Bloomberg — El presidente de EE.UU., Joe Biden, lanzará su esfuerzo más ambicioso para convencer a los votantes escépticos de que la economía del país está yendo por buen camino bajo su mandato, algo clave para sus perspectivas de reelección.
El mandatario pronunciará este miércoles lo que la Casa Blanca describió como un gran discurso en Chicago. Allí delineará la teoría y la práctica de las “Bidenomics”. Marcará un contraste con la filosofía republicana de un gobierno de tamaño pequeño y argumentará que su enfoque más intervencionista está dando beneficios, sobre todo para los estadounidenses más pobres, y reactivando la industria nacional.
Es la señal más clara de que Biden buscará poner a la economía en el centro de su campaña de reelección, algo que podría ser riesgoso. Tras dos años de fuerte inflación, los estadounidenses no están impresionados con sus economías personales, y las cosas podrían ponerse peores si tiene lugar una recesión antes de las elecciones, algo que muchos analistas esperan.
El discurso de Biden no contendrá nuevas propuestas, según sus colaboradores. En su lugar, el presidente intentará centrarse en los puntos fuertes de la economía actual -especialmente el atractivo mercado laboral- y combinarlos con un relato sobre cómo sus iniciativas impulsarán una transformación profunda y duradera.
Muchos economistas consideran que las amplias medidas adoptadas en los dos últimos años, que incluyen incentivos por valor de cientos de miles de millones para las energías limpias, la fabricación de semiconductores y las infraestructuras, constituyen el esfuerzo más ambicioso para reactivar la industria estadounidense en décadas.
Empieza a funcionar
El inconveniente, desde un punto de vista electoral, es que no darán sus frutos de inmediato. Incluso si la nueva política industrial es el tipo de cambio de juego que recibe el aplauso de los historiadores del futuro, puede que no haga mucho por los votantes de 2024.
La Ley CHIPS y de Ciencia y la Ley de Reducción de la Inflación, ambas firmadas por Biden el año pasado, han estimulado un auge en la construcción de fábricas, pero algunas de esas nuevas plantas no entrarán en funcionamiento hasta dentro de unos años. La construcción de carreteras y puentes ha aumentado gracias a la ley de infraestructuras del año pasado, pero el gasto de ese fondo no alcanzará su máximo hasta 2026.
“Estas leyes están empezando a entrar en vigor”, afirma Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. “Son cosas que van a desarrollarse a lo largo de un periodo de tiempo más largo”.
A corto plazo, lo que domina la conversación económica en EE.UU. es la inflación.
El paquete de estímulo de US$1,9 billones aprobado por los demócratas en marzo de 2021 ayudó a impulsar la recuperación del mercado laboral que pregona el equipo de Biden, pero también es una de las razones por las que ha subido el costo de vida.
Lo que dice Bloomberg Economics
“Bidenomics tiene importantes objetivos a largo plazo. A corto plazo, impulsar el gasto en una economía que ya funciona casi al límite de su capacidad ha aumentado la inflación, y controlar esa inflación ha elevado la perspectiva de una recesión.”
- Anna Wong, economista jefe de EE.UU.
La escalada de precios posterior a la crisis del Covid se ha atenuado últimamente, con una inflación de los precios al consumo que ha caído al 4% desde un máximo superior al 9% hace un año. Aun así, los hogares estadounidenses se enfrentan a precios más altos en toda una serie de productos, desde los comestibles y la ropa hasta las habitaciones de hotel. Y, según un indicador, los ingresos medios por hora apenas han alcanzado la subida de precios.
Biden se perjudicó a sí mismo políticamente en 2021 cuando calificó la inflación de temporal, sólo para que los estadounidenses se vieran golpeados por precios más altos durante años. Es probable que sus rivales del Partido Republicano sigan machacándole con ese tema hasta 2024.
Malas notas
El Comité Nacional Republicano dijo en un comunicado que las Bidenomics están “fracasando”, citando datos de encuestas que muestran la mala opinión de los estadounidenses sobre la economía y destacando los efectos de la inflación sobre los salarios y los ahorros.
Según una encuesta de junio de The Economist/YouGov, casi seis de cada diez estadounidenses desaprueban la forma en que Biden ha gestionado la inflación y los precios, mientras que cerca de la mitad le otorgan malas notas en materia de empleo y economía en general.
Pero la fortaleza y resistencia del mercado laboral ha sorprendido a los economistas en repetidas ocasiones.
A principios de este año, la tasa de desempleo cayó al 3,4%, igualando el nivel más bajo desde la década de 1950, y alcanzó un mínimo histórico para los estadounidenses negros. Las empresas siguen creando cientos de miles de puestos de trabajo cada mes. Aproximadamente ocho de cada diez estadounidenses de entre 25 y 54 años tienen trabajo actualmente, un nivel históricamente alto.
Los altos funcionarios de Biden dicen que eso les anima a pensar que los agoreros sobre una inminente recesión son exagerados.
“Ha habido repetidas predicciones y, sin embargo, lo que hemos visto en los datos reales ha sido una gran resistencia”, dijo el martes Lael Brainard, que dejó la Reserva Federal este año para dirigir el Consejo Económico Nacional de Biden. “De hecho, hemos visto mejorar ese tramo de mercado laboral fuerte”.
Sin embargo, empiezan a formarse grietas. La subida de las tasas de interés, mientras la Reserva Federal lucha contra la inflación, ha provocado una oleada de despidos en los sectores tecnológico y financiero. El mes pasado, la tasa de desempleo registró su mayor aumento desde 2020.
Una “mancha importante”
Es más, el estímulo pandémico que reforzó las finanzas de los hogares -y ayudó a los consumidores a seguir gastando- puede estar agotándose. El hogar medio en el 40% inferior de la distribución de ingresos tiene ahora activos líquidos por valor de US$1.200 menos que antes de Covid, según Bloomberg Economics.
El momento de una posible recesión -y su gravedad- son algunos de los muchos factores desconocidos que podrían influir en unas elecciones para las que aún faltan 16 meses. Y hay muchas cuestiones no económicas que influirán en los votos, desde las normas sobre el aborto hasta la edad de Biden y la creciente confrontación con China.
En cuanto a la economía, Biden y sus ayudantes argumentan que muchos países se enfrentan a retos similares tras el Covid y la invasión rusa de Ucrania, y que Estados Unidos ha superado a sus homólogos en muchos aspectos, como el empleo y la inflación.
El logro más claro que Biden puede señalar, dice Zandi, es que “la economía volvió rugiendo de la pandemia, y ahora está en pleno empleo y todo el que quiere un trabajo lo tiene”. Mientras tanto, la inflación sigue siendo “la mancha más significativa de su historial económico”.
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