Bloomberg — La administradora de activos BlackRock Inc. (BLK) afirma que se están registrando “cambios sísmicos” en los mercados financieros de Estados Unidos que darán lugar a que los fondos de crédito privados ofrezcan financiación a un mayor número de compañías, al tiempo que ciertos bancos tendrán problemas para competir.
En un documento que se hizo público este martes, el BlackRock Investment Institute concluye que el desplazamiento de efectivo de las entidades bancarias a los fondos del mercado monetario reducirá la habilidad de los prestamistas a la hora de proporcionar créditos a las pequeñas y medianas empresas.
Según este escrito, preparado por Jean Boivin y Alex Brazier, es probable que las entidades bancarias se vean obligadas a ofrecer más intereses para atraer y conservar los depósitos, lo que mermará sus beneficios y “podría disuadirlas de conceder tantos préstamos”.
En la actualidad, en EE.UU., los fondos del mercado monetario representan US$5,7 billones.
“Es probable que los bancos estadounidenses compitan agresivamente por los depósitos aumentando la tasa de interés que ofrecen a los clientes”, y los bancos más pequeños ya han comenzado a hacerlo este año, según el periódico. “Esto erosionará parte de la ventaja que tenían al otorgar préstamos al poder financiarlos con depósitos baratos”.
La semana pasada, tres de los bancos más grandes de Wall Street reportaron sólidos ingresos netos por intereses para el tercer trimestre, pero advirtieron que se avecinan tiempos más difíciles debido a un entorno económico incierto y regulaciones de capital más estrictas. El CEO de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon, dijo en julio que los rivales no bancarios de su industria, incluidos los fondos de cobertura y las firmas de crédito privado y de capital privado, están “bailando en las calles” debido a las restricciones que se avecinan sobre los prestamistas .
BlackRock y otros administradores de dinero han pasado gran parte de este año buscando expandirse en la industria crediticia privada global de US$1,6 billones, y sus analistas dijeron en el nuevo documento que ahora ven oportunidades de inversión durante al menos los próximos cinco años.
Aun así, los fondos de crédito privados “no son inmunes al difícil contexto económico”, según el artículo, cuyos autores dijeron que los mayores costos financieros pueden pasar factura a los prestatarios.
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