Bloomberg — Inflación. Barreras comerciales. Recesión. Los expertos en economía hacen un análisis sobre lo que podría ir mal en el futuro. Como siempre, son muchas cosas. Sus respuestas han sido editadas para mayor extensión y claridad.
¿Cuál es el mayor riesgo económico futuro?
Chetan Ahya
Economista Jefe para Asia de Morgan Stanley
El mayor riesgo es una recesión en Estados Unidos Incluso si es la mitad de profunda que las dos últimas recesiones, sería un gran problema para el mundo. El otro riesgo es que China siga desacelerándose y veamos un gran descenso de su ritmo de crecimiento que sea duradero. Es un riesgo aún mayor si ambas cosas suceden al mismo tiempo.
Mohammed Al-Jadaan
Ministro de Finanzas de Arabia Saudita
La fragmentación representa la mayor amenaza para la economía mundial. La integración económica se ha ralentizado, mientras que las restricciones comerciales han aumentado, impidiendo la circulación fluida de bienes, servicios y capitales. Esta alarmante tendencia socava la cooperación y el crecimiento económicos, ya que se interrumpen las cadenas de suministro, se reduce el acceso a los mercados y aumentan los costes de los bienes y servicios para las naciones y las sociedades.
Olivier Blanchard
Execonomista jefe del Fondo Monetario Internacional, ahora en el Instituto Peterson
La lucha contra la inflación puede durar un tiempo, puede provocar una recesión aquí y allá, pero parece muy ganable. A medio plazo, la cuestión principal es claramente la tensión geopolítica, con claras implicaciones económicas, desde guerras de subvenciones, guerras arancelarias, restricciones a la exportación. Más parecido a un cáncer lento que a un ataque al corazón.
Ethan Harris
Exjefe de economía mundial de Bank of America Corp.
El riesgo mayor y más difícil de cuantificar es una conmoción geopolítica importante. Como argumentó recientemente la Secretaria del Tesoro estadounidense, Yellen, una desvinculación brusca de China respecto a EE.UU. y otras economías avanzadas supondría una gran conmoción para la economía. El ataque de Rusia a Ucrania también conlleva riesgos importantes. El mayor riesgo sigue siendo una inflación elevada y pegajosa. Los avances de los últimos seis meses han sido alentadores, pero aún queda por delante la parte difícil de acercarse al objetivo. Se habla mucho de un auge de la productividad impulsado por la tecnología. Pero la historia demuestra que es muy difícil predecir qué innovaciones tecnológicas tendrán un mayor impacto en la economía.
Alicia García Herrero
Economista Jefe para Asia-Pacífico de Natixis SA
El mayor riesgo al que se enfrenta la economía mundial son las políticas industriales descoordinadas de China, EE.UU. y, cada vez más, incluso Europa, que pretenden garantizar que el valor añadido se quede en casa mediante grandes subvenciones. El mundo emergente y en desarrollo va a sufrir enormemente, ya que no dispondrá de medios para seguir el ejemplo de las subvenciones, por lo que permanecerá al margen de las grandes políticas industriales. El sueño de convertirse en un nuevo gran centro de fabricación en el mundo en desarrollo, como lo fue China, se hace mucho más improbable.
Zhang Jun
Decano de la Facultad de Economía de la Universidad de Fudan
El mayor riesgo para la economía mundial a medio y largo plazo surgiría de los enormes costos de una ruptura forzada de las economías altamente integradas y de las cadenas de suministro en particular. Estos cambios en los costos de ajuste provocarían una persistente presión al alza sobre la inflación, al tiempo que ralentizarían el crecimiento de la economía mundial.
Jonathan Kearns
Economista jefe de Challenger Ltd. y exfuncionario del Banco de la Reserva de Australia
Podemos acabar fácilmente con una inflación que se mantenga por encima de los objetivos de los bancos centrales. Por lo tanto, las tasas de interés tendrán que seguir siendo más altos. Si nos encontramos en un entorno de inflación elevada, tipos de interés altos y débil crecimiento económico (esencialmente una recesión prolongada), cualquier inestabilidad financiera podría provocar quiebras bancarias u otros focos de riesgo para los tipos de interés que aún no hemos apreciado. Desde luego, es un escenario plausible, aunque no sea mi previsión principal.
Jin Seoungho
Presidente y Director General de Korea Investment Corp.
El riesgo más importante es la disociación entre EE.UU. y China. Si ocurre como en la Guerra Fría, tendría un impacto devastador en todas las economías. Durante la primera Guerra Fría, Rusia tenía un ejército fuerte, pero su economía no lo era tanto. China es diferente. Su economía equivale ya al 70% del PIB de EE.UU. Así que si los dos países se desacoplan o se desvinculan, tendrá un impacto devastador en la economía mundial.
Sayuri Shirai
Catedrático de Economía de la Universidad de Keio y antiguo miembro de la junta política del Banco de Japón
Me preocupan las incertidumbres de la política monetaria en EE.UU. y otras economías avanzadas que luchan contra una inflación elevada. Se espera que la inflación general disminuya de forma constante, pero la persistencia de la inflación subyacente en estos países puede retrasar el plazo para alcanzar el objetivo del 2%. Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de EE.UU., pueden verse obligados a subir las tasas de interés oficiales más de lo que proyectan actualmente para mantener su credibilidad.
Con la asistencia de Kyungji Cho, Enda Curran, Tom Hancock, David Ingles, Daedo Kim, Steve Matthews, Yoshiaki Nohara, Abeer Abu Omar y Swati Pandey.
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