Bloomberg — Las acciones del grupo Casino Guichard Perrachon SA, propietario del brasileño Pão de Açúcar (PCAR3) y del colombiano Éxito, registraron un mínimo histórico tras la advertencia de que la participación de sus accionistas se verá “masivamente diluida” como resultado de un amplio plan de reestructuración que también hará que Rallye SA, de Jean-Charles Naouri, pierda el control de la empresa.
El acuerdo propuesto por el minorista exige que los acreedores garantizados y no garantizados canjeen al menos parte de su participación por acciones, según un comunicado enviado el miércoles por la noche. La reestructuración es necesaria para alcanzar una estructura de deuda “compatible” con las proyecciones de flujo de caja en un plan de negocio para 2023 a 2025, según el comunicado.
Las acciones de Casino cayeron hasta un -37,6%, mientras que Rallye retrocedió un -31% el jueves en París.
El minorista, acosado por las deudas, y su consejero delegado, Jean-Charles Naouri, lucharon durante años para apuntalar su balance, hasta que el mes pasado aceptaron entablar negociaciones con los acreedores bajo supervisión judicial. El minorista ya ha recibido ofertas de inversión de dos grupos distintos y espera llegar a un acuerdo a finales de julio.
La empresa dijo que necesita convertir en capital toda su deuda no garantizada -- 3.600 millones de euros (US$3.900 millones) de principal -- y hasta 1.500 millones de euros de deuda garantizada. Los bonos garantizados emitidos por Quatrim SAS se “reprogramarán y reembolsarán” mediante la venta de las propiedades que los respaldan, según el comunicado.
Las obligaciones fiscales y de seguridad social y los intereses de la deuda garantizada aplazados este año se pagarán a medida que se complete la reestructuración.
La empresa reiteró que necesita una ampliación de capital de al menos 900 millones de euros. Está buscando ofertas para el nuevo dinero antes del 3 de julio con el fin de llegar a un acuerdo sobre los términos de la reestructuración antes del 27 de julio. La empresa dijo que discutirá el canje de deuda por acciones con los acreedores y los nuevos proveedores de capital, y que los términos del acuerdo pueden cambiar.
“Se trata de una propuesta audaz y ambiciosa”, escribió Tanvi Arora, analista de Lucror Analytics, en una nota publicada el jueves. “Una equitización tan sustancial será necesaria para que el grupo alcance un nivel de deuda manejable y adquiera la liquidez necesaria para continuar con su plan de negocio”.
Los bonos no garantizados de Casino cayeron más de 2 céntimos el jueves y ahora cotizan a unos 6 céntimos, según datos recopilados por Bloomberg. Los bonos de Quatrim también cayeron 2 céntimos, hasta unos 70 céntimos.
La propuesta para recapitalizar la empresa está liderada por el multimillonario checo Daniel Kretinsky, que ya posee una participación de alrededor del 10 por ciento. Kretinsky ha dicho que está dispuesto a invertir él mismo 750 millones de euros, siempre que Casino reduzca su endeudamiento no garantizado mediante la recompra de bonos y la conversión de deuda en acciones. A él se uniría Fimalac, que invertiría 150 millones de euros.
Otra propuesta del magnate de las telecomunicaciones Xavier Niel prevé que el multimillonario y dos socios inviertan hasta 300 millones de euros como parte de un plan de rescate más amplio de 1.100 millones de euros. Aún no se han revelado los detalles sobre cómo el trío recaudaría los fondos restantes.
--Con la colaboración de Lucca de Paoli e Irene García Pérez
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