Bloomberg — Mohamed El-Erian está advirtiendo de que un grupo de compañías se verá afectado por el alza de los tipos de interés cuando necesiten refinanciarse el año que viene.
“Si observamos el elevado rendimiento, si miramos al sector inmobiliario comercial, en el 2024 se producirán necesidades masivas de refinanciación. Masivas”, declaró este viernes en Bloomberg Television. “Por lo que este será el punto de dolor que empieza a producirse”.
“Existen cuestiones que tienen que refinanciarse en esta economía, pero que no podrán refinanciarse de una forma ordenada a estos tipos”, según el asesor económico jefe de Allianz SE y columnista de Bloomberg Opinion.
Esto subraya por qué hay tanto en juego para saber cuánto tiempo más mantendrá la Reserva Federal los tipos de interés en niveles elevados, agregó. Y mientras que la refinanciación para las compañías supondrá un dolor en el 2024, los consumidores atados a hipotecas de décadas de duración no se enfrentarán a este dilema hasta que pase algún tiempo.
El-Erian no es el único que advierte que la economía estadounidense apenas está comenzando a sentir los efectos del agresivo ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal. Torsten Slok, de Apollo, dijo que el impacto de las subidas de tipos está empezando a repercutir en los mercados crediticios, con un aumento de las tasas de morosidad en las tarjetas de crédito. Fidelity International advirtió el mes pasado que la refinanciación de la deuda en 2024 provocará una recesión en Estados Unidos.
¿Qué pasa con el mercado de bonos basura?
El mercado de bonos basura de EE. UU. se enfrenta a un inminente muro de deuda que vence en los próximos años: US$41.000 millones vencen en 2024 y otros US$113.000 millones del año siguiente, según muestran datos compilados por Bloomberg.
“Ahora, algunas personas le dirán que hay muchos fondos crediticios en dificultades con mucho dinero esperando a ingresar”, dijo El-Erian. “Veremos un juego de gallina entre los dos”.
En otros comentarios, el economista dijo que la huelga del UAW (por sus siglas en inglés, Unión de Trabajadores del Automóvil, la Industria Aeroespacial y los Implementos Agrícolas de América) “llegó para quedarse” y que los datos económicos seguirán sorprendiendo al alza en Estados Unidos.
Con la asistencia de Dan Wilchins.
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