Bloomberg — El ascenso del bitcoin hasta los US$35.000 está ayudando a restaurar su reputación en el mundo del asesoramiento de inversiones.
La mayor criptomoneda del mundo se ha más que duplicado desde el épico desplome del año pasado, un hecho significativo cuando las acciones han caído y los rendimientos de los bonos están subiendo. Con la Reserva Federal planeando mantener altos las tasas de interés y las tensiones geopolíticas amenazando la estabilidad financiera, algunos asesores dicen que añadir bitcoin a una cartera de inversiones puede ser una buena forma de diversificar.
Es todo un cambio desde el pasado noviembre, cuando la quiebra de FTX (que dio lugar a las acusaciones de fraude que llevaron a juicio a Sam Bankman-Fried) envió a las criptodivisas a una espiral, con el bitcoin cotizando por debajo de los US$16.000. Y aunque muchos asesores patrimoniales siguen desaconsejando involucrarse en este activo, propenso a la volatilidad, otros sostienen que una pequeña asignación puede ayudar a repartir el riesgo en tus inversiones.
“El bitcoin debería tener cabida en cualquier cartera equilibrada, desde alguien en edad de jubilación hasta un joven que acaba de empezar”, afirma Vaughn Kellerman, asesor patrimonial asociado de HCM Wealth Advisors en Cincinnati.
Suele recomendar una asignación de entre el 1% y el 3%, pero está subiendo hasta alrededor del 5%, dependiendo de la tolerancia al riesgo del inversor y del tamaño de su cartera. La “ventaja de ser el primero” como la mayor moneda digital hace que bitcoin sea una apuesta más segura que algunas de las monedas más nuevas y volátiles, incluidos los proyectos financieros descentralizados que han sido objeto de escrutinio.
Oscilaciones de bitcoin
Para Ryan Firth, planificador financiero de Mercer Street en Bellaire (Texas), bitcoin es atractiva porque no parece estar correlacionada con las acciones y los bonos, al menos en los últimos meses. Desde principios de septiembre, la criptomoneda ha subido un 34%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq 100 han caído alrededor de un 8%.
Su resurgimiento como posible cobertura contra la inflación (debido a su oferta fija y a su descentralización) también es digno de mención, dijo Firth. A pesar de las agresivas subidas de tipos de la Reserva Federal, los precios medios al consumo siguen subiendo.
Un posible fondo cotizado que rastree el bitcoin podría facilitar más que nunca que la gente corriente añada criptomonedas a su cartera. Aunque el sector lleva años intentando lanzar un producto de este tipo, los reguladores se han burlado repetidamente, citando la volatilidad inherente a las criptomonedas y su potencial para la manipulación.
Pero en los últimos meses, la probabilidad parece estar mejorando: BlackRock Inc. presentó una solicitud para un ETF de bitcoin en junio, y un juez anuló en agosto una decisión anterior de bloquear la conversión de un fondo fiduciario de bitcoin de Grayscale Investments LLC en un ETF. Estos acontecimientos también están ayudando a impulsar el precio del bitcoin.
Mike Kelly, fundador de Kelly Financial Planning en Cincinnati, afirma que un ETF sería la mejor forma de invertir en bitcoin para una persona normal. También recomienda mantener su asignación por debajo del 5%.
“Es la misma recomendación para una acción individual”, dijo. “Quieres mantener la diversificación y no permitir que una posición destroce tu cartera”.
Argumentos contra las criptomonedas
Otros en el mundo de los asesores financieros siguen viendo el bitcoin como una apuesta arriesgada, más parecida a las apuestas que a la inversión a largo plazo.
“El bitcoin, y las criptomonedas en general, siguen siendo una clase de activos altamente especulativa”, afirma Brian Duncanson, planificador financiero de Vero Beach, Florida. “No es un valor en el que haya una empresa operativa trabajando para crear valor, sino que el valor es puramente un mercado impulsado por la oferta y la demanda”.
Recomienda a sus clientes que solo compren una cantidad muy pequeña (si es que compran alguna) para utilizarla como apuesta divertida, especialmente con la prevalencia del fraude en el sector.
Algunos planificadores financieros, como Daniel Yerger, presidente de MY Wealth Planners en Longmont, Colorado, se muestran escépticos ante la afirmación de que el bitcoin proporcione realmente diversificación.
“El bitcoin se correlaciona regularmente con los movimientos del mercado bursátil en general, tanto en ganancias como en pérdidas, y dado que su valor depende totalmente del sentimiento del mercado, es poco probable que deje de ser un activo ultravolátil en un futuro próximo”, dijo.
Tomemos como ejemplo el año pasado. En 2022, el precio del bitcoin cayó un 64%, mientras que el S&P 500 cayó un 19%. Para ser realmente una herramienta de diversificación, esos precios tendrían que moverse en direcciones opuestas.
Luego está el hecho de que es casi imposible utilizar bitcoin como medio de pago de artículos cotidianos, dijo Eric Roberge, fundador de la empresa de planificación financiera Beyond Your Hammock, con sede en Boston. Para utilizarlo en compras, tendrías que convertirlo a dólares o a otra divisa, y el tipo de cambio puede fluctuar salvajemente.
En cuanto al argumento de que bitcoin puede servir como cobertura frente a la inflación, supone que la criptomoneda tiene un valor inherente y que mantendrá ese valor de forma fiable frente a un determinado conjunto de riesgos, dijo.
“Bitcoin no tiene ninguna garantía de que no perderá valor ante el riesgo de inflación o cualquier otro riesgo de mercado”, dijo Roberge. “Bitcoin puede llegar a cero y no hay nada que se lo impida”.
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