Bloomberg Línea — Nubank (NU) superó las previsiones de los analistas encuestados por Bloomberg en sus resultados financieros del segundo trimestre, publicados a primera hora de la tarde del martes (15), tras el cierre del mercado. La fintech obtuvo un beneficio neto de 224,9 millones de dólares, mientras que los analistas estimaban 146,6 millones. En el mismo periodo de 2022, registró una pérdida de 29,9 millones de dólares.
En las operaciones posteriores al cierre del mercado en la Bolsa de Nueva York, las acciones subían un 3,9% a las 20:50 horas. En el acumulado de 2022, hasta el cierre de este martes, la subida se acerca al 100%.
Otro dato destacado fue el ROE (rendimiento ajustado de los fondos propios) anualizado del 19% en el holding de la empresa. Según el cofundador y CEO de Nubank, David Vélez, la empresa logró esta rentabilidad manteniendo al mismo tiempo unos ratios de capital regulatorio por encima de los requisitos mínimos (según el índice de Basilea). La empresa también dispone de 2.400 millones de dólares en efectivo.
Vélez comentó las ganancias del banco en modalidades de crédito más caras y arriesgadas, como el revolving de tarjetas de crédito, en la llamada con analistas celebrada esta tarde. La estrategia de Nubank y el crecimiento del crédito fueron algunos de los temas principales de la conferencia telefónica (véase más abajo).
“Desde el principio, nunca hemos sido partidarios del modelo de negocio revolving, ya que este mercado presenta complejidades a lo largo de toda la cadena y, en última instancia, obliga a los emisores a cobrar tipos de interés excesivamente altos. Este nunca ha sido nuestro planteamiento. Elegimos construir un modelo de tarjeta de crédito centrado en las transacciones”, dijo Vélez en respuesta durante la conferencia telefónica.
Los ingresos netos ajustados ascendieron a 262,7 millones de dólares, frente a los 17 millones del año anterior. Los ingresos totales ascendieron a 1.870 millones de dólares, un 61% más que el año anterior, superando la estimación de 1.650 millones.
Los depósitos totales aumentaron hasta 18.000 millones de dólares, un 35% más que un año antes, superando las expectativas de los analistas, que esperaban 17.210 millones de dólares.
La fintech duplicó el número de clientes, pasando de 42 millones a mediados de 2021 a 84 millones al final del segundo trimestre de 2023. En julio, la empresa superó la barrera de los 80 millones de clientes en Brasil, consolidándose como la cuarta mayor institución financiera del país según este criterio, solo por detrás de Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4) y Caixa.
Según Nubank, el aumento de la base de clientes fue impulsado por las oportunidades de venta cruzada y venta ascendente facilitadas por el alto compromiso de su plataforma. Esta estrategia se tradujo en un aumento de los ingresos de más de 5 veces en dos años, acompañado de un crecimiento de los ingresos de tres dígitos en el mismo periodo.
Potencial en consignación
El beneficio bruto trimestral de la empresa, calculado deduciendo los costes de financiación, los gastos de transacción y las provisiones para pérdidas crediticias de los ingresos totales, casi se quintuplicó durante el periodo. Los márgenes de beneficio bruto aumentaron a pesar del incremento de la morosidad crediticia en los últimos 12 meses, gracias a una provisión conservadora para pérdidas crediticias esperadas.
A preguntas de los analistas, el Director de Operaciones, Youssef Lahrech, declaró que la cobertura de los impagos de 90 días o más se ha mantenido razonablemente estable. “La cobertura de los saldos refleja en general los NPL [préstamos morosos] de 90 días o más y se ha comportado como se esperaba. Si la frecuencia de la morosidad mejora, obviamente las provisiones podrían ser favorables, pero haremos un seguimiento del comportamiento real a medida que eso ocurra”.
Lahrech también dijo que la fintech tuvo que integrar varios contratos diferentes para lanzar la oferta de préstamos de nómina. “Ya lo hemos hecho. Estamos iterando el producto, asegurándonos de que es genial para los consumidores y fácil de entender.”
“Cada vez nos sentimos más cómodos con el tipo de respuesta que estamos recibiendo y creo que empezaremos a ver cómo aumenta el ritmo de originación en los próximos trimestres si todo va según lo previsto. Deberíamos empezar a ver una demanda significativa. De nuevo, este es el mayor mercado de servicios financieros con ánimo de lucro de Brasil, un mercado muy grande”, afirmó el Director de Operaciones. Según Lahrech, los tipos de interés de los préstamos para N que cobra el Nubank son entre un 30% y un 40% inferiores a los del mercado. “Esto debería permitirnos ganar una cuota significativa de este mercado. Pero, de nuevo, tendremos que dar pasos graduales y ver cómo van las cosas y empezar a extendernos a toda la base de clientes”.
La fintech también lanzará el producto consignado para el INSS y la herramienta de portabilidad. Según la empresa, en un entorno de tipos de interés a la baja, “la posibilidad de transferir préstamos de otros bancos puede ser una fuente de crecimiento relevante”.
Nubank no espera que estos préstamos tengan un impacto significativo en el beneficio neto o en el balance de 2023, sino algo que se verá a partir de 2024.
Con la oferta de préstamos nómina, INSS y préstamos garantizados FGTS, la fintech espera que estos sean los productos más importantes en los próximos años en un entorno de crédito de menor riesgo.
Crecimiento del 54% del crédito con tarjeta
El volumen de compras con tarjeta ascendió a 26.300 millones de dólares, un 30% más que el año anterior en términos neutros. Según Nubank, el aumento de las compras se debió al éxito de las estrategias de venta ascendente y cruzada, junto con un mayor compromiso de los clientes.
Según el banco digital, los clientes de más edad suelen realizar compras en mayor volumen, mientras que los nuevos usuarios tienden a crecer más lentamente.
La cuota de mercado de Nubank en volumen de compras ronda el 13,9% del total del sector, con un 14,5% para las tarjetas de débito y un 13,6% para las de crédito, según la fintech.
La cartera de créditos al consumo, compuesta por tarjetas de crédito y préstamos personales, alcanzó los 14.800 millones de dólares, un 48% más que el año anterior. El total de préstamos con tarjeta de crédito mantuvo su tendencia al alza, con un aumento interanual del 54%.
“El aumento de las provisiones, por lo tanto, está directamente relacionado con el mayor volumen de originación de crédito registrado en el trimestre”, dijo el director financiero de Nubank, Guilherme Lago, en la conferencia telefónica con analistas e inversores. “Nuestro margen de interés neto ajustado al riesgo alcanzó otro récord del 8%, una expansión de 140 puntos básicos trimestre tras trimestre y 570 puntos básicos más que hace un año.”
La cartera de préstamos aumentó un 33% con respecto al año anterior.
La empresa de tecnología financiera dijo que está centrada en aumentar la proporción de préstamos de tarjetas de crédito que devengan intereses. Las tasas de rentabilidad ajustadas al riesgo de los préstamos a plazos representan el 19% del total de préstamos con tarjeta de crédito.
La empresa declaró que confía en su capacidad para mantener el crecimiento de la cartera de préstamos. La ratio préstamos-depósitos ha aumentado hasta el 35%, optimizando el balance.
Según Nubank, el margen de intereses y los márgenes de intereses alcanzaron niveles récord. La eficiencia operativa también mejoró, con un ratio de eficiencia del 35,4% -o del 29,2% excluyendo las compensaciones de negocios compartidos.
