Bloomberg — Las bolsas asiáticas abren el lunes con cautela, mientras los inversores se preparan para una semana cargada de importantes decisiones de los bancos centrales. El petróleo cayó debido a que la invasión terrestre israelí de Gaza comenzó más lentamente de lo previsto.
Los futuros de las acciones en Australia, Japón y Hong Kong registran descensos después de que las acciones estadounidenses cayeran el viernes. El índice S&P 500 ha entrado en una fase de corrección, con una caída de más del 10% desde su máximo de julio, ya que el apetito por el riesgo se ha visto mermado por las preocupaciones sobre una Reserva Federal persistentemente belicista, las tensiones geopolíticas y la decepcionante temporada de resultados empresariales.
El petróleo cayó hasta un 2,1% a primera hora del lunes, recortando las ganancias del viernes. El franco suizo, el euro y el yen japonés apenas variaron frente al dólar, mientras los mercados digerían lo que Israel denomina la segunda y más larga fase de su guerra contra Hamás. Los inversores estarán atentos a la apertura del mercado del Tesoro en Tokio para ver si los flujos de refugio reducen los rendimientos, diluyendo la oferta del dólar después de que un indicador del billete verde terminara un 0,1% más bajo el viernes.
Los mercados de Oriente Medio que abrieron el domingo mostraron pocos signos de pánico un día después de que Israel enviara tropas y tanques al norte de la Franja de Gaza. El índice bursátil israelí TA-35 subió un 1,3%, recortando su pérdida al 11% desde la infiltración de Hamás el 7 de octubre.
Históricamente, las grandes oscilaciones de las cotizaciones suelen durar poco cuando cambian los riesgos geopolíticos. Pero la posibilidad de que el conflicto acabe arrastrando a naciones como Irán e incluso Estados Unidos puede disparar los precios del petróleo y minar el apetito por el riesgo de los inversores. El mercado bursátil mundial ya ha perdido 12 billones de dólares de valor desde finales de julio, a medida que aumenta la preocupación de que las políticas de tipos de interés “más altos por más tiempo” de los bancos centrales puedan inclinar la economía mundial hacia una recesión.
“Paul de La Baume, asesor de inversiones de BNP Paribas (Suisse) SA, afirma: “Los mercados se enfrentan a un contexto muy difícil en estos momentos. “Los acontecimientos geopolíticos están añadiendo más volatilidad y reduciendo la visibilidad”.
Israel afirmó haber atacado cientos de objetivos de Hamás, incluidos puestos de lanzamiento de misiles, y el Primer Ministro Benjamin Netanyahu advirtió el sábado de una guerra “larga y difícil”. Oriente Próximo suministra aproximadamente un tercio del petróleo mundial. El West Texas Intermediate se mantiene por debajo de su punto más alto desde que estalló el conflicto, justo por encima de los 90 dólares, ya que hasta ahora no ha habido un impacto real en los suministros mundiales.
“El mercado ha descontado un escenario relativamente moderado, en el que el conflicto se circunscribe más o menos a la zona”, dijo Francisco Quintana, jefe de estrategia de inversión de ING España. “La tensión es suficiente para elevar los precios de la energía, presionar sobre la inflación e impedir que los bancos centrales se relajen”.
Quintana advirtió de que “la internacionalización” del conflicto “nos situaría muy cerca de los escenarios de 1973″. Ese año, los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) impusieron un embargo a EEUU tras la guerra árabe-israelí, disparando los precios del crudo.
Medidor del miedo
La estanflación de los años 70 sigue siendo una posibilidad remota. Según Marko Papic, estratega jefe de Clocktower Group, los grandes conflictos que han afectado a Israel y a los vecinos árabes en este siglo no han tenido un impacto duradero en el petróleo, ya que los precios del crudo no han variado en los 100 primeros días posteriores a los conflictos.
El índice VIX, conocido como el medidor del miedo de Wall Street, ha subido de 13 a 21 a mediados de septiembre, pero se mantiene muy por debajo del nivel de 27 alcanzado en marzo, cuando el colapso de varios bancos regionales desencadenó la caída de los mercados.
En caso de que la tensión aumente, según los operadores y estrategas, los activos refugio, como el oro, el franco suizo y los bonos del Estado a corto plazo, seguirán beneficiándose. El oro se ha destacado como uno de los mayores ganadores desde el inicio de la guerra, con una subida de casi el 10% hasta superar los 2.000 dólares la onza. Las divisas de materias primas, como el peso colombiano y el real brasileño, también han sido las monedas con mejor comportamiento, seguidas del franco suizo.
El recrudecimiento del conflicto en Oriente Próximo se produce al comienzo de una semana con una serie de acontecimientos que podrían influir en los mercados, como las reuniones de los bancos centrales de Japón, Estados Unidos y el Reino Unido.
El miércoles, el Departamento del Tesoro de EE.UU. dará a conocer su plan trimestral de venta de bonos, un anuncio que puede determinar si los rendimientos del Tesoro a 10 años tienen el impulso para seguir subiendo después de dispararse a un máximo de 16 años la semana pasada. La semana terminará con el informe de nóminas de EE.UU., que podría mostrar que el crecimiento del empleo y de los salarios se ralentizó el mes pasado.
“Si cree que los acontecimientos actuales tendrán un impacto duradero en las sociedades mundiales, su prima de riesgo requerida subirá”, dijo Jeroen Blokland, director de la firma de investigación True Insights. “Aunque este impacto no sea fácil de medir, no debe pasarse por alto. La política y las corrientes políticas están cada vez más polarizadas y son más extremas”.
He aquí algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 subían un 0,3% a las 7.32, hora de Tokio. El índice S&P 500 cayó un 0,5%.
- Los futuros del S&P/ASX 200 cayeron un 1%.
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 1,4%.
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 1,4%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios
- El euro se mantuvo sin cambios en $1,0565.
- El yen japonés se cambiaba a 149,64 por dólar.
- El yuan se cambiaba a 7,3305 por dólar.
- El dólar australiano avanzó un 0,1% hasta los 0,6342 dólares.
Criptomonedas
- El bitcoin subió un 0,2% y se situó en $34.657,38.
- El ether subió un 0,3% y se situó en $1.802,58.
Bonos
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó dos puntos básicos, hasta el 4,83
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto básico hasta el 4,83% el viernes.
- La rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años apenas varió, situándose en el 0,870%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,4%, hasta 84,33 dólares el barril.
- El oro al contado cayó un 0,2%, hasta los 2.002,08 dólares la onza.
- Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
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