Esta semana, los mercados estarán atentos a la publicación de varios datos económicos clave para Chile, Colombia, México y Perú; mientras que Brasil y Argentina tendrán unos días tranquilos sin publicaciones importantes.
En Chile, es probable que los datos de agosto muestren que la actividad económica sigue siendo débil, pero que se está estabilizando tras una fuerte caída durante la mayor parte del año pasado. Por otro lado, la inflación debería prolongar su tendencia a la baja en septiembre, en consonancia con el debilitamiento de la demanda interna, según los analistas Adriana Dupita y Felipe Hernández.
Entre tanto, en Colombia se conocerán las actas de la reunión del banco central de septiembre y podrían mostrar a los responsables políticos divididos, con algunos más preocupados por las perspectivas de inflación y a favor de mantener las tasas por más tiempo, y otros confiados en que la inflación seguirá desacelerándose y más preocupados por el crecimiento económico.
Finalmente, en Perú, se espera que la inflación se ralentice en septiembre en consonancia con la debilidad de la demanda interna. Las perturbaciones de la oferta por el Fenómeno de El Niño y los precios internacionales del petróleo limitarían la caída y favorecería que el banco central recorte sus tasas, de acuerdo con los economistas de Bloomberg Economics.
A continuación los eventos económicos de la semana por país y día:
Colombia
El miércoles 4 de octubre se conocerán las actas de la reunión de política monetaria del banco central, que deberían proporcionar más detalles sobre la reunión del 29 de septiembre y un mejor panorama de las perspectivas de la política monetaria.
“Esperamos que los responsables de la política reconozcan los riesgos de la persistente alta inflación y la nueva presión al alza sobre los precios de los alimentos de El Niño y sobre los precios de la gasolina de los mercados internacionales del petróleo”, dijeron Dupita y Hernández.
El viernes 6 de octubre saldrá la inflación de septiembre, que probablemente cayó al 11,1% interanual en septiembre desde el 11,43% de agosto. Los choques de la guerra de Ucrania y las interrupciones de la cadena de suministro mundial siguen moderándose y deberían explicar la mayor parte de la disminución. La caída de la demanda interna, la apreciación acumulada del peso y los efectos de base también contribuirán. Sin embargo, los riesgos derivados de El Niño hacen temer por las perspectivas.
Chile
El lunes 2 de octubre se publicará el índice de actividad económica de agosto. De acuerdo con los analistas, el dato probablemente subió un 0,4% respecto al año anterior. “Nuestra previsión implica que la actividad apenas varió respecto al mes anterior, tras los pequeños avances registrados en julio y junio. Los datos apuntan a un repunte del PIB en el tercer trimestre tras caer en el segundo”, dijeron Dupita y Hernández.
La actividad se está estabilizando este año tras una fuerte caída durante la mayor parte de 2022. A pesar de ello, los datos preliminares apuntan a un nuevo descenso de la minería. Los precios del cobre y la demanda de China son riesgos, aunque los planes de una nueva mina de cobre y otra de oro, que comenzarán a funcionar a finales del cuarto trimestre, suponen una ventaja.
El viernes 6 de octubre se espera la inflación de septiembre. La tasa probablemente cayó al 5,2% en septiembre desde el 5,8% de agosto, aún por encima del objetivo. La inflación no subyacente debería impulsar la mayor parte de la desaceleración. “Según nuestras previsiones, la inflación general y la subyacente medias del tercer trimestre se situaron ligeramente por debajo de las previsiones del banco central del 5,8% y el 7,8%”, indicaron los economistas.
Perú
El domingo 1 de octubre se conocerá la inflación de septiembre, que probablemente se desaceleró a 5,40% desde un 5,58% en agosto. Esto estaría en línea con las previsiones del banco central, pero aún por encima del objetivo. De acuerdo con Dupita y Hernández, la debilidad de la demanda interna y la comparación interanual deberían impulsar el descenso y sugerir que la tasa de inflación tiene más margen para bajar.
El jueves 5 de octubre será la reunión de política monetaria del Banco Central del Perú. Se espera que las autoridades recorten su tasa de referencia de 7,5% a 7,25%, tras una reducción de 25 puntos básicos en septiembre. Los tipos de interés siguen siendo elevados y las condiciones monetarias restrictivas.
México
El martes 3 de octubre saldrá el dato de inversión fija bruta de julio. Dupita y Hernández estiman que probablemente aumentó un 21,4% con respecto al año anterior. Esto implicaría un crecimiento intermensual más moderado, pero aún positivo.
“México se está beneficiando de los esfuerzos de deslocalización y de las empresas automovilísticas que aumentan la producción y se adaptan a la transición de los motores de combustión a los vehículos eléctricos”, dijeron los analistas.
