Bloomberg — Los bancos de inversión y los fondos de préstamos directos están compitiendo para proporcionar hasta 4.000 millones de euros (US$4.200 millones) en deuda para financiar una posible privatización de la empresa europea de clasificados Adevinta, que en Brasil es propietaria de OLX, Zap y VivaReal, dijeron personas con conocimiento de la situación.
Adevinta, que tiene a eBay y al grupo noruego de medios de comunicación Schibsted como mayores accionistas, dijo la semana pasada que había recibido una propuesta de adquisición no vinculante de un consorcio de capital riesgo que incluye a Blackstone y Permira, confirmando un informe de Bloomberg que revelaba planes para lo que sería una de las mayores adquisiciones del año.
Los portavoces de Blackstone y Permira declinaron hacer comentarios. Un representante de Adevinta, con sede en Oslo, no respondió a las solicitudes de comentarios.
El mercado de crédito privado, valorado en US$1,5 billones, se ha convertido en una fuente cada vez más popular de financiación de adquisiciones en el último año y medio, después de que miles de millones de dólares en pérdidas por préstamos mal planificados obligaran a los bancos a recortar la concesión de préstamos. Si la operación de Adevinta siguiera el camino de los préstamos directos, sería una de las mayores de Europa, rivalizando con los 3.500 millones de libras proporcionados a Access Group el año pasado, según datos recopilados por Bloomberg.
Sin embargo, el apetito de los bancos por el riesgo está volviendo, ya que los inversores institucionales buscan reasignar sus recursos. El aumento de la demanda se produjo en medio del optimismo sobre un posible aterrizaje suave de la economía estadounidense y una pausa en las campañas de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE).
Es probable que el éxito de recientes operaciones emblemáticas, como la financiación a gran escala que respaldó la compra de Worldpay, haga confiar a los banqueros en que ha vuelto el apetito de los inversores por la financiación sindicada.
Los bancos han ido reduciendo la protección de precios que exigen a la hora de comprometerse en nuevas operaciones - también conocida como flex -, con niveles que ahora vuelven a las normas históricas de alrededor de 125 puntos básicos, en lugar de más de 200 puntos básicos, según anteriores informes de Bloomberg News. Esto significa que es probable que se intensifique la competencia con los prestamistas de crédito privados para hacer negocios.
La posible financiación de Adevinta es el último ejemplo de empresas compradoras que llevan a cabo el denominado proceso de doble seguimiento, en el que buscan ofertas competidoras de bancos y prestamistas directos. Otros ejemplos recientes en Europa son los procesos de compra de Constantia Flexibles y Pharmanovia.
Goldman Sachs Group está asesorando a Blackstone y Permira, mientras que JPMorgan Chase & Co. y Citigroup aconsejan a Adevinta, dijeron algunas de las personas familiarizadas con el asunto. Los portavoces de Goldman Sachs y JPMorgan declinaron hacer comentarios, mientras que Citigroup no respondió a una solicitud de comentarios.
-- Con la colaboración de Katharine Hidalgo y Davide Scigliuzzo
Lee también
Fusiones y adquisiciones en LatAm caen un 20% a julio: ¿qué países mueven el mercado?
© 2023 Bloomberg L.P.
