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Un indicador de bonos de mercados emergentes se encamina a registrar su mejor comienzo de año en los últimos cuatro, impulsados por las apuestas de una menor inflación e inminentes recortes de tasas.
En concreto, el indicador de Bloomberg que sigue la deuda denominada en moneda local de 23 mercados emergentes se dirige a cerrar un aumento de 2,1% en el primer semestre, terminando con una racha de pérdidas en esta parte del año que se remonta al inicio de la pandemia.
Los bonos están apuntalados por monedas que se han apreciado frente al dólar este año. Los títulos también han seguido la trayectoria de los bonos del Tesoro estadounidense.
Los inversores han estado comprando bonos locales durante la mayor parte de este año, con una racha de siete semanas de entradas en el período hasta el 23 de junio, según datos del ETF VanEck JP Morgan EM Local Currency Bond. Desde principios de año se han producido salidas de este fondo en solo tres semanas, provocadas por el sentimiento de aversión al riesgo en abril, tras la quiebra del banco estadounidense Silicon Valley Bank.
⇒ Lee más: Perspectiva de recortes de tasas impulsa a los bonos de mercados emergentes.
En el radar de los mercados
Tras asimilar la proyección de dos subidas más de las tasas de interés este año en Estados Unidos y un endurecimiento adicional en Europa, los inversores ajustan su foco para la última jornada del semestre en el conjunto de cifras de inflación de junio en la zona euro y los datos estadounidenses sobre ingresos y gasto personal, así como el deflactor del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de mayo, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para medir la inflación.
🇪🇺 Los precios siguen altos. La inflación subyacente de la zona euro se aceleró en junio hasta el 5,4%, principalmente debido al aumento de los costes de los servicios. El comportamiento del índice, que excluye componentes volátiles como la energía y los alimentos, eclipsa la mejora del indicador general, que pasó del 6,1% en mayo al 5,5% en junio, el nivel más bajo desde antes del inicio de la guerra en Ucrania.
📱 Apple al alza. Citigroup estima que las acciones de la compañía tienen margen para subir otro 30%, incluso después de alcanzar una valoración récord que la ha llevado a acercarse a la marca de los US$3 billones de valor de mercado. El analista Atif Malik tiene una calificación de comprar para la acción y un objetivo de precio de US$240, el más alto entre sus colegas de Wall Street. Las acciones del fabricante del iPhone ya han subido un 46% este año y tocaron un máximo histórico de US$189,59 el jueves, con un valor de mercado total de US$2,98 billones.
🇦🇷 El yuan en Argentina. El banco central de Argentina permitirá a los bancos del país abrir cuentas de clientes en yuanes, en un intento de limitar la grave escasez de reservas en dólares y animando a las empresas locales a realizar pagos en el extranjero en moneda china. La semana pasada, el regulador de valores del país (CNV) aprobó la emisión de bonos en el mercado local liquidados en yuanes chinos.
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🟢 Las bolsas ayer (29/06): Dow Jones Industrials (+0,80%), S&P 500 (+0,45%), Nasdaq Composite (0,00%), Stoxx 600 (+0,13%)
Las ganancias en las bolsas estadounidenses estuvieron aseguradas por la subida de las acciones de los bancos tras superar las pruebas de resistencia promovidas por la Fed. Los datos económicos más sólidos también apoyaron las compras, a pesar de las expectativas de más subidas de los tasas de interés en el país.
La agenda de los inversores
• EE.UU.: Índice de Precios PCE Subyacente/May, Ingresos y Gastos Personales/May, PMI de Chicago/Jun, Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan/Jun
• Europa: Zona Euro (IPC/Jun, Tasa de Desempleo/Jun); Reino Unido (PIB/1T23, Inversión Empresarial/1T23, Índice Nacional de Precios Inmobiliarios); Alemania (Ventas Minoristas/May, Precios de Bienes Importados/May, Tasa de Desempleo/Jun); Francia (IPC/Jun, Gasto de los Consumidores/May); Italia (Tasa de Desempleo/May, Balanza Comercial/May); Portugal (IPC/Jun)
• Asia: Japón (Pedidos de Construcción/May, Construcción de Nuevas Viviendas/May)
• América Latina: Brasil (Deuda Neta y Bruta/PIB/May, Tasa de Desempleo); México (Tasa de Desempleo/May, Saldo Fiscal); Argentina (Actividad Económica/Abr)
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