Bloomberg — El gigante del entretenimiento Walt Disney Co. (DIS) ha recibido al menos un ofrecimiento para adquirir la cadena de televisión ABC, emisoras locales y algunos canales de cable, y posiblemente surgirán más, ya que la compañía pretende desprenderse de lo que consideran activos no esenciales y centrarse en el streaming (transmisiones).
Por su parte, Byron Allen, el magnate de la industria de los medios de comunicación, ha hecho una oferta tentativa de US$10.000 millones por la cadena de televisión ABC, además de los canales por cable FX y National Geographic, según una fuente conocedora de la propuesta. Por separado, Disney ha llevado a cabo conversaciones preliminares sobre ABC y sus 8 estaciones locales de televisión con Nexstar Media Group Inc (NXST), indicaron fuentes conocedoras de dichas conversaciones. Todas estas fuentes han pedido no ser nombradas por tratarse de información que no es de dominio público.
Este jueves, Disney informó en un comunicado que si bien está analizando opciones estratégicas para sus cadenas de televisión convencionales, no ha adoptado una decisión sobre su venta. Nexstar declinó hacer ningún comentario.
Las conversaciones ayudarían a establecer el valor de unos activos televisivos que los inversionistas perciben cada vez más como un lastre. Bob Iger, su CEO, está siendo presionado para que venda activos en un contexto de fuerte disminución del número de clientes de televisión por cable y grandes pérdidas en su negocio de transmisión. En julio sugirió durante una entrevista con la CNBC sugirió que es posible que los activos de televisión por cable no sean fundamentales para Disney y que está dispuesto a desprenderse de ellos.
Han sido un par de semanas difíciles para Disney. La compañía se involucró en una dura batalla con Charter Communications Inc. sobre los precios de los canales de Disney en paquetes de televisión paga y el jueves dio un pronóstico mucho más bajo para los suscriptores de su servicio de streaming Disney+ . Las acciones subieron un 1,7% el viernes por la mañana en Nueva York tras los informes de una posible venta.
¿Quién es Byron Allen?
Allen, un comediante que se diversificó en la producción de programas de televisión, ha gastado más de US$1.300 millones en los últimos años para adquirir activos como Weather Channel y una serie de estaciones locales desde Honolulu hasta Tucson. En otras ocasiones se ha lanzado al ruedo sin éxito para comprar propiedades de medios y su nombre se ha asociado recientemente con propuestas de adquisiciones del propietario de la estación de televisión Tegna Inc. (TGNA) y la red de cable BET.
La oferta de Allen por los activos de Disney es preliminar y podría cambiar, dijo la persona familiarizada con las discusiones. La oferta se basa en el supuesto de que las propiedades generaron US$1.250 millones en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización durante los últimos 12 meses. Si ese número es menor o mayor, Allen cambiaría su precio propuesto, que se basa en un múltiplo de ocho veces el Ebitda.
Allen trabajaría con bancos y firmas de capital privado para financiar una adquisición, dijo la persona. Puede vender las estaciones de televisión locales que ya posee y que no están afiliadas a ABC, por lo que no habría fricciones con otras cadenas como CBS y NBC.
Sin embargo, su filial Allen Media LLC ya tiene muchas deudas.
En cuanto a Nexstar, el ex presidente Tom Carter, que ahora es asesor del director ejecutivo y de la junta directiva, dijo a los inversores en una conferencia de Bank of America Securities el miércoles que la compañía está interesada en adquirir activos de propietarios de medios heredados como Disney que están buscando reestructurarse. Nexstar podría adquirir los medios de ABC posiblemente con solo unas pocas desinversiones para mantenerse dentro de los límites de propiedad de las estaciones de transmisión, dijo.
Carter agregó que existen algunas complicaciones en una venta. ESPN, la cadena de deportes de Disney, comparte muchas de sus transmisiones con ABC, por ejemplo.
Los analistas tampoco vieron la noticia de una posible venta de los activos lineales como una solución sencilla.
Rosenblatt Securities dijo que un acuerdo con Nexstar sería “excelente para el argumento del valor de ruptura del capital de Disney”, pero no estaría exento de riesgos para Nexstar porque añadiría “una deuda sustancial en un momento de crecientes preocupaciones por la televisión de pago”.
Evan Young, analista de KeyBanc Securities, dijo que la venta de la red ABC podría valorarse en US$4.000 millones o más y probablemente se haría sobre una base altamente dilutiva.
Es más, “una venta de ABC nos dice que la opinión de Disney sobre la televisión de pago es que pronto implosionará, lo que para nosotros significa aplicar tasas de descuento significativas a todos los flujos de efectivo lineales”, escribió Young en una nota a los inversores.
Con la asistencia de Thomas Buckley and Ryan Vlastelica.
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