Bloomberg — Vision Fund, el fondo insignia del grupo SoftBank, ha vuelto a registrar pérdidas debido a la caída de las valoraciones de WeWork (WE) y otras empresas de su cartera, así como a las pérdidas de divisas que podrían poner en peligro la búsqueda de nuevas empresas emergentes por parte de Masayoshi Son.
La división Vision Fund perdió 258.900 millones de yenes (US$1.700 millones) en el trimestre hasta finales de septiembre, incluyendo caídas en el valor de participaciones como SenseTime Group, AutoStore Holdings y Symbotic. La empresa también rebajó el valor de WeWork e informó de que sus pérdidas acumuladas por respaldar la empresa de oficinas compartidas ascendían a US$14.200 millones hasta septiembre, aunque esta cifra podría aumentar si WeWork se declara en quiebra esta semana.
La persistencia de los números rojos ha puesto en duda las afirmaciones de SoftBank de que lo peor ya ha pasado para Vision Fund, que ha canalizado más de US$140.000 millones a cientos de empresas emergentes con pérdidas en todo el mundo. Hay poca visibilidad sobre el rendimiento de la mayoría de las empresas de la cartera del Vision Fund que no cotizan en bolsa.
“Es difícil ser optimista, ya que existe cierta incertidumbre sobre la evolución a corto plazo”, afirma Tomoaki Kawasaki, analista de Iwai Cosmo Securities. “Pero la atención se centra ahora en cómo y si las inversiones de SoftBank en empresas relacionadas con la IA impulsarán el valor para los accionistas y el valor neto de los activos”.
SoftBank Group en su conjunto tuvo una pérdida neta de 931.100 millones de ienes (US$ 6.159 millones), en comparación con una ganancia de 3 billones de ienes (US$ 19.844 millones) el año pasado, cuando la compañía japonesa cobró su participación en Alibaba Group Holding. SoftBank se vio afectada en 183.000 millones de yenes (US$ 1.210 millones) por la debilidad del yen, en gran parte debido a sus pasivos denominados en dólares estadounidenses. La media de los analistas había estimado un beneficio neto del grupo de 203.400 millones de yenes.
SoftBank está tratando de recuperar su equilibrio después de que su unidad Vision Fund perdiera US$53.000 millones en los dos últimos años por los errores de sus empresas emergentes. La oferta pública inicial de US$4.900 millones de la unidad de chips Arm Holdings ha proporcionado a SoftBank algo de capital para buscar acuerdos.
El director financiero, Yoshimitsu Goto, que ha sustituido a Son en la dirección de las llamadas de resultados, se centró en los aspectos positivos del trimestre. Afirmó que el valor de Arm triplica ahora su inversión, pasando de 3,3 billones de yenes a 8,5 billones de yenes.
También dijo que hay más de US$29 mil millones de activos en su cartera que SoftBank puede ser capaz de cobrar en breve, llamando a la matriz de TikTok ByteDance, Fanatics y PayPay Corp.
“SoftBank está ahora en modo de inversión”, dijo Goto durante una sesión informativa en Tokio después de los resultados. “Estamos invirtiendo entre dos y tres veces más de lo que invertíamos trimestralmente, en comparación con el mismo periodo de hace un año”.
SoftBank dijo que invirtió US$1.500 millones en el trimestre de septiembre y US$1.800 millones un trimestre antes. Esta cifra está muy por debajo de las decenas de miles de millones de dólares que invertía trimestralmente en sus mejores tiempos.
Goto también señaló que, según ciertos parámetros, el Vision Fund ganó dinero con sus inversiones en el último trimestre, una cifra que cifra en 33.800 millones de yenes. Eso sin contar una serie de gastos en el Vision Fund, incluidos los cambios en los intereses de terceros, los gastos de venta, generales y administrativos y una categoría no especificada de “otras pérdidas”.
Los analistas se mostraron escépticos, sobre todo porque SoftBank no se ha comprometido a recomprar sus propias acciones. “Ha sido un trimestre decepcionante”, dijo Kirk Boodry, analista de Astris Advisory, en una nota a los inversores, citando la escasa rentabilidad de las inversiones y la indecisión de la dirección a la hora de recomprar acciones.
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