Bloomberg — Arabia Saudita ha cerrado el primer gran acuerdo de inversión de su inmensa fortuna en el sector minero mundial: la adquisición de una participación en la división de metales básicos de Vale SA (VALE3).
A través de una operación entre su fondo soberano y la compañía minera estatal Maaden, el país desembolsará US$2.600 millones para adquirir el 10% de las acciones del holding. Esta operación con la mayor minera brasileña le confiere intereses en minas de cobre, níquel y otros metales de uso industrial, que van desde Indonesia hasta Canadá.
El sector minero, esencial para proveer los materiales que se necesitan para la transición energética, es ahora uno de los principales objetivos del príncipe heredero Mohammed bin Salman en su intento de diversificar su economía más allá del crudo. Pretende establecer una verdadera industria interna y también realizar inversiones en el exterior.
Mediante su Fondo de Inversión Pública, Arabia Saudita ha estado invirtiendo en todo el mundo durante los últimos años, haciéndose con participaciones en diversos sectores, desde creadores de juegos de video hasta fabricantes de vehículos eléctricos. No obstante, este acuerdo con Vale constituye la primera vez que realiza una inversión importante en el sector minero desde que creó una compañía conjunta con Maaden el pasado mes de enero, denominada Manara.
Más allá del acuerdo con Vale, Maaden formó recientemente una empresa conjunta con Ivanhoe Electric Inc. (IE) para desarrollar proyectos mineros en Arabia Saudita. La firma ha anunciado asociaciones con Barrick Gold Corp. (GOLD)para explorar y desarrollar dos nuevas áreas en el reino, donde operan la mina de cobre Jabal Sayid.
Para Vale, el segundo productor de mineral de hierro más grande del mundo, el acuerdo liberará efectivo para expandirse en cobre y otros metales básicos. Además de la adquisición de una participación de 10% por parte de Manara, la firma de inversión Engine No.1 adquirirá una participación de 3% en la unidad de metales básicos. El monto total a pagar bajo ambos acuerdos es de US$3.400 millones.
En un proceso de licitación prolongado, la empresa saudí venció a los postores rivales, incluida la casa comercial japonesa Mitsui & Co. y la Autoridad de Inversiones de Qatar, según personas con conocimiento del asunto. Goldman Sachs Group Inc. (GS) asesoró a Vale. Bank of America Corp. (BAC) trabajó con PIF y Maaden.
Materiales Críticos
Engine No.1 es mejor conocido por su sorprendente victoria sobre Exxon Mobil Corp. (XOM) hace dos años cuando colocó a tres directores en el directorio del gigante petrolero. Desde entonces, ha iniciado un esfuerzo por comprar activos de minería y combustibles fósiles para ayudar a las empresas a descarbonizarse, especialmente a medida que otros inversores salen. La firma con sede en San Francisco contrató el año pasado a un gerente de Blackstone Inc. (BLK) para la estrategia.
“Nuestra misión de capital privado es asociarnos con empresas para crear valor mediante la operación de activos de manera responsable y sostenible mientras se entregan materiales críticos”, dijo Erik Belz , director de capital privado de Engine No. 1.
Después de años de deliberación, Vale creó la unidad separada de metales base en gran parte a partir de activos en Canadá, Brasil e Indonesia que fueron adquiridos en la compra de Inco Ltd. de Canadá anunciada en 2006. El exjefe de Anglo American Plc, Mark Cutifani, fue contratado para dirigir una junta independiente. por la unidad, que está valorada en US$26.000 millones, según las transacciones anunciadas hoy.
La escisión de los metales básicos también brinda a los inversores una forma más fácil de medir las valoraciones. El gigante minero brasileño cotiza con un descuento frente a sus principales pares dado que aún gana la mayor parte de su dinero de las enormes minas de mineral de hierro en Brasil, escenario de dos devastadores derrumbes de presas de relaves en los últimos años.
Además de Cutifani, la junta de metales básicos también cuenta con Jerome Guillén, quien pasó una década como lugarteniente de Elon Musk en Tesla Inc. (TSLA). Vale ya es proveedor directo de Tesla y General Motors Co. (GM) y tiene a Ford Motor Co. (F) como uno de sus socios para desarrollar conjuntamente níquel en Indonesia. El presidente ejecutivo, Eduardo Bartolomeo, ve potencial para que los metales básicos se vuelvan tan grandes como las operaciones de mineral de hierro de Vale.
Se espera que la venta de la participación del 13% se cierre en el primer trimestre del próximo año, sujeto a la aprobación regulatoria. Las ganancias ayudarían a impulsar la producción anual de cobre de la empresa a 900.000 toneladas desde 350.000 toneladas y de níquel a más de 300.000 toneladas desde 175.000 toneladas.
Los próximos pasos para los metales básicos de Vale no están claros. Una opción es hacer pública la unidad. “Obviamente, una oferta pública inicial en el futuro es un evento de liquidez que podría perseguir”, dijo Bartolomeo en abril.
Con la asistencia de Jack Farchy, Cristiane Lucchesi, Doug Alexander y Saijel Kishan.
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