Bloomberg — Los precios al consumidor en Estados Unidos avanzaron a un ritmo sólido por segundo mes, lo que refuerza la intención de la Reserva Federal de mantener altas las tasas de interés y reducir la inflación.
El llamado índice núcleo de precios al consumidor, que excluye los costos de alimentos y energía, aumentó un 0,3% en septiembre, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el jueves. Los economistas consideran que el índice básico es un mejor indicador de la inflación subyacente que el IPC general. Esta última medida subió un 0,4%, impulsada por los costos energéticos.
Los recientes datos de inflación ponen de manifiesto que la fortaleza del mercado laboral está apuntalando la demanda de los consumidores, lo que podría mantener la presión sobre los precios por encima del objetivo de la Reserva Federal. En su reunión del mes pasado, la mayoría de los miembros de la Fed consideraron necesario un aumento de tasas más este año, y, a pesar del reciente repunte de los rendimientos de los bonos, es posible que mantengan esa tendencia si la inflación no se enfría aún más.
No obstante, los comentarios realizados esta semana por varios miembros de la Fed sugieren que el banco central podría mantener estables las tasas de interés cuando se reúna el 1 de noviembre, y algunos indican que quizá no sean necesarias nuevas alzas.
“Aunque la inflación está bajando lentamente, la fortaleza del mercado laboral hace que no se pueda ignorar la amenaza de un resurgimiento de la inflación, lo que mantiene a la Reserva Federal alerta”, dijo Seema Shah, estratega jefe mundial de Principal Asset Management. “La pregunta en torno a si habrá o no una subida más de las tasas de interés aún está por responder”.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron, mientras que el S&P 500 fluctuaba y el dólar se apreciaba. Los operadores descontaban probabilidades casi iguales de un aumento adicional de un cuarto de punto este año.
| Indicador | Variación real | Estimación media |
|---|---|---|
| IPC (mensual) | +0,4% | +0,3% |
| IPC subyacente (mensual) | +0,3% | +0,3% |
| IPC (interanual) | +3,7% | +3,6% |
| IPC subyacente (interanual) | +4,1% | +4,1% |
El avance reflejó aumentos en los costos de vivienda, seguros de automóviles y servicios recreativos, como entradas a eventos deportivos. Los precios de los automóviles usados registraron la mayor caída desde principios de este año, y los repuestos de vehículos sufrieron el mayor descenso que se haya registrado.
Los precios de la vivienda, que representan alrededor de un tercio del índice general, incidieron en más de la mitad del aumento en la variación mensual y se vieron impulsados por el mayor incremento en las estadías hoteleras en dos años. Una medida clave de los costos de la vivienda se aceleró al ritmo más rápido desde febrero. De cara al futuro, una moderación sostenida en esta categoría es esencial para la trayectoria descendente de la inflación subyacente.
Al excluir vivienda y energía, los precios de los servicios subieron un 0,6% frente a agosto, la mayor alza en un año, según cálculos de Bloomberg. Aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas han enfatizado la importancia de observar esta métrica a la hora de evaluar la trayectoria de la inflación de la nación, la calculan basándose en un índice distinto.
Esa medida, conocida como el índice de precios de gastos de consumo personal, se elabora con datos del informe del IPC y con el índice de precios al productor, que también subió más de lo previsto el mes pasado debido en parte a los precios del gas.
A diferencia de los servicios, los precios de los bienes continuaron desacelerándose. Los llamados precios de los bienes básicos, que excluyen productos básicos alimentarios y energéticos, cayeron un 0,4%, igualando el mayor descenso desde principios de la pandemia, según los datos del IPC. Anualmente, apenas registraron variación.
Lo que dice Bloomberg Economics...
“El informe del IPC de septiembre no convencerá a la mayoría de los responsables de la Fed de que las tasas de interés son suficientemente restrictivas... Nuestra línea de base es que la Fed mantenga las tasas estables durante el resto del año, pero vemos riesgos no despreciables de otra subida de tasas, algo que el mercado probablemente esté subvalorando”.
— Anna Wong y Stuart Paul
La persistencia de la inflación también ha afectado a la presidencia de Joe Biden, cuyos índices de aprobación han rondado el 40% durante la mayor parte de este año.
Tras registrar algunos avances, los salarios de los estadounidenses ya no siguen el ritmo de la inflación. Un informe separado mostró el jueves que los ingresos ajustados a la inflación cayeron por segundo mes consecutivo.
Otra publicación mostró que las solicitudes iniciales de subsidios de desempleo se mantuvieron la semana pasada en 209.000, un nivel históricamente bajo.
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