Las bolsas asiáticas cotizaron mixtas el martes, ya que la lenta recuperación económica de China provocó recortes en las previsiones de crecimiento y una advertencia de la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, de que podría causar efectos dominó en toda la economía mundial.
Las acciones subieron en Japón, pero cayeron en Corea del Sur y Australia. Los futuros de la renta variable de Hong Kong apuntaron pequeñas pérdidas. Los contratos de acciones estadounidenses bajaron ligeramente después de que el S&P 500 ganara un 0,4% y el Nasdaq 100, con un fuerte componente tecnológico, subiera casi un 1% el lunes, con Activision Blizzard Inc. avanzando después de que Microsoft Corp. y los reguladores británicos mantuvieran conversaciones “productivas” necesarias para autorizar la fusión de las empresas por valor de U$S69.000 millones.
En Estados Unidos crece el optimismo ante la posibilidad de que la Reserva Federal se acerque al final de su ciclo de endurecimiento monetario, a medida que disminuye la amenaza inflacionista. El dólar apenas varió frente a las principales divisas en las primeras operaciones asiáticas del martes. Los bonos del Tesoro se estabilizaron en las primeras horas de negociación en Asia después de que los rendimientos cayeran a lo largo de la curva el lunes.
A medida que la Fed se acerque al final del ciclo, los inversores se sentirán cada vez más cómodos añadiendo exposición a la duración, según el estratega de BMO Capital Markets Ian Lyngen. “En el corto plazo, la trayectoria de los tipos será lateral hasta que la conferencia de prensa de la Presidenta ponga fin al debate sobre las subidas de tipos”, escribió en una nota.
Las empresas japonesas de la cadena de suministro de vehículos eléctricos subieron tras el avance de las acciones de Tesla (TSLA) y la triplicación del beneficio neto de BYD en el primer semestre.
Mientras que el sentimiento de riesgo recibió un impulso en EE.UU., la preocupación crece en Asia después de que las decepcionantes cifras económicas de China publicadas el lunes llevaran a los economistas de varios grandes bancos a rebajar sus perspectivas. JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley y Citigroup Inc. recortaron sus previsiones de crecimiento para este año hasta el 5%, poniendo en riesgo el objetivo oficial de Pekín de un producto interior bruto en torno al 5%.
En las horas posteriores a la publicación de los datos, que contribuyeron a la caída de las bolsas de Shanghai el lunes, aumentaron los llamamientos de los inversores para que Pekín inyecte un estímulo real en su debilitada economía.
“Van a ver algunos estímulos entrando, lo que significa que el segundo trimestre puede haber sido más de lo bajo, el tercer trimestre un poco mejor”, dijo Joyce Chang, jefe global de investigación de JPMorgan, en Bloomberg Television. “Pero hemos restado medio punto porcentual al crecimiento de China y creo que los riesgos de deflación están ahí”.
Yellen dijo en una entrevista en Bloomberg TV que “muchos países dependen de un fuerte crecimiento chino para promover el crecimiento en sus propias economías, en particular los países de Asia, y un crecimiento lento en China puede tener algunos efectos indirectos negativos para los Estados Unidos.”
Aún así, Yellen afirmó que, aunque el crecimiento estadounidense se ha ralentizado, el mercado laboral parece bastante sólido y no espera que una recesión afecte a la mayor economía del mundo. El país se encuentra en una “buena senda” para reducir la inflación sin un debilitamiento importante de la situación del empleo, afirmó.
En Estados Unidos, el próximo punto de presión para los mercados serán los resultados, con cientos de empresas que presentarán sus informes en las próximas semanas. Se espera que las firmas del S&P 500 registren una caída del 9% en sus beneficios del segundo trimestre, lo que la convertiría en la peor temporada desde 2020, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence. En Europa, puede ser aún peor, con un desplome previsto del 12%.
“Los toros corredores podrían tropezar por las grietas en la economía y las ganancias corporativas”, dijo Saira Malik, jefa de la oficina de inversiones de Nuveen. “Si nos fijamos en los beneficios corporativos del S&P 500 como indicador, las estimaciones de los analistas siguen revisándose a la baja tanto para el segundo trimestre de 2023 como para todo el año”.
En materias primas, tanto el petróleo como el oro registraron pocos cambios.
Acontecimientos clave de la semana:
- Ventas minoristas en EE.UU., producción industrial, inventarios empresariales, inversión transfronteriza, el martes.
- Zona euro, IPC del Reino Unido, el miércoles.
- Viviendas iniciadas en EE.UU., el miércoles.
- Tipos de interés de los préstamos en China, el jueves.
- Peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU., ventas de viviendas existentes, índice Conf. Board, el jueves.
- IPC Japón, el viernes.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,1% a las 9:07, hora de Tokio. El S&P 500 subió un 0,4%.
- Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,1%. El Nasdaq 100 subió un 0,9%.
- El índice Topix japonés subió un 0,5%.
- El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,1%.
- Los futuros del Hang Seng de Hong Kong cayeron un 0,7%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios.
- El euro se mantuvo sin cambios en US$1,1236.
- El yen japonés se cambiaba a 138,82 por dólar.
- El yuan se cambiaba a 7,1834 por dólar.
- El dólar australiano se cambiaba a US$0,6811.
Criptomonedas
- El bitcoin subió un 0,8% hasta los US$30.167,8.
- Ether subió un 1,3%, hasta US$1.914,35.
Bonos
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años apenas varió, situándose en el 3,80%.
- La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años apenas varió, situándose en el 3,98%.
Materias primas
- El barril de crudo West Texas Intermediate subió un 0,1%, hasta US$74,24.
- El oro al contado apenas varió.
