Buenos Aires — “Creo que se están reactivando varias industrias”, dice Gabriela Ruggeri, Managing Partner del fondo de inversión regional multicorporativo Kamay Ventures. El ecosistema startup empieza de a poco a salir de la crisis de liquidez del 2022, que generó una revisión de los modelos de negocio que estaban llevando tanto las compañías como los inversores. “Se está viendo una estabilización y mayor cantidad de transacciones al menos en early stage”, agregó la inversora.
Como resultado, Ruggeri señala que en 2023 la caída “en los números frenó, sobre todo en lo que es los estadíos más tempranos de financiamiento (Seed y Serie A)”, pero que sigue más restringido en los segmentos de inversión más altos.
“Sigue el coletazo de la caída en valuaciones de las transacciones que vienen en relación a 2021 y es lógico”, dijo Ruggeri en una entrevista a Bloomberg Línea.
Ruggeri forma parte de Kamay Ventures, una de los principales fondos latinoamericanos de lo que se denomina Corporate Venture Capital, el capital de riesgo que proviene de grandes empresas. A este fondo lo integran dos importantes empresas de Argentina y Latinoamérica: Coca-Cola Latin America y Grupo Arcor. No se descarta que en el corto plazo se sumen más empresas de este calibre en la región. “Hay posibilidades, estamos sumando otras empresas y esperamos poder comunicarlo pronto”.
Invertir en startups de Argentina
Pese a sus más de diez unicornios y un peso fuerte en el segmento startups y fintech, invertir en Argentina no es sencillo, en un contexto de fuerte desestabilización macroeconómica e incertidumbre.
Eso impacta, según Ruggeri, en la decisión de las empresas de nacer ya con “el espíritu de cruzar fronteras”, mientras que en otros casos se asientan más en sus países. “Es una buena característica en término de la escalabilidad de los proyectos, quizás no tan buena para el mercado local”.
En lo que respecta a Kamay Ventures, dijo que el contexto local los lleva muchas veces a constituir fondos fuera del país, “tratando de operar en forma de proteger los recursos de nuestros inversores para poder conservar el valor del dinero que en Argentina la inflación lo erosiona”.
Sectores prometedores para el VC
El agroindustrial, pese a ser el principal sector exportador de Argentina, no ha sido protagonista aún del ecosistema startup. Esto podría cambiar, según Ruggeri, que posiciona al agrotech como uno de los sectores que serán tendencia en el corto plazo.
“Es un sector con mucha innovación, al igual que la biotecnología y foodtech. Mucho vinculado al clima y la adaptación de la IA en fintechs”, dijo Ruggeri. Sobre esto último, apuntó que la inteligencia artificial generará un cambio de paradigma “casi tan profundo como el inicio de internet”. “Es un cambio muy importante y van a aparecer muchìsimas oportunidades con muchas transformaciones”.
