Miami — El cofundador y miembro del directorio de Ebanx, Wagner Ruiz, dice que es poco probable que la inversión de capital de riesgo (VC) en América Latina recupere un impulso general en 2024, aunque ha notado que los fondos están comenzando a cerrar transacciones con startups infravaloradas.
“Si estamos hablando de una disminución del 50% en los precios de hace dos años para los fondos, existe una oportunidad”, dijo a Bloomberg Línea en Miami durante el evento anual BRAVO de AS/COA.
En cuanto a las estrategias de crecimiento de Ebanx para 2024, el empresario mencionó que las fusiones y adquisiciones siempre forman parte del plan cuando se expanden geográficamente. La empresa de pagos transfronterizos está actualmente enfocada en crecer en India y África, aunque no hay transacciones en la mesa en este momento.
A pesar de las incertidumbres económicas globales y la presión en materia de precios por parte de los clientes, Ruiz expresó optimismo acerca de las perspectivas de la empresa en cuanto al consumo transfronterizo, lo que debería permitir a Ebanx mantener niveles de rentabilidad, así como una tasa de crecimiento del 30%.
También enfatizó la necesidad de una mejora continua en el rendimiento, manteniendo un enfoque centrado en el comerciante y manteniéndose a la vanguardia en términos de métodos de pago y regulaciones.
La siguiente conversación fue editada por motivos de extensión y claridad.
¿Cuál es tu opinión sobre cómo Ebanx y otras empresas fintech en América Latina se han adaptado a un entorno de tasas de interés más altas desde la pandemia?
Creo que tenemos dos cosas importantes. Estamos hablando de las tasas de interés, de toda la economía y de todos los países y regiones, por lo que estamos hablando de consumo. Además, en los últimos dos años, hemos visto un ajuste en todos las empresas fintech, no solo en su visión del crecimiento, sino también en sus operaciones. Fue muy interesante ver que, específicamente en Brasil, en América Latina, esto comenzó hace dos años, y ahora podemos ver los ajustes y un panorama muy consolidado para estas empresas, incluyendo Ebanx.
¿Cómo ves las estrategias de crecimiento de estas empresas en 2024?
En cuanto al crecimiento, es interesante porque estamos hablando de deuda, de una posible recesión en otros países grandes como Estados Unidos y China, pero al final del día, seguimos viendo un buen CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesto) para los próximos al menos cuatro o cinco años. Así que en la región estamos hablando de al menos un 30% al año, lo cual no está mal. Por supuesto, también estamos mirando hacia otras regiones. Como probablemente sabes, estamos operando en África, Asia e India, comenzando al menos en India, donde también se espera un gran crecimiento en los próximos años. Por supuesto, existe cierta preocupación por la imagen global, incluyendo China y Estados Unidos. Pero seguimos viendo crecimiento en la región y en estas dos nuevas regiones, África e India, una gran oportunidad. Si observamos a los compradores digitales, seguimos viendo tasas de crecimiento del 3% al 4% al año. Esto es lo que está manteniendo el crecimiento del comercio electrónico transfronterizo en la región.
¿Has enfrentado presión de los clientes en el último año en cuanto a los precios?
Creo que esto es natural, sí, todos lo están experimentando. Con toda la innovación que vemos en la región, en los métodos de pago, en lo fácil y transparente que es, la presión sobre los precios es natural. PIX en Brasil es solo una transacción local, por ahora al menos, sí, pero se debe a la interoperabilidad, está relacionado con las tarjetas, está relacionado con los pagos transfronterizos, está relacionado con todo. Ahora hay mucho más entendimiento por parte de los comerciantes, incluso por parte de los consumidores, y es natural tener más competencia y más presión sobre los precios.
Más allá de los precios, ¿cuáles fueron los principales desafíos para Ebanx en particular al adaptarse a este entorno de tasas altas?
Creo que es un desafío ser mejor cada día, pero no es necesariamente un desafío negativo. Hablando de Ebanx, siempre hemos tenido un enfoque centrado en el comerciante. Es curioso, porque si miras nuestra historia, los tres fundadores, yo mismo, Alfonso y João, solíamos volar a Estados Unidos unas 25 veces al año, solo para hablar con los comerciantes y mostrarles lo difícil que era hacer negocios en Brasil. Siempre hemos tenido esta posición centrada en el comerciante, y esto es algo que debemos mejorar cada día. Hoy en día estamos hablando de rendimiento unas dos veces por semana, y un cambio de punto base puede afectar todo entre competidores y puede cambiar todo para los comerciantes. Entonces, el desafío es seguir siendo centrado en el comerciante para cada comerciante y para diferentes necesidades, pero también mirar el rendimiento y las opciones en los pagos, porque esto es otra cosa. Los pagos siempre incorporan nuevas opciones. Comenzamos con PIX el primer día en Brasil. Estábamos operando con Uber en Brasil, porque dijeron que querían empezar el primer día. Puedes imaginar lo que fue construir la estructura junto con el banco central y el sandbox y todo para poder comenzar el primer día. Creo que estas son las métricas. Entonces, debes ser excelente en el rendimiento, debes ofrecer todos los servicios adicionales a los comerciantes y debes estar a la vanguardia, incluso en los métodos de pago.
¿Qué diferencia a Ebanx de competidores como dLocal, que acaba de nombrar a Pedro Arnt como co-CEO, en términos de su propuesta de valor?
