Bloomberg — Por segundo trimestre seguido, Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha contabilizado pérdidas por depreciaciones en el sector inmobiliario y ha continuado su caída en la negociación de operaciones, lo que deja la su rentabilidad a la mitad del nivel que se había fijado como objetivo.
El pasado trimestre, las inversiones inmobiliarias ocasionaron una pérdida de US$212 millones en la cartera de renta variable, y otros US$358 millones en minusvalías que contribuyeron a un descenso del 33% en los beneficios. Aunque los ingresos procedentes de las operaciones sobrepasaron las previsiones de los analistas, sus acciones se hundieron hasta un 2,1%.
La empresa encadena su octava caída trimestral, seguida de ganancias, y su rentabilidad sobre fondos propios, del 7,1%, se mantiene muy alejada de la meta de mediados de la década que ella misma se ha fijado. El CEO, David Solomon, intenta revitalizar las acciones del banco después de desistir de una expansión de la banca de consumo y reenfocar sus fuerzas en sus principales líneas de negocio.
“Pienso que nos podemos encontrar muy cómodos con este objetivo de rentabilidad sobre recursos propios de mediados de la década”, comentó Solomon durante una conferencia telefónica con analistas. “Continuamos mostrándonos muy optimistas respecto a nuestra perspectiva de ofrecer una rentabilidad considerablemente mayor a nuestros accionistas”.
Los banqueros de inversión han estado ansiosos por señalar que el negocio ha llegado a su punto más bajo y que esperan ver un regreso a la normalidad en 2024. Las primeras señales de brotes verdes en los mercados de capital han tardado en despegar debido a la incertidumbre política en Washington, el riesgo de que las tasas de interés aumenten aún más y se desaten conflictos en todo el mundo.
Solomon dijo en un comunicado que espera “una recuperación continua tanto en los mercados de capitales como en la actividad estratégica si las condiciones siguen siendo propicias”, y añadió que “como líder en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones y suscripción de acciones, un resurgimiento de la actividad será sin duda un viento de cola para Goldman Sachs”.
La acción cayó un 1,8% a US$308,80 a las 10:51 am en Nueva York. El precio de las acciones de Goldman ha bajado más del 25% desde su máximo histórico a finales de 2021 y está en camino de sufrir una segunda caída anual consecutiva.
El banco también busca dejar atrás el mayor escrutinio sobre su CEO, quien ha estado luchando contra la insatisfacción en sus filas durante gran parte del último año. Solomon recibió un gesto público de apoyo del director principal de la junta el mes pasado, una medida que podría ayudar a calmar parte del descontento.
Oferta GreenSky
La semana pasada, Goldman llegó a un acuerdo para vender su unidad GreenSky a menos de la mitad del precio que valoró la plataforma de préstamos a plazos hace menos de dos años. El banco asumió una amortización de US$504 millones vinculada a la venta en el segundo trimestre y sufrió un golpe adicional de aproximadamente US$65 millones el último trimestre.
Un consorcio de empresas de inversión liderado por Sixth Street Partners quitó GreenSky de las manos de Goldman.
Goldman aumentó la porción de los ingresos que paga a los trabajadores en el tercer trimestre, llevando su ratio estrechamente vigilado al 34,5% en lo que va del año. Eso significa US$690 millones adicionales con respecto al ritmo de 2022. El año pasado por esta misma época, la empresa redujo el ratio en medio de pérdidas de su unidad de consumo, una medida que luego tuvo que revertir.
Los ingresos por operaciones se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto al año anterior, mientras que los analistas esperaban una caída del 13%.
Los operadores de renta fija recaudaron US$3.380 millones, muy por encima de las estimaciones de los analistas, pero aún así una caída del 6% respecto al año anterior. El negocio de acciones registró ingresos por US$2.960 millones, un aumento del 8%. La operación comercial se había beneficiado de la volatilidad de los mercados durante la pandemia y luego de la agitación provocada por la invasión rusa de Ucrania, y desde entonces ha estado registrando cifras más bajas en comparación.
Ingresos de la banca de inversión de US$1.560 millones, en comparación con la estimación media de los analistas de US$1.540 millones. Los ingresos por suscripción de acciones y deuda aumentaron respecto al año anterior, incluso cuando los honorarios de asesoría se mantuvieron bajos. Goldman encabezó una serie de ofertas públicas iniciales el mes pasado, generando esperanzas de una reactivación de las OPI y de los acuerdos. Pero desde entonces los ejecutivos han adoptado un tono más cauteloso sobre cuándo los mercados volverían a un ritmo más normal.
El banco encontró un papel en el enorme acuerdo de US$60.000 millones de dólares entre Exxon Mobil Corp. (XOM) y Pioneer Natural Resources Co. (PXD), la mayor fusión anunciada en lo que va del año.
Gestión de patrimonios
El negocio de gestión de activos y patrimonio de Goldman generó ingresos de US$3.230 millones, un 6% más que el trimestre anterior. Rompió una racha de tres trimestres consecutivos de ingresos decrecientes en la unidad. El banco ha estado presionando para deshacer sus inversiones históricas en su balance, que se han reducido a US$21.000 millones. El banco también recaudó US$15.000 millones en recaudación bruta de fondos alternativos de terceros. Eso ayudó a que los honorarios de gestión en el grupo subieran a US$2.400 millones durante el trimestre.
En agosto, Goldman llegó a un acuerdo para vender su negocio de asesoría de inversiones a Creative Planning LLC. La medida señaló el deseo de Goldman de volver a centrar su atención en el segmento de los ultrarricos, donde tradicionalmente ha sido fuerte.
La firma también destripó las filas de liderazgo de su negocio de banca transaccional en septiembre por fallas de cumplimiento. Fue otro ojo morado para una de las incursiones más recientes de la empresa, con el servicio de administración de efectivo implementado bajo Solomon en su esfuerzo por fuentes de ingresos más diversificadas.
Otros resultados clave
- Los ingresos netos fueron de US$2.060 millones en el tercer trimestre, un 33% menos que el año anterior.
- Los ingresos por suscripción de deuda aumentaron a US$415 millones, en comparación con las estimaciones de los analistas de US$460 millones.
- Los ingresos disminuyeron un 1% a US$11.800 millones , en comparación con las estimaciones de los analistas de 1US$1.100 millones.
- Los activos totales bajo supervisión ascendieron a US$2,68 billones, frente a los US$2,5 billones de principios de año.
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