Bloomberg — Las ventas minoristas en EE.UU. aumentaron en septiembre más de lo previsto, en un amplio avance que sugiere una demanda duradera de los hogares al cierre del tercer trimestre.
El valor de las compras al por menor, sin ajustar a la inflación, aumentó un 0,7% tras un incremento del 0,8% revisado al alza en agosto, según mostraron el martes los datos del Departamento de Comercio. Excluyendo la gasolina, las ventas de septiembre avanzaron un 0,7%.
Las llamadas ventas del grupo de control -que se utilizan para calcular el producto interior bruto y excluyen los servicios de alimentación, los concesionarios de automóviles, las tiendas de materiales de construcción y las gasolineras- subieron un 0,6%, mejor de lo esperado.
En los tres meses finalizados en septiembre, las ventas del grupo de control aumentaron un 6,4% anualizado, el mayor avance a final de trimestre desde junio de 2022. Las compras aumentaron en ocho de las 13 categorías el mes pasado, incluyendo mayores ingresos en restaurantes, concesionarios de automóviles y tiendas de cuidado personal.
El avance muestra a un consumidor que sigue avanzando a pesar del reciente repunte de la inflación impulsado por la energía. Aunque el crecimiento salarial empieza a perder fuerza, el mercado laboral sigue siendo sólido en general, lo que ofrece a los estadounidenses margen para seguir gastando.
Los datos refuerzan las expectativas de un mayor crecimiento económico en el tercer trimestre.
“La muerte del consumidor estadounidense ha sido muy exagerada”, dijo en una nota Omair Sharif, presidente de Inflation Insights LLC. Incluyendo las revisiones de las ventas de los grupos de control, “se trata de un buen informe global que muestra una fortaleza continuada del gasto de los consumidores”.
La fortaleza sostenida de la demanda de consumo, tras unos datos de precios de septiembre que muestran una inflación obstinada, corre el riesgo de incitar a los responsables políticos de la Reserva Federal a subir de nuevo los tipos de interés antes de finales de año.
Otro informe publicado el martes mostró que la producción de las fábricas estadounidenses aumentó el mes pasado, lo que sugiere que el sector manufacturero se está estabilizando.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar subieron, mientras que el índice S&P 500 cayó, ya que los operadores aumentaron las apuestas a una nueva subida de tipos de la Reserva Federal.
| Métrica | Actual | Estimación de la mediana |
|---|---|---|
| Ventas al por menor (intermensuales) | +0.7% | +0.3% |
| Ventas ex. gas, autos (intermensuales) | +0.6% | +0.1% |
| Ventas del “grupo de control” (intermensuales) | +0.6% | +0.1% |
Otros datos oficiales publicados la semana pasada mostraron que los precios al consumo subieron a un ritmo rápido por segundo mes consecutivo en septiembre, lo que pone de relieve la rigidez de la inflación. Otro informe apuntaba a un aumento mayor de lo esperado de los precios pagados a los productores estadounidenses el mes pasado.
Aunque la inflación sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, los precios de los principales bienes de consumo, como la ropa y los muebles, cayeron bruscamente el mes pasado. Los descensos de los precios ayudan a explicar un valor más contenido de las entradas en los comercios minoristas de ropa y electrodomésticos en septiembre. Las ventas en tiendas de ropa cayeron un 0,8% en septiembre, el primer descenso en seis meses.
Lo que dice Bloomberg Economics....
“Las sólidas ventas minoristas de septiembre exageran el grado de resistencia de los consumidores. Aunque el gasto de los consumidores parece muy fuerte para el tercer trimestre, se debe a una explosión temporal de la actividad que es insostenible”.
- Eliza Winger.
Las cifras del comercio minorista reflejan en gran medida el gasto en mercancías, lo que limita las conclusiones de este informe en particular. El gasto real en bienes y servicios de septiembre se publicará a finales de este mes.
El informe de ventas al por menor mostró que las compras realizadas en restaurantes y bares -la única categoría del sector servicios incluida en el informe- aumentaron un 0,9% el mes pasado. Las compras en tiendas de comestibles aumentaron un 0,4%.
Las ventas de vehículos de motor aumentaron un 1% en septiembre, la mayor subida en cuatro meses.
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