Están haciendo su trabajo en cuanto a la propuesta de valor en su conjunto. Por supuesto, estamos hablando de pagos transfronterizos. Ellos lo hacen, nosotros lo hacemos. Creemos que tenemos un conocimiento más profundo sobre la estructura, las regulaciones, los impuestos, el rendimiento, cómo hacerlo mejor, y esto es lo que llamo enfoque centrado en el comerciante. No se trata solo de Ebanx o dLocal. Tenemos otros jugadores, jugadores más pequeños, pero los tenemos, y esta es la idea: Cómo podemos mejorar sus ventas utilizando nuestro conocimiento. Cuando comenzamos Ebanx, estábamos bastante enfocados en América Latina, no porque no nos gustaran otros países, sino porque necesitábamos convertirnos en los mejores en esta región. Así que poseer las vías, el conocimiento, incluso la regulación. Y sabes que la regulación está cambiando. Ahora un poco menos, pero desde 2012 ha habido un cambio importante, especialmente en Brasil. Así que nos enfocamos en ser muy conformes, mostrar eso a nuestros comerciantes y servirles de la mejor manera en cuanto a precio, rendimiento y todos los demás servicios e información de la región. Creo que esta es nuestra diferenciación, especialmente por todo lo que hemos hablado acerca del entorno macroeconómico.
¿Prevés una disminución de las ganancias el próximo año debido a factores como las necesidades de precios de los clientes, la reducción de costos y una desaceleración en las economías de la región?
No, no lo creo. Mira, estamos administrando, y cuando digo “nosotros”, no solo Ebanx, sino las empresas relacionadas con estos tipos de pagos. Seguimos buscando el crecimiento en el Valor Total de Pagos (TPV). Hay más competencia, pero también creo que tenemos un umbral para eso. No veo un cambio importante, simplemente es más ajustado, pero esto es algo que creo que aprendimos con el último giro en el mercado. Primero tuvimos la pandemia, ¿verdad? Sobrevivimos como mundo, como país, luego tuvimos un cambio en el mercado, un mercado más bajista, también otro ajuste. Ahora enfrentamos estos riesgos en la macroeconomía, pero creo que todos están en la misma situación, así que no veo un cambio importante en la rentabilidad, incluso porque cuando el mercado cambió, todos pasaron de buscar el crecimiento a buscar la rentabilidad, ¿verdad? Así que esta es la nueva ley del mercado. Seguimos viendo crecimiento en el consumo, hablando específicamente de transacciones transfronterizas. Es por eso que puedo decirte que seguimos viendo un CAGR del 30% en general.
¿Hay alguna perspectiva de reanudar su iniciativa de IPO y cómo ves el entorno de las IPO tecnológicas en los próximos años?
Esto ya no está en nuestro plan. Por supuesto, como mencionaste, lo tuvimos hace dos años. Entonces no estamos discutiendo esto en este momento. En cuanto al entorno, por supuesto, creo que todavía es temprano. Todos están esperando el próximo impulso. Pero ahora tenemos tantos otros problemas importantes en el mundo, así que no espero una ventana para el próximo año, hablando del mercado, no de Ebanx. Porque en Ebanx no estamos discutiendo esto en este momento. No veo que esto cambie muy pronto.
¿Ves relevante que haya habido un pico en la inversión de capital de riesgo en el tercer trimestre de este año? ¿Podría ser una especie de punto de inflexión?
El mercado estaba más o menos cerrado hace seis meses, con empresas pequeñas, específicamente en Brasil, y en la región puedes ver que las inversiones están regresando, porque hay una oportunidad. Entonces, si estamos hablando de una disminución del 50% en los precios de hace dos años para los fondos, hay una oportunidad. Puedo ver esto porque también somos inversores en otras empresas pequeñas a nivel personal. Así que puedes ver que los fondos, específicamente de capital de riesgo, están llegando, y puedes ver a las empresas de capital privado mirando a las grandes empresas y diciendo que están infravaloradas, por lo que podemos hacer algo al respecto. Así que creo que esto vendrá primero. Estos movimientos vendrán antes de un movimiento en el mercado en general. Así que veo oportunidades para los próximos 12 meses.
En términos de fusiones y adquisiciones, ¿hay algo en camino para Ebanx?
Siempre estamos buscando como empresa. Necesitamos tener un enfoque y cumplir con nuestra visión estratégica, pero por supuesto, las fusiones y adquisiciones son una de las opciones para impulsar el plan estratégico. No tenemos nada en la mesa en este momento, pero estamos mirando a todas las empresas, todas las posibilidades, específicamente porque, como dije, estamos realizando la expansión geográfica. Entonces, cuando haces eso, debes echar un vistazo a otras empresas. Tenemos buenos socios, pero no en fusiones y adquisiciones en este momento.
¿Qué tan importante es la revolución de la inteligencia artificial y la inversión en automatización en Ebanx en la actualidad y cómo afecta a sus necesidades de personal?
Cuando hablamos de inteligencia artificial, por lo general, la gente común piensa en el chatbot, las preguntas y cómo responder al cliente. Hemos estado haciendo algo así desde el principio, debido a nuestra evaluación de fraude. Entonces, la inteligencia comenzó con el aprendizaje automático, ¿verdad? En Ebanx, al menos, utilizamos esta inteligencia, específicamente en el fraude, y ahora estamos desarrollando algo para aumentar el rendimiento, para enrutar, para comprender cuál es la mejor opción y cuál es el proveedor y la fijación de precios. Pero, por supuesto, no es la IA de la que todos están hablando, este marco de relación entre el usuario y la máquina.
¿Y en cuanto al impacto en requerimientos de contratación?
No, para nosotros es un poco diferente. Como dije, no estamos hablando de IA para el consumidor. Así que tenemos a más personas trabajando en el desarrollo de la inteligencia detrás de nuestros sistemas.