Bloomberg — Larry Fink, consejero delegado de BlackRock (BLK), dijo que está abierto a más adquisiciones, ya que la mayor gestora de activos del mundo busca cada vez más posicionarse como una plataforma completa para los inversores.
“Veo grandes oportunidades de crecimiento inorgánico”, dijo Fink a Bloomberg Television durante el foro Diálogo Global de Berlín el viernes (29).
El cofundador de la empresa respondía así a una pregunta sobre si se plantearía una adquisición tan transformadora como la compra por US$15.200 millones de la gestora de activos Barclays Global Investors en 2009.
Aquella operación “blockbuster” incorporó los fondos indexados (ETF) iShares y las estrategias cuantitativas de BGI, transformándola de la noche a la mañana en la mayor gestora de fondos del mundo.
Tras dominar durante años las inversiones en renta variable y deuda, BlackRock - que ahora gestiona US$9,4 billones - ofrece ahora no sólo fondos de renta variable y renta fija, sino también estrategias de activos privados, así como tecnología, datos, análisis y consultoría de mercados financieros para clientes.
Como parte de su estrategia alternativa, este año anunció la adquisición de la gestora de deuda privada Kreos Capital, con sede en Londres.
BlackRock se encuentra en plena expansión agresiva de productos alternativos, ampliando su negocio de mercados privados. En 2019, adquirió eFront, un proveedor de software francés, por US$1.300 millones para ampliar el análisis de capital privado y bienes raíces para clientes, añadiéndolo a su plataforma tecnológica de gestión de riesgos llamada Aladdin.
El dinero privado desempeña un papel crucial a medida que la mayoría de las democracias lidian con altos déficits fiscales y alcanzan el techo de deuda, dijo Fink en la entrevista. Advirtiendo de una crisis, dijo que la única solución es reorientar y reimaginar cómo se financia su crecimiento.
“La forma de financiar el crecimiento es de lo público a lo privado”, dijo. “Hay mucho dinero privado buscando grandes inversiones a largo plazo”.
Inflación estructural
Durante el acto celebrado en Berlín, afirmó que espera que los costes de endeudamiento a 10 años se mantengan en el 5% o más en Estados Unidos debido a la inflación incrustada, y añadió que los inversores están subestimando cómo los cambios en la geopolítica son estructuralmente inflacionistas.
La fragmentación de las cadenas de suministro implica salarios más altos a largo plazo, afirmó. “Los líderes empresariales y políticos no están proporcionando la base para ayudar a explicar esto”, dijo. “No hemos visto una inflación como ésta desde hace más de 30 años”.
Todo esto significa que las empresas se orientarán más agresivamente hacia la tecnología en busca de productividad, ya sea utilizando más robótica o inteligencia artificial, afirmó.
Sin embargo, la IA podría perjudicar más a las economías de más rápido crecimiento, porque serán las que más puestos de trabajo pierdan, añadió.
Fink dijo que ha estado diciendo a todos los líderes políticos y empresariales con los que se reúne que tienen que ayudar a crear más “certidumbre” y “esperanza”, pero lo que ve en su lugar es “miedo”, citando el ejemplo de un aumento de la tasa de ahorro en China.
“En mi opinión, cuando veamos que la tasa de ahorro disminuye y el consumo aumenta, eso será un indicio de que hay más esperanza”, afirmó.
Es probable que algunas economías entren antes en recesión, y Estados Unidos podría enfrentarse a una en 2025, dijo, sin entrar en detalles.
“Cualquier recesión que tengamos será modesta, así que no estoy tan preocupado”, afirmó.
-- Con la colaboración de Dani Burger y Julia Manns.
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