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La Reserva Federal se enfrenta a una coyuntura crítica en su batalla contra la inflación. Si bien antes existía un amplio consenso sobre la necesidad de subir las tasas de interés, ahora los responsables de formular políticas están divididos a la hora de determinar cuándo detener las subidas y cuánto tiempo mantenerlas elevadas.
Dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), hay tres grupos principales de participantes con posturas diferentes. Los halcones están atentos a la inflación y abogan por endurecer la política monetaria. Las palomas, por su parte, favorecen un enfoque más acomodaticio que dé prioridad a la creación de empleo. Por último, los centristas intentan encontrar un término medio entre estos dos puntos de vista.
La creciente división entre estas facciones está arrojando incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas y supone una amenaza para la unidad que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha logrado mantener durante su mandato. Estas divisiones podrían socavar la credibilidad del banco central a la hora de gestionar la inflación y comunicarse con los inversores y el público.
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En el radar de los mercados
La atención del mercado se divide hoy entre otra batería de balances de grandes empresas y la decisión de política monetaria en Estados Unidos, especialmente ante una posible señal de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), sobre el próximo paso del banco central. La expectativa es que la subida de 0,25 puntos porcentuales de las tasas de interés prevista para hoy vaya acompañada de un nuevo sesgo al alza de aquí a finales de año.
↕️ Direcciones opuestas. Las acciones de la matriz de Google, Alphabet, subían casi un 7% después de que la compañía registrara unos ingresos de US$62.000 millones en el último trimestre, por encima de la media prevista (US$60.200 millones), mostrando resistencia ante la llegada de los chatbots de inteligencia artificial. Microsoft, por su parte, tuvo un débil crecimiento trimestral de las ventas y pronosticó una desaceleración continuada en su negocio de servicios en la nube Azure, eclipsando el optimismo sobre los nuevos productos basados en inteligencia artificial. Las acciones de la compañía caían más de un 3% antes de la apertura del Nasdaq.
☀️ Protagonismo español. El Banco Santander obtuvo un beneficio neto de €2.670 millones en el segundo trimestre, superando las previsiones del mercado (€2.580 millones). El negocio en la división de empresas e inversión creció 28%, hasta €1.880 millones y, por primera vez desde 2009, España lideró la evolución, representando un 22% de los resultados del grupo. Brasil, segundo mercado del grupo, representó el 12%.
💳 El gasto se acelera. El aumento de la demanda para viajar y comer en restaurantes garantizó que el gasto con tarjetas de crédito Visa avanzara más allá de lo previsto en su tercer trimestre fiscal. El operador registró un aumento del 9% en el volumen de pagos, hasta US$3,17 billones, en el periodo. Los ingresos aumentaron un 12%, hasta US$8.100 millones, y el beneficio neto superó en US$0,05 las previsiones, situándose en US$2,16 por acción.
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🟢 Las bolsas ayer (25/07): Dow Jones Industrials (+0,08%), S&P 500 (+0,28%), Nasdaq Composite (+0,61%), Stoxx 600 (+0,48%)
Las bolsas estadounidenses se vieron impulsadas por los valores tecnológicos, todavía animados por la euforia de los mercados en torno a la inteligencia artificial. Los resultados de Alphabet ayudaron a ese avance.
La agenda de los inversores
• EE.UU.: Solicitudes de Hipotecas MBA, Índice de Compras MBA, Permisos de Construcción, Ventas de Viviendas Nuevas/Jun, Inventarios de Petróleo Crudo.
• Europa: Zona Euro (Oferta Monetaria/Jun, Préstamos al Sector Privado); Francia (Confianza del Consumidor/Jul)
• Asia: China (Beneficios Industriales/Jun); Japón (Indicadores Adelantados y Coincidentes, Compra de Bonos Extranjeros, Inversiones Extranjeras en Acciones)
• América Latina: Brasil (Transacciones Corrientes, Inversión Extranjera Directa, Flujo de Divisas)
• Bancos centrales: Decisión de Política Monetaria de la Fed y de la Autoridad Monetaria de Hong Kong
• Los balances del día: Meta Platforms, Coca-Cola, Deutsche Bank, Union Pacific, Boeing, Airbus Group, Rio Tinto, AT&T, Carrefour, eBay, Santander
🗓️ Los eventos destacados de la semana →
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Mejores pronósticos del FMI para LatAm
A nivel agregado, el FMI espera que en 2023 el PIB real de América Latina crezca 1,9%, una mejora en comparación a su informe de julio, cuando auguraba un avance del 1,6%. Respecto de 2024, el Fondo cree que la región tendrá una expansión de 2,2%, manteniendo las proyecciones de la edición anterior, publicada en abril. Además, mejoró las previsiones para México y Brasil y las empeoró para Argentina. →
Los efectos de océanos más calientes
Las temperaturas globales de la superficie oceánica en junio fueron las más altas en 174 años de datos, y la aparición del patrón meteorológico de El Niño se suma a la tendencia a largo plazo. Según la científica marina Deborah Brosnan, los océanos calientes están amplificando las catástrofes meteorológicas y sus costos podrían ascender a US$1 billón al año durante las próximas décadas. →
Rusia busca más conscriptos
La Cámara Baja del Parlamento aprobó una ley que aumenta de 27 a 30 años la edad máxima de los reclutas militares. Aunque Rusia ha declarado que los reclutas no serán enviados a luchar a Ucrania, podrán ser movilizados tras completar su servicio militar obligatorio. Los reclutas adicionales podrían ayudar a Putin a mantener el conflicto durante más tiempo y, en teoría, reforzar el ejército en otros lugares. →
Opinión Bloomberg
El puño de hierro de El Salvador para el crimen aplastará la democracia de LatAm
Por Eduardo Porter
¿Qué tal meter en la cárcel a más del 1% de la población? Así es como El Salvador está luchando contra el crimen. Si algunos derechos humanos han sido pisoteados en el camino hacia la paz social -si salvadoreños inocentes han sido barridos y encarcelados; y los encarcelados ocasionalmente maltratados hasta la muerte-, es un precio razonable para aplastar un enconado problema de pandillas que había puesto las calles fuera de los límites para la mayoría de los salvadoreños. Y aquí radica el problema: no sólo a los salvadoreños les encanta.
🎬 Bonus Track: ¿Menos películas de Disney por la huelga?
El gigante del entretenimiento está reconsiderando su agenda de lanzamientos cinematográficos para lo que queda de 2023 y posiblemente aplazará algunos de sus filmes porque sus actores en huelga no colaborarán para promocionarlos, de acuerdo con Bloomberg.
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