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El creciente endeudamiento de los consumidores debilita uno de los motores del crecimiento en América Latina, a medida que muchas familias se enfrentan a un “shock del servicio de la deuda” incluso cuando los bancos centrales comienzan a recortar las tasas de interés, según un próximo informe del Banco Mundial.
En las últimas dos décadas, los niveles de crédito al consumo casi se han duplicado en la región,al tiempo que la deuda de los hogares alcanza el 47% del Producto Interno Bruto (PIB) en Brasil y el 35% en Chile. Esto ha llevado al Banco Mundial a pedir “vigilancia” ya que los préstamos morosos han ido en aumento en ambos países, junto con los préstamos incobrables a las microempresas en Ecuador.
“Se necesita cierta vigilancia para seguir los efectos retardados [de la política monetaria] en estos países, y su impacto a medida que caen las tasas de interés, para ofrecer una idea de lo que podemos ver entre las economías emergentes”, dice el informe.
⇒ Lee más: Los créditos debilitan el crecimiento en América Latina: Banco Mundial
En el radar de los mercados
El sentimiento en los mercados aún es de cautela. Por un lado, la venta de bonos del Tesoro estadounidense continúa por tercer día consecutivo, con la prima de riesgo de los bonos a 30 años alcanzando el 5% por primera vez desde 2007. Por otro lado, la histórica destitución del republicano Kevin McCarthy como presidente de la Cámara de Representantes podría afectar a la calificación crediticia soberana estadounidense.
Además, Arabia Saudí y Rusia han anunciado que mantendrán el recorte de la oferta de petróleo hasta finales de año en, respectivamente, 1 millón y 300.000 barriles diarios, en un momento en el que los precios se tambalean.
💦 Efecto cascada. A medida que crece la convicción de que los tipos de interés estadounidenses podrían subir por encima de sus niveles actuales, los más altos en 22 años, las primas de los bonos del Tesoro a 10 años también parecen decididas a superar la barrera del 5%. El índice MSCI de acciones de todos los países registró su peor caída en seis meses.
💥 Mecha de pólvora. La exigencia de una remuneración cada vez mayor por cargar con deuda soberana a largo plazo se extiende. La prima del bono de referencia alemán ha superado el 3% por primera vez en más de una década. En Japón, el tipo de los bonos del Estado a 10 años subió a niveles no vistos desde agosto de 2013, al 0,8%.
🔥 Más leña al fuego. Los analistas temen que la destitución de Kevin McCarthy perjudique la calificación de los bonos soberanos estadounidenses. 💊 En el frente corporativo. El fabricante de medicamentos genéricos Sandoz se ha escindido de la empresa farmacéutica Novartis para empezar a funcionar como empresa autónoma. Sus acciones debutan hoy en la bolsa suiza y las primeras operaciones apuntan a una capitalización bursátil equivalente a US$12.000 millones.
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🟢 Las bolsas ayer (03/10): Dow Jones de Industriales (-1,29%), S&P 500 (-1,37%), Nasdaq Composite (-1,87%), Stoxx 600 (-1,10%)
Los temores sobre el rumbo de los tipos de interés amargaron el mercado bursátil. Los nuevos datos de solicitudes de subsidio de desempleo y los comentarios de los funcionarios de la Fed renovaron las apuestas a tasas más altas durante mucho más tiempo. También pesó el aumento de las vacantes de empleo en agosto hasta los 9,61 millones desde los menos de 9 millones de julio, según la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS).
La agenda de los inversores
• Festivo: China
• PMI Servicios y Compuesto/Sept: EE.UU., Zona Euro, Reino Unido, Alemania, Francia, Italia, España, Brasil
• EE.UU.: Pedidos Manufactureros/Ago, Pedidos de Bienes Duraderos/Ago, Actividad Empresarial No Manufacturera-ISM/Sept, Reunión OPEP, Cambio Empleo Privado-ADP/Sept, Solicitudes Hipotecarias MBA, Inventarios de Crudo)
• Europa: Zona Euro (IPP/Ago, Ventas Minoristas/Ago); Italia (PIB 3T23)
• Asia: Hong Kong (PMI Manufacturero/Sept); Japón (Compra de Bonos Extranjeros, Inversiones Extranjeras en Acciones Japonesas)
• América Latina: Brasil (Flujo de Divisas)
• Bancos centrales: Discurso de Michelle Bowman y Austan Goolsbee (Fed) y Christine Lagarde (BCE)
🗓️ Los eventos destacados de la semana →
Solo en Bloomberg Línea
• La IA necesita el factor humano para la gestión de activos, según esta experta británica
• Saudíes mantendrán recorte de 1 millón de barriles en el suministro de petróleo
• Canal de Panamá restringe el tránsito de 36 a 31 barcos diarios
Por si te lo perdiste
Destitución histórica en EE.UU.
La destitución de Kevin McCarthy como presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU. sumió al Congreso en una lucha interna por el poder, mientras se enfrenta a plazos clave para evitar un cierre del Gobierno y aprobar la ayuda a Ucrania, todo ello mientras el país se precipita hacia unas elecciones presidenciales. →
Dicotomía optimismo x alerta
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo el martes que es “muy optimista” sobre las perspectivas económicas del país, pero está atenta al aumento de las tasas de interés. “La inflación a corto plazo está bajando en el contexto de un mercado laboral extremadamente fuerte”, dijo Yellen durante una conferencia. →
¿Afectados por Ozempic?
Los fármacos utilizados para perder peso, como el Ozempic, suponen un riesgo real para empresas que van desde los restaurantes de comida rápida hasta los fabricantes de cigarrillos, y los precios del mercado crediticio no reflejan plenamente la posible desventaja, según un informe de los estrategas de Barclays. →
Opinión Bloomberg
El problema de Musk con Tesla no es la inactividad de las fábricas
Por Liam Denning
Elon Musk dio mucho de sí la semana pasada. Si te gustan los memes sobre conspiraciones con vacunas, burlarte de los países invadidos por Rusia y retransmitirte en directo con un sombrero de vaquero, claro. Lo que no entregó, como había señalado en primavera, fue ningún cibercamión (largamente retrasado). El lunes, Tesla (TSLA) continuó el tema con unas cifras de entregas trimestrales que incumplieron las estimaciones por un amplio margen.
💻 Bonus Track: Empleos con potencial de ser automatizados
La carrera por la automatización se ha iniciado globalmente con diversos sectores productivos impulsando su adopción a nivel corporativo, lo que deja en evidencia, hasta el momento, que hay empleos con mayor y menor potencial para ser transformados por medio de estas tecnologías.
⇒ Lee más: Los empleos con mayor y menor potencial para ser automatizados en el mundo
