Bloomberg — En Wall Street, los analistas han iniciado la cobertura de las acciones de Arm Holdings Plc. (ARM) con valoraciones mayoritariamente alcistas, a pesar de los indicios de que los inversores han enfriado las acciones del diseñador de chips desde su boyante debut bursátil del mes pasado.
El vencimiento del acostumbrado periodo de tranquilidad tras su OPI del pasado mes supone que ahora los analistas de más de 25 empresas, entre ellas Barclays Plc. y Goldman Sachs Group Inc. (GS) que tomaron parte en la oferta pública inicial, ya pueden empezar a cubrir la acción del fabricante de chips. Este lunes hubo una oleada de cobertura positiva, combinada con ciertas opiniones más cautelosas. Las acciones registraron una subida en las operaciones previas a su comercialización.
Blayne Curtis, jefe de los analistas de Barclays, ha sobreponderado la acción. “Arm es ahora un pilar fundamental de la industria de semiconductores, que cuenta con un ecosistema afianzado, continuas ganancias de cuota respecto a otras arquitecturas y una trayectoria de constantes beneficios de contenido”, han escrito en una nota. La firma “está preparada para el crecimiento conforme más aparatos se hagan cada vez más inteligentes y conectados”.
Según los analistas, la compañía, dominante en el sector de los chips para móviles, se está abriendo paso en el segmento de los servidores. Andrew Gardiner, de Citigroup Inc. (C), quien comenzó la cobertura con una valoración de compra, indicó en una nota que “en el espacio de infraestructuras de mayor crecimiento, resulta patente el esperado crecimiento de la cuota en servidores”. Y agregó que sus ventas crecen más deprisa y eso “justifica una mayor valoración”.
La empresa con sede en Cambridge, Reino Unido (que todavía pertenece en un 90% a SoftBank Group Corp.) no es un fabricante de chips tradicional. Proporciona diseños de semiconductores a empresas de tecnología y recauda regalías por su uso. También otorga licencias para la tecnología fundamental que rige cómo los chips se comunican con el software. La compañía recaudó US$4.900 millones el mes pasado en la oferta pública inicial más grande en una bolsa de EE.UU. desde la oferta de US$13.700 millones de Rivian Automotive Inc. en noviembre de 2021.
La oferta pública inicial de Arm, junto con el debut de la empresa de entrega de comestibles en línea Instacart (CART) y la plataforma de automatización de datos Klaviyo (KVYO), ha sido vista como un indicador del apetito de los inversores por las empresas de nueva cotización en bolsa. Tras haber subido un 25% en su debut en el mercado, sus acciones han recortado la mayor parte de esas ganancias para cotizar alrededor de un 7% por encima de su precio de salida a bolsa de US$51 .
Aún así, el potencial de crecimiento de la empresa fue un tema común entre las recomendaciones de los analistas el lunes. “Los teléfonos inteligentes han desempeñado un papel fundamental en el ascenso de Arm como arquitectura viable y, si bien esperamos que esta dinámica se mantenga, también esperamos un crecimiento significativo de otros mercados como el de infraestructura de TI y el de automoción”, escribió en una nota el analista de Guggenheim Securities, John DiFucci. también inició la acción con una calificación de compra.
Sin duda, algunos adoptaron un tono más cauteloso. BMO Capital Markets Corp. atribuyó a la acción una calificación de desempeño (o mantenimiento) de mercado, y el analista Ambrish Srivastava señaló que, si bien es positivo sobre la compañía, considera que las acciones están “razonablemente valoradas en los niveles actuales”.
Las acciones cotizan a 52 veces las ganancias proyectadas, más del doble que las 21 veces del Índice de Semiconductores de Filadelfia, según muestran datos compilados por Bloomberg.
Arm tiene 14 calificaciones de compra, seis retenciones y una venta con un precio objetivo promedio de alrededor de US$62, según datos compilados por Bloomberg. La acción ya había atraído tres retenciones y una calificación de venta por parte de corredores que no estaban sujetos al período de tranquilidad.
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