Bloomberg — En una transacción que crea uno de los más grandes operadores de parques temáticos de América del Norte, Cedar Fair Entertainment Co. (FUN) adquiere la rival Six Flags Entertainment Corp. (SIX) por aproximadamente US$1.880 millones.
Los inversionistas de Six Flags recibirán 0,58 de una acción en una nueva compañía por cada una que posean, además de un dividendo en efectivo de US$1, según informaron ambas empresas este jueves. Esto supone que la operación tiene un valor aproximado de US$22,50 por acción de Six Flags, si bien es previsible que se desembolsen dividendos adicionales. Los accionistas de Cedar Fair controlarán el 51% del capital de la empresa resultante y los de Six Flags, el 49%.
En conjunto, ambas operarán veintisiete parques de diversiones, quince parques acuáticos y nueve complejos hoteleros en Estados Unidos, Canadá y México, con lo que podrían rivalizar con operadores como SeaWorld Entertainment Inc. (SEAS) y Walt Disney Co (DIS). Se prevé que la operación ahorre a la empresa combinada unos US$200 millones al año en los dos años posteriores al cierre de la operación y aumente los beneficios por acción en los 12 primeros meses.
Las compañías han calculado el valor total de los negocios fusionados, deuda incluida, en US$8.000 millones. Los accionistas de Cedar Fair canjearán sus acciones a razón de 1 por 1.
El CEO de Cedar Fair, Richard Zimmerman, dirigirá la empresa combinada y Selim Bassoul, director de Six Flags, se convertirá en presidente ejecutivo. La nueva compañía mantendrá el nombre Six Flags, cotizará bajo el símbolo FUN en Nueva York y tendrá su sede en Charlotte, Carolina del Norte.
Se espera que el acuerdo se cierre en la primera mitad de 2024. Requiere la aprobación de los accionistas de Six Flags y la autorización regulatoria. Las compañías dijeron que el mayor inversor de Six Flags, con una participación del 13,6%, firmó un acuerdo de votación y apoyo a favor.
Sin embargo, el inversionista de Six Flags, Land & Buildings Investment Management LLC, cuestionó la fusión en un comunicado de prensa el jueves, diciendo que el acuerdo “no maximiza el valor para todos los accionistas y hay mejores alternativas disponibles”.
Land & Buildings continuó diciendo que sólo los bienes raíces de la compañía valdrían US$30 por acción. El año pasado, el inversor argumentó que Six Flags debería buscar una estructura de fideicomiso de inversión inmobiliaria para desbloquear valor.
Six Flags subió un 6% a US$22,25 a las 2:33 pm en Nueva York, mientras que Cedar Fair bajó un 1,4% a US$36,98.
Cedar Fair y Six Flags habían discutido fusionarse en 2019, pero el plan nunca llegó a buen término, dijo Reuters en ese momento. En febrero de 2022, Cedar Fair rechazó una oferta de compra de US$63 por acción de SeaWorld.
Cedar Fair, con sede en Sandusky, Ohio, comenzó con una sola propiedad en Ohio y administra parques de diversiones y atracciones regionales como Knott’s Berry Farm de California y Dorney Park de Pensilvania. Los parques acuáticos y temáticos regionales de Six Flags en toda América del Norte atraen a más de 145 millones de visitantes al año.
