Bloomberg — Los mercados se han vuelto más pesimistas sobre las perspectivas de crecimiento económico de EE.UU., y si esto continúa de manera sustancial puede ofrecer una oportunidad para comprar acciones, según Goldman Sachs Group Inc. (GS).
El bajo rendimiento de las acciones cíclicas este mes indica la preocupación de que el reciente endurecimiento de las condiciones financieras frene el crecimiento económico, escribieron el viernes en una nota los estrategas de Goldman dirigidos por David Kostin. Al mismo tiempo, dado que la opinión de la firma es que la economía estadounidense se mantendrá relativamente resistente, las empresas de sectores como los servicios financieros, los semiconductores y los materiales pueden seguir comportándose relativamente bien.
“Aunque esperamos que persistan los vientos en contra de los tipos de descuento y los balances, consideraríamos una nueva rebaja sustancial de las perspectivas de crecimiento como una oportunidad de compra”, escribieron los estrategas.
Esto se produce después de que el rendimiento del Tesoro a 10 años subiera por encima del 5% el 23 de octubre por primera vez desde 2007, ya que la Reserva Federal mantiene los tipos más altos durante más tiempo para evitar la inflación. Lori Calvasina, estratega de RBC, dijo el mismo día que es poco probable que el mercado en general encuentre su equilibrio hasta que termine el aumento de los rendimientos. Kostin advirtió a principios de mes que la subida de tipos podría estar afectando a los beneficios estadounidenses, y estrategas de entidades como Morgan Stanley (MS) y JPMorgan Chase & Co. (JPM) han advertido de que las perspectivas de beneficios parecen estar deteriorándose.
Kostin considera que el S&P 500 terminará el año en 4.500 puntos, ligeramente por encima de la media de 4.370 puntos de los estrategas consultados por Bloomberg. El indicador cerró el viernes en 4.117,37 puntos, un 10% por debajo de su máximo de 2023 alcanzado a finales de julio. Pocos días antes de que alcanzara ese máximo, Kostin dijo que la elevada valoración del índice de referencia era razonable y que podría seguir subiendo a finales de año.
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