Bloomberg — A medida que se acerca el final de un año tumultuoso para los activos en los países en desarrollo, las monedas de los mercados emergentes van rumbo a registrar su mejor desempeño desde 2017, dado que un repunte tardío empuja a los inversionistas a asegurar mayores rendimientos mientras puedan.
El índice de referencia MSCI EM Currency avanzaba un 0,3% el martes, lo que elevó sus ganancias de este año al 3,4%. El hito se produce después de un repunte iniciado a principio de octubre, ya que la mejora de los datos de inflación de Estados Unidos genera expectativas de que la Reserva Federal ponga fin a las alzas de tasas de interés y realice un recorte para mediados de 2024.
“Los argumentos a favor de un repunte de los mercados emergentes son cada vez mayores, pero el ritmo de los avances recientes podría llevar a algunos operadores a tomar ganancias y causar volatilidad en el corto plazo”, dijo Eugenia Victorino, jefa de estrategia para Asia de Skandinaviska Enskilda Banken AB. “Esto no quiere decir que la dirección no sea la correcta. Pero el ritmo del rebote fue demasiado rápido”.
La recuperación de las monedas de los países en desarrollo llega en un año marcado por variaciones bruscas, que frecuentemente toman desprevenidos a los operadores con apuestas prematuras sobre el crecimiento económico de China, un giro de las tasas de la Reserva Federal y la trayectoria de la inflación local. Después de que los datos de octubre mostraran una fuerte desaceleración en el crecimiento de los precios al consumidor en EE.UU., los mercados globales parecieron llegar a un consenso de que la era del ajuste monetario finalmente había terminado.
Eso puso este mes al dólar rumbo a sus mayores pérdidas en un año y fortaleció los argumentos para invertir en mercados emergentes.
Líderes de mercados emergentes
Gran parte del retorno de este año se obtuvo en América Latina y Europa del Este, donde los bancos centrales implementaron algunas de las alzas de tasas más agresivas de los últimos tres años.
Las monedas de Polonia y Hungría han sido las protagonistas del repunte desde principios de octubre.
Además de estas dos monedas, algunos de los mejores retornos de carry trade de este año ―donde los inversionistas piden prestado en monedas como el dólar e invierten en países de mayor rendimiento― provienen de América Latina. El peso colombiano, el peso mexicano y el real brasileño han proporcionado a los inversionistas ganancias de al menos 15% cada uno.
Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc esperan que los mercados emergentes sigan ofreciendo atractivos retornos de carry trade en 2024. La mitad de los retornos del 10% esperados de bonos soberanos el próximo año provendrán del carry trade, según escribieron los analistas ―con Andrew Tilton entre ellos― en el informe de perspectivas del banco.
Lee más en Bloomberg.com
