Bloomberg — Lejos de su reputación de temerarios especuladores, los millennials están adoptando los fondos cotizados en bolsa de renta fija en mayor medida que otras generaciones, a medida que la memoria muscular de las recesiones pasadas hace mella.
Esta es la conclusión de un estudio anual de Schwab Asset Management, que muestra que los inversores en ETF nacidos aproximadamente entre 1981 y 1996 tienen el 45 por ciento de sus carteras en renta fija. Esta cifra contrasta con el 37% de la Generación X -los nacidos entre 1965 y 1980- y el 31 por ciento de los baby boomers, aunque las generaciones de más edad pueden mantener deuda a través de fondos de inversión u otras estructuras.
El interés por la renta fija también está aumentando: el 51 por ciento de los millennials tiene previsto invertir en ETF de renta fija el año que viene, frente al 45 por ciento de sus homólogos de la Generación X y el 40 por ciento de los baby boomers.
Inversionistas conservadores
Aunque a menudo se les asocia con flecos arriesgados como las criptodivisas y los valores meme, muchos millennials son en realidad más conservadores que las generaciones mayores a la hora de invertir, afirma David Botset, de Schwab Asset Management.
Las repetidas recesiones y las turbulencias del mercado -desde la crisis financiera mundial hasta la aparición de la pandemia- les han hecho más reacios al riesgo, una tendencia que se está viendo recompensada a medida que canalizan el dinero hacia deuda con rendimientos en máximos de más de una década.
“Pensemos en los ciclos de mercado que vivieron durante su infancia”, afirma Botset, responsable de gestión e innovación de productos de renta variable de la firma. “En este contexto, tiene sentido que los millennials se sientan atraídos por la renta fija, sobre todo en un momento en que los rendimientos son los más altos de la última década”.
La agresiva campaña de endurecimiento de la Reserva Federal, combinada con su mensaje de tipos más altos durante más tiempo, ha alimentado una brutal ola de ventas en el mercado de renta fija, que la semana pasada situó los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años por encima del 5 por ciento por primera vez desde 2007. Aunque esto ha perjudicado a la rentabilidad, los inversores a largo plazo -incluidos los millennials- están invirtiendo cantidades récord de dinero en ETF de renta fija este año.
La creación de rendimientos
Los boomers, por su parte, se han inclinado por estrategias que crean el llamado rendimiento manufacturado, como los fondos de bonos garantizados, según Bloomberg Intelligence. El fondo más popular de este tipo, el JPMorgan Equity Premium Income ETF (ticker JEPI), de 28.500 millones de dólares, ha absorbido casi 12.600 millones este año, la mayor cantidad de cualquier ETF gestionado activamente.
La mayoría de los activos de esta categoría están en manos de los baby boomers -los nacidos aproximadamente entre mediados de la década de 1940 y mediados de la década de 1960- o de personas de una generación mayor, escribieron los analistas de ETF de Bloomberg Intelligence Athanasios Psarofagis y Eric Balchunas.
“Dados sus horizontes temporales, estos inversores probablemente se decantarán por estrategias más orientadas a los ingresos y se alejarán de la renta variable”, señalaron.
Un abrumador 89 por ciento de los millennials afirma que los ETF son su vehículo de inversión preferido, frente al 78% de la Generación X y el 67 por ciento de los baby boomers, según la encuesta de Schwab, realizada en junio y en la que participaron 2.200 inversores de entre 25 y 75 años.
Entre las principales razones por las que prefieren los ETF está la facilidad de negociación, seguida de los bajos costes y la eficiencia fiscal.
Esa demanda entre los millennials ha contribuido a impulsar los activos de ETF estadounidenses hasta aproximadamente 7 billones de dólares, frente a los 1,7 billones de hace una década. Mientras que los fondos de renta variable constituyen la mayor parte del sector, los ETF de renta fija han pasado de 255.000 millones de dólares a 1,4 billones en ese periodo.
Lo realmente interesante es que, como suelen tener entre 30 y 40 años, tienen dinero para invertir”, dijo Salim Ramji, responsable mundial de iShares e inversiones en índices de BlackRock Inc. durante la conferencia “El futuro de la renta fija” de Bloomberg Indices, que se llevó a cabo en Nueva York la semana pasada. Los millennials están “optando efectivamente por los ETF como su opción para invertir en los mercados”.
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