Bloomberg — El frenesí bursátil en torno a los fármacos contra la obesidad está creando una burbuja, según un analista de Kepler Cheuvreux.
Las acciones de Novo Nordisk A/S (NVO), fabricante de Ozempic, han subido más de un 50% este año, impulsadas por la expectación en torno a fármacos para perder peso, como el superventas Wegovy. Sin embargo, David Evans, de Kepler Cheuvreux, dice que la valoración se ha “estirado mucho”.
“Creemos que el frenesí de la obesidad es una burbuja, pero ¿qué la hará estallar?”. escribió Evans en una nota, reiterando su calificación de mantener sobre el valor. “No vemos ningún motor a corto plazo”.
La opinión del analista aporta una nota de cautela hacia Novo, que el mes pasado superó al gigante del lujo LVMH como empresa cotizada más valiosa de Europa. Los analistas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) predijeron esta semana que el mercado de medicamentos contra la obesidad podría alcanzar los US$100.000 millones en 2030.
Según Evans, el salto de la acción desde agosto (cuando un estudio descubrió que Wegovy reducía el riesgo de infartos de miocardio y accidentes cerebrovasculares) sugiere que las estimaciones de consenso sobre las ventas máximas del fármaco tienen que duplicarse de nuevo hasta superar los US$25.000 millones para justificar el movimiento de la cotización.
Las acciones de Novo cotizan a unas 34 veces los beneficios previstos, el doble de la relación precio-beneficios media de los valores del índice Stoxx 600 Health Care, según datos recopilados por Bloomberg.
“Probablemente debido a su atractivo único, la valoración de Novo se ha estirado mucho en comparación con su media histórica y sus homólogos”, dijo Evans. “Una valoración por las nubes requiere mucho más crecimiento”.
Algunos analistas seguidos por Bloomberg son más pesimistas que Evans. Los de Jefferies y Societe Generale ven potencial para que las acciones caigan alrededor de un 40%.
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