La economía de guerra rusa crece más de lo previsto pese a las sanciones

Con una política fiscal cada vez más relajada en apoyo del esfuerzo bélico, el producto interior bruto creció un 4,9% en el segundo trimestre

Rusia
Por Bloomberg News
11 de agosto, 2023 | 01:36 PM

Bloomberg — La economía rusa puso fin a cuatro trimestres de contracción con un mayor crecimiento al esperado, lo que la pone en camino a volver a niveles previos a la guerra tan pronto como el año que viene mientras se adecúa al golpe de las sanciones internacionales.

La racha de descensos interanuales desde la invasión de Ucrania ha sido la más larga en más de media década. Pero con una política fiscal cada vez más relajada en apoyo del esfuerzo bélico, el producto interior bruto creció un 4,9% en el segundo trimestre. La cifra se ubicó por encima de todas menos dos estimaciones de una encuesta de Bloomberg, cuya mediana era de un crecimiento de 3,9%.

“Si hablamos de la cifra de todo el año, en 2024 Rusia ya superará el nivel de 2021″, declaró en Moscú Evgeny Koshelev, economista de Rosbank.

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El cambio de tendencia desafía las predicciones de una caída prolongada en respuesta a las sanciones impuestas por la invasión de Ucrania en febrero de 2022. El aumento del gasto en defensa ha impulsado la producción industrial, mientras que la demanda de los consumidores está ganando impulso en medio de mayores desembolsos en ayudas sociales y salarios más altos.

No obstante, el aumento de la falta de mano de obra acentúa los problemas para los rusos en un momento en que el Kremlin trata de atraer a más voluntarios para sumarse a la tambaleante invasión de Ucrania, que se encuentra ya en su decimoctavo mes. Esto puede hacer que se adopten medidas más puntuales para reclutar a personal cuya ausencia no se haga sentir tan fuertemente en el ámbito laboral.

El presidente Putin firmó la semana pasada una ley que aumenta la edad de alistamiento de 27 a 30 años y prohíbe a los hombres ausentarse del país cuando hayan recibido un aviso digital de alistamiento. Según Alexander Isakov, economista para Rusia de Bloomberg Economics, estas disposiciones podrían hacer posible una “movilización focalizada” que potenciaría el crecimiento a corto plazo, ya que reduciría el estrés provocado por la escasez de mano de obra y lograría que la economía recuperase su volumen anterior a la guerra a mitad o finales del 2024, poco tiempo después de las elecciones presidenciales programadas.

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Aún así, “optar por la movilización de conscriptos es poco probable que revierta la disminución en el crecimiento a largo plazo”, dijo.

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Aun así, el rublo se acerca a 100 por dólar después de debilitarse casi un 25% desde principios de año, una caída que la gobernadora del banco central, Elvira Nabiullina, ha atribuido en gran medida al deterioro de las condiciones del comercio exterior.

Si bien los flujos de importaciones se mantienen estables, las restricciones a las ventas de energía de Rusia, incluido un tope en el precio del petróleo impuesto por las naciones del Grupo de los Siete, han llevado a una disminución constante en los ingresos por exportaciones que ha llevado el superávit de cuenta corriente a su nivel más bajo en dos años .

La economía puede alcanzar su tamaño anterior a la guerra a mediados del próximo año, dijo Natalia Lavrova, economista jefe de BCS Financial Group, quien pronostica un crecimiento del 2% en 2023. “Hay que esperar algo muy diferente del consenso para obtener otra estimación. del momento”, dijo.

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El Banco de Rusia mejoró recientemente su pronóstico de crecimiento para todo el año a 1,5-2,5% para 2023, y señaló que la producción en la mayoría de los sectores centrados en la demanda interna había alcanzado o incluso superado los niveles anteriores a la guerra. Prevé un crecimiento del 0,5 % al 2,5 % el próximo año y del 1 % al 2 % en 2025.

Los formuladores de políticas han advertido que la “capacidad para expandir la producción en la economía rusa está cada vez más limitada por las condiciones del mercado laboral”, que están ayudando a avivar los riesgos de inflación junto con las sanciones y el aumento del gasto público vinculado a la guerra.

“Si estamos hablando del número de todo el año, en 2024 Rusia ya irá más allá del nivel de 2021″, dijo el economista de Rosbank Evgeny Koshelev en Moscú.

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