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Al tiempo que los funcionarios de la Fed se acercan al final de su ciclo de endurecimiento monetario, el debate está cambiando desde su magnitud a la cantidad de tiempo que se deberían mantener elevadas.
La inflación está cediendo, lo que le podría dar a los formuladores de políticas espacio para mantener las tasas al nivel actual o cercanas a él por ahora. Sin embargo, la cifra sigue bien por encima del objetivo del banco central, del 2%, lo que los deja reticentes a declarar la victoria.
Iniciar una conversación sobre la cantidad de tiempo durante la cual las tasas se podrían mantener sin cambios aún con una desaceleración de la inflación podría ayudarlos a contrarrestar expectativas de recortes y presionar a la economía a la baja.
“Esta es la dimensión política en la que probablemente se centrarán más en el futuro: No en cuánto subir la tasa de los fondos federales, sino en cuánto tiempo mantenerla en estos niveles”, dijo Brian Sack, un ex alto funcionario de la Fed que a principios de este año dejó D.E. Shaw & Co. después de casi una década como jefe del grupo de economía global de la firma de inversión. “Todavía hay mucho margen para endurecer las condiciones financieras de esa manera, si quisieran”.
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En el radar de los mercados
de las tasas de interés en EE.UU. en las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal (Fed). Al mismo tiempo, se mantienen vigilantes ante los problemas económicos de China después de que el banco central del país intensificara el apoyo al yuan e inyectara dinero en el sistema financiero.
🚘 Nuevos descuentos. Tesla (TSLA) recortó los precios en China por segunda vez esta semana, acelerando aún más la guerra de precios en el país. Las existencias del sedán premium Model S y del SUV Model X vieron reducciones de precio de hasta US$9.600, según un comunicado de la compañía.
💻 Salida multimillonaria. Intel (INTC) ha desistido de su adquisición de la israelí Tower Semiconductor (TSEM), valorada en US$5.400 millones, por no haber obtenido a tiempo la aprobación regulatoria en China. La creciente tensión entre Pekín y Washington en torno a los semiconductores ya había hecho presagiar dificultades para el acuerdo. Intel pagará a Tower una indemnización por rescisión de US$353 millones.
🥤 Negociación en México. La embotelladora mexicana de Coca-Cola Femsa (KOF) está en conversaciones para vender una empresa estadounidense de envasado y servicios alimentarios a las firmas de capital riesgo Warburg Pincus y Kelso & Co. por unos US$5.000 millones, según Bloomberg.
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🟢 Las bolsas ayer (15/08):Dow Jones Industrials (-1,02%), S&P 500 (-1,16%), Nasdaq Composite (-1,14%), Stoxx 600 (-0,93%)
Las bolsas estadounidenses reaccionaron al aumento de las ventas minoristas en julio (+0,7%), que amplificó el temor a que la lucha de la Fed contra la inflación continúe dada la fortaleza del consumo. La desaceleración de China contribuyó al sentimiento negativo.
La agenda de los inversores
• EE.UU.: Producción Industrial y Utilización de la Capacidad/Jul, Permisos de Construcción y Construcción de Nuevas Viviendas/Jul, Índice de Compras y Solicitudes de Hipotecas-MBA, Inventarios de Crudo.
• Europa: Zona Euro (PIB/2T23, Empleo Total/2T23, Producción Industrial/Jun); Reino Unido (IPP e IPC/Jul)
• Asia: Japón (Balanza Comercial/Jul, Inversiones Extranjeras en Acciones, Compras de Bonos Extranjeros)
• América Latina: Brasil (Flujo de Divisas)
• Bancos centrales: Actas de las Reuniones de Política Monetaria (Fed)
• Los balances del día: Target, Tencent y Cisco
🗓️ Los eventos destacados de la semana →
Solo en Bloomberg Línea
• Fusiones y adquisiciones en LatAm caen un 20% a julio: ¿qué países mueven el mercado?
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Milei también conversará con el FMI
El outsider más votado en las elecciones primarias de Argentina esta semana, está iniciando conversaciones con el Fondo Monetario Internacional sobre el programa de US$44.000 millones del país, una pieza clave de la política que deberá ser abordada por la próxima administración. →
¿Qué dicen los últimos sondeos ecuatorianos?
Tras el asesinato del candidato Fernando Villavicencio, el gerente de Comunicaliza, Álvaro Marchante, publicó los resultados de una encuesta en la que Luisa González, de Revolución Ciudadana, lideraba la intención de voto directo con un 31% sobre el resto de candidatos, una diferencia notable del segundo lugar, que se otorgaba a Jan Topic, con el 15,7%. →
Petrobras sube precio de combustibles
La petrolera estatal brasileña Petroleo Brasileiro SA incrementó los precios de los carburantes con el objetivo de reducir la diferencia de costes con los mercados extranjeros, una decisión que es probable que aumente la inflación a la vez que complace a sus inversores. El gigante petrolero comunicó que aumentaría el precio al por mayor de la gasolina en un 16% por litro y el del diésel un 26%. →
Opinión Bloomberg
Vencer a la inflación en EE.UU. podría necesitar tasas más altas
Por La junta Editorial de Opinión de Bloomberg
Desgranando los detalles del informe del índice de precios al consumo de la semana pasada, las noticias fueron buenas: la presión inflacionista sigue cediendo lentamente, mientras que un “aterrizaje suave” económico -en el que la Reserva Federal es capaz de estabilizar los precios sin provocar una recesión- empieza a parecer más realista. Por desgracia, aún es demasiado pronto para dar por sentado este resultado tan deseado.
🌎 Bonus Track: Cae la riqueza global de los hogares
La riqueza mundial de los hogares experimentó un descenso el año pasado debido a los efectos combinados de la inflación y la apreciación del dólar estadounidense, lo que se tradujo en una reducción de aproximadamente US$11,3 billones en activos. Se trata de la primera caída desde la crisis financiera global de 2008. No obstante, América Latina experimentó un aumento de su riqueza de US$2,4 billones, gracias a una apreciación media del 6% de su moneda frente al dólar estadounidense.
⇒ Lee más: Riqueza global de hogares cae por primera vez desde la crisis financiera de 2008