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Bloomberg — Estas son las principales conclusiones del testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. en Washington el miércoles.
- Un tema que ocupó inmediatamente el centro de la escena fue la regulación bancaria. Los legisladores pidieron a Powell más detalles sobre los planes de la Fed para revisar sus prácticas de supervisión y regulación tras las quiebras de Silicon Valley Bank, Signature Bank y otros prestamistas regionales. Los republicanos advirtieron contra la promulgación de normas de capital que serían una carga para los bancos más pequeños. Algunos demócratas preguntaron a Powell si se había producido un “cambio cultural” bajo el mandato del anterior vicepresidente de supervisión de la Fed, Randy Quarles, que fomentaba una supervisión laxa. El jefe de la Fed se abstuvo de criticar a su antiguo colega.
- Los bancos comunitarios salieron a relucir a menudo, y Powell dijo que él personalmente había recibido una hipoteca de uno de ellos y que los responsables políticos los tienen en cuenta a la hora de tomar decisiones sobre supervisión y regulación. El jefe de la Fed dijo que los bancos comunitarios no son un foco de los cambios regulatorios propuestos y que el banco central no quiere hacer algo que podría causar más de esos bancos para consolidar.
- Powell describió una economía que sigue siendo fuerte, con una inflación demasiado alta, y repitió que la mayoría de los funcionarios piensan que los tipos de interés tendrán que subir para controlar los precios. Dijo que la Reserva Federal se encuentra en la inusual situación de “sobrecumplir” su mandato de empleo con la tasa de desempleo cerca de mínimos de varias décadas. Este mensaje puede no ser apreciado por los demócratas, que aplaudieron a la Reserva Federal por hacer una pausa en sus subidas de tipos de interés la semana pasada y que temen que el aumento de los costes de los préstamos pueda dejar sin trabajo a millones de estadounidenses. Los republicanos instaron a la Reserva Federal a no retroceder en su lucha contra la inflación y a ser consciente de cómo los tipos más altos están poniendo a prueba el sistema bancario.
- Se debatió bastante sobre el balance de la Reserva Federal, cuyo tamaño se duplicó con creces durante la pandemia, ya que el banco central compró títulos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas para estabilizar los mercados y reforzar la economía. Algunos legisladores subrayaron la importancia de reducir esa cartera. Powell dijo que la Fed está reduciendo sus tenencias a un ritmo de alrededor de 1 billón de dólares al año dejando que los valores salgan del balance a medida que vencen, no vendiendo activos. Powell también se enfrentó a preguntas sobre las pérdidas a las que se enfrenta la Reserva Federal en su balance ahora que los intereses que paga por las reservas son mayores que los que recibe por sus tenencias. Mientras que antes la Fed transfería al Tesoro los beneficios de su balance, ahora que ya no recibe esas remesas el Gobierno estadounidense necesita pedir más dinero prestado al margen. Pero Powell reiteró que la Fed no gestiona su balance con objetivos fiscales en mente.
- Los mercados bursátiles estadounidenses prolongaron una racha de pérdidas al frustrar Powell las apuestas de que la Reserva Federal estaba cerca del final de su ciclo de endurecimiento. El S&P 500 cayó un 0,5% y el Nasdaq 100 más de un 1%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en toda la curva, mientras que el índice VIX alcanzó un mínimo anterior a la crisis.
