Esta semana, una serie de publicaciones económicas y de decisiones de política monetaria moverán los mercados de América Latina. En Brasil, se esperan las actas de la reunión del pasado 20 de septiembre en la que los funcionarios recortaron el tipo de interés en 50 puntos básicos, además se conocerá el informe sobre la inflación del tercer trimestre.
En Argentina, se publicarán los datos de la actividad económica de julio que de acuerdo con los economistas Adriana Dupita y Felipe Hernández, de Bloomberg Economics, deberían ser débiles tras la fuerte contracción del PIB en el segundo trimestre.
Por otro lado, en México será la reunión de política monetaria y se prevé que los responsables mantengan las tasas de referencia en el 11,25% y que reiteren sus planes de mantenerlas en ese nivel durante más tiempo, lo que en opinión de Dupita y Hernández constituye una postura de línea dura.
Entre tanto, en Chile se conocerá la producción industrial y las ventas minoristas de agosto. Se espera que estos datos muestren que la actividad y la demanda interna siguieron siendo débiles en el tercer trimestre tras una fuerte caída en los dos últimos años.
Finalmente, en Colombia se espera que el banco central mantenga la tasa de interés en el 13,25%. Es probable que los funcionarios insistan en que están esperando más información para empezar a recortar las tasas, lo que se podría interpretar como una postura moderada.
Argentina
El martes 26 de septiembre se conocerá el índice de actividad económica de julio. Según las proyecciones de los economistas, se habría mantenido estable en comparac, aunque habría registrado un fuerte descenso con respecto al año anterior. “Nuestra previsión situaría la media trimestral del indicador en el -2,2% de febrero-abril y el -4,8% del año anterior”, señalaron Dupita y Hernández.
Brasil
El martes 26 de septiembre se conocerán las actas de la reunión de política monetaria del Banco Central de Brasil. “No esperamos mucho de las actas”, dijeron Dupita y Hernández. El documento podría ofrecer un ajuste del tono de los responsables políticos, especialmente si la curva de rendimientos sigue reflejando apuestas a mayores recortes en el futuro.
Ese mismo día se publicará la inflación quincenal de septiembre. Es probable que aumente en la lectura de mediados de mes, impulsada por la subida de los precios de los combustibles. “Esperamos un nuevo descenso de los precios de los alimentos, que han caído desde mediados de junio. Los precios al por mayor más bajos sugieren que no hay presiones inflacionistas inminentes en ese frente. Sin embargo, los precios de los carburantes llevan tres meses subiendo”, escribieron los analistas en sus previsiones.
El jueves 28 de septiembre saldrá el informe trimestral del Banco Central sobre la inflación, que arrojaría luces sobre cómo evalúa la entidad las perspectivas de los precios y qué riesgos está vigilando. Además de las actualizaciones de las previsiones de inflación, PIB y balanza de pagos, se espera un debate sobre el nivel de holgura de la economía.
El viernes 29 de septiembre se espera la tasa de desempleo de agosto, que podría descender de nuevo, alimentando la preocupación por la rigidez del mercado laboral. “Nuestra proyección implica otro descenso de la tasa desestacionalizada hasta el 7,6% desde el 7,8% de julio. Esta cifra es inferior al 8,5%-9,5% que la mayoría de los economistas consideran la tasa de desempleo no inflacionista”, explicaron Dupita y Hernández.
Colombia
El viernes 29 de septiembre será la reunión de política monetaria del Banco Central de Colombia. Dupita y Hernández consideran que el banco mantendrá su tasa de referencia en 13,25%. La política monetaria reiteraría que el ciclo de ajuste ha terminado y que los responsables políticos están esperando más información para empezar a recortar las tasas.
Chile
El viernes 29 de septiembre saldrán las ventas minoristas de agosto. Se espera que las ventas comiencen a estabilizarse tras la fuerte caída de los dos últimos años. El consumo de los hogares ya se ha ajustado a la expiración de los estímulos relacionados con la pandemia, y el gasto en bienes y servicios ya se acerca a los niveles anteriores a la crisis. El banco central empezó a recortar las tasas en julio, pero las estrictas condiciones monetarias siguen siendo un lastre, según Dupita y Hernández.
Ese mismo día se conocerá la producción industrial de agosto, que probablemente cayó un 0,4% con respecto al año anterior. “Nuestra previsión implica un pequeño descenso mensual tras la pérdida del 1,3% de julio. El crecimiento ha sido volátil, pero aún esperamos que la producción industrial se estabilice y comience a aumentar lentamente tras caer en los últimos dos años”, dijeron los economistas de Bloomberg Economics.
México
El miércoles 27 de septiembre se espera la balanza comercial de agosto, que es probable que indique que la actividad y la demanda interna siguen al alza en un contexto de crecimiento del consumo de los hogares y de aumento de la inversión.
El jueves 28 de septiembre será la reunión de política monetaria del Banco Central de México. “Esperamos que los responsables de la política monetaria voten unánimemente a favor de mantener el tipo de referencia en el 11,25% por cuarta reunión consecutiva”, dijo Dupita y Hernández. La política monetaria reiteraría que prevén mantenerla en ese nivel durante mucho tiempo.
