Bloomberg — Un importante regulador financiero está elaborando un plan para garantizar que más bs de derivados mantengan los fondos de los clientes separados de su efectivo corporativo, la última respuesta de los responsables políticos estadounidenses a los estragos causados por el gigante de las criptomonedas FTX.
Un borrador de propuesta en el que está trabajando la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) ampliaría el alcance de las defensas regulatorias existentes para aplicarlas a los brokers que permiten a los clientes operar sin pasar por un corredor de bolsa.
Una versión de esos límites ayudó a evitar que FTX asaltara los fondos de los clientes en su filial LedgerX, una antigua unidad del extenso universo criptográfico de Sam Bankman-Fried que fue supervisada por la CFTC, según uno de los comisionados de la agencia.
La CFTC exigió a la empresa que separara los activos de los clientes y los de la empresa como condición para permitirle ofrecer criptoderivados totalmente respaldados por garantías directamente a los clientes.
Kristin Johnson, miembro demócrata de la CFTC, dijo que las normas que exigen la segregación de los activos de los clientes deben aplicarse a cualquier empresa que utilice o busque modelos similares de venta directa al cliente, tanto si ofrecen criptoproductos como otros tipos de derivados. Este argumento se ve reforzado por el aislamiento de LedgerX del desmoronamiento del imperio FTX y el deseo de evitar crisis similares en el futuro.
Johnson consideró que la CFTC debe actuar de inmediato para establecer normas que impidan el uso indebido o la pérdida de fondos de los clientes, a la luz de acontecimientos como el colapso de FTX. “Esto es especialmente crítico cuando estamos considerando estructuras de mercado directas al por menor para productos financieros complejos, como las transacciones de criptoderivados apalancados, y particularmente importante cuando se permiten enfoques de liquidación y resolución no probados”, añadió.
Un portavoz del regulador declinó hacer comentarios porque la propuesta no se ha hecho pública. La CFTC es sólo una de las autoridades estadounidenses que presentaron demandas contra FTX y sus antiguos ejecutivos tras la quiebra de la empresa en noviembre de 2022.
A principios de este mes, un jurado declaró a Sam Bankman-Fried, exdirector ejecutivo de la FTX, culpable de siete cargos de fraude y conspiración. Los fiscales dijeron que Bankman-Fried dirigió la transferencia de dinero de los clientes de FTX a Alameda Research, un fondo de cobertura afiliado, para inversiones de riesgo, donaciones políticas y costosos bienes inmuebles antes de que ambas empresas entraran en espiral hacia la quiebra.
Cuando los abogados especializados en quiebras rebuscaron entre los escombros inmediatamente después de la implosión de FTX, LedgerX destacó como una rara pieza solvente. Fue vendida y adquirida a principios de este año por el propietario de Miami International Securities Exchange.
LedgerX contaba con la aprobación de la CFTC para ofrecer contratos de derivados totalmente respaldados por garantías directamente a clientes minoristas. Como condición, la agencia exigía explícitamente a la empresa que “mantuviera en todo momento los fondos de sus miembros compensadores separados y diferenciados de sus propios fondos”.
“He pedido al presidente y a mis colegas comisionados que estudien y desarrollen una regulación meditada y cuidadosamente adaptada que cierre la brecha para los clientes minoristas y garantice que existan protecciones paralelas que salvaguarden los fondos de los clientes”, dijo Johnson sobre el próximo plan normativo.
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