Bloomberg — Las acciones de Morgan Stanley (MS) se desplomaron tras la caída de los beneficios del tercer trimestre, debido a los flojos resultados del banco de inversión de la empresa y a un fallo en la gestión de patrimonios.
Los ingresos del negocio de negociación de renta fija se desplomaron un 11% y, junto con la caída de las comisiones por operaciones, provocaron un descenso del beneficio neto. Los ingresos de US$6.400 millones del negocio de gestión de patrimonios de la empresa incumplieron las estimaciones de los analistas, y los nuevos activos netos cayeron a US$35.700 millones, el nivel más bajo en más de tres años.
Las acciones cayeron hasta un 6,5%, lo que supone la mayor caída tras la publicación de resultados en al menos una década, y perdían un 5,7% a las 9:51 de la mañana en Nueva York. El movimiento fue mayor que la caída del 5,5% de las acciones este año hasta el martes.
Incluso con los descensos, Morgan Stanley se unió a los mayores bancos estadounidenses al superar las expectativas de negociación. Su CEO, James Gorman, ha expresado su esperanza de que se produzca un repunte de las operaciones y la captación de capital, y el trimestre pasado afirmó que la caída de las comisiones de los bancos de inversión había tocado fondo y se recuperaría en los próximos meses, con una vuelta a la normalidad el año que viene.
“Se trata de unos resultados sólidos en un entorno mixto”, declaró en una entrevista Sharon Yeshaya, Directora Financiera de Morgan Stanley. “Nuestros anuncios en términos de fusiones y adquisiciones este trimestre aumentaron un 50% sobre una base interanual. Vemos que la cartera de pedidos sigue creciendo”, y todo apunta a un repunte.
Gorman, que dirige el banco desde 2010, se acerca al final de su mandato. Se ha comprometido a nombrar un sucesor antes de mayo, aunque la decisión podría tomarse meses antes de esa fecha. Los tres candidatos para sustituirle son Ted Pick y Andy Saperstein, copresidentes de la entidad, y Dan Simkowitz, jefe de gestión de inversiones.
Los ingresos netos del trimestre ascendieron a 2.440 millones de dólares, o 1,38 dólares por acción. Esta cifra superó la media de 1,30 dólares estimada por los analistas en una encuesta de Bloomberg.
Morgan Stanley esbozó un plan a principios de este año para casi duplicar los beneficios antes de impuestos del negocio de gestión de patrimonios de la empresa hasta los US$12.000 millones anuales. Pero sus flujos de activos este trimestre fueron significativamente inferiores al ritmo establecido en la primera mitad del año, cuando tuvo 200.000 millones de dólares de entradas. Esto la deja lejos del ritmo necesario para alcanzar su objetivo de 1 billón de dólares cada tres años.
“Siempre hemos dicho que esto podría ser irregular”, dijo Yeshaya. “Por eso lo miramos a largo plazo”.
El negocio de negociación de renta fija de Morgan Stanley registró unos ingresos de 1.950 millones de dólares, frente a las estimaciones de 1.830 millones. En renta variable, los ingresos ascendieron a 2.510 millones de dólares. Frente a los 2.960 millones de Goldman Sachs Group Inc. (GS) y los 2.070 millones de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Los honorarios por asesoramiento en operaciones se redujeron en más de un tercio, hasta 449 millones de dólares. El banco desempeñó un papel importante en la adquisición de Pioneer Natural Resources Co. por Exxon Mobil Corp. (XOM) por casi US$60.000 millones, la mayor fusión anunciada en lo que va de año. Este trabajo ayudó a la entidad a situarse por delante de JPMorgan como segundo asesor mundial en fusiones y adquisiciones en lo que va de año, según datos recopilados por Bloomberg. A mediados de año, JPMorgan se situaba por delante de Morgan Stanley y Goldman Sachs, que ahora ocupa el primer puesto.
Los ingresos por suscripción de acciones se mantuvieron bajos, en 237 millones de dólares. El banco no participó en la sonada salida a bolsa del diseñador de chips Arm Holdings Plc (ARM), una de las mayores de la historia en una bolsa estadounidense. Fue una omisión flagrante, ya que la empresa suele aparecer como asesor principal en las OPI tecnológicas más importantes.
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