Bloomberg — Según los estrategas de Goldman Sachs Group Inc (GS), es improbable que la inflación en EE.UU. disminuya tan rápidamente como sugieren los actuales precios de mercado. En una nota redactada el viernes por estrategas dirigidos por Praveen Korapaty, estos afirman que los inversores pueden estar suponiendo que una ralentización significativa del crecimiento económico se traducirá en una reducción más rápida de las presiones sobre los precios.
También dice que los mercados están siendo bajistas con los precios de la energía en comparación con lo que indican los futuros de las materias primas. Subrayan además que el mercado no tiene en cuenta la posibilidad de que surjan más adelante presiones inflacionistas “retardadas” en sectores como la sanidad.
“Aunque esperamos nuevos descensos de la inflación en el futuro, los mercados parecen bastante más optimistas que nosotros sobre el ritmo de enfriamiento”, señalaron.
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) detuvo el miércoles su serie de subidas de tasas de interés, pero los responsables de formular políticas prevén que suban más de lo previsto anteriormente en respuesta a la sorprendente persistencia de las presiones sobre los precios y la fortaleza del mercado laboral.
Mientras tanto, las expectativas de inflación a corto plazo en EE.UU. cayeron a principios de junio a su nivel más bajo en más de dos años, lo que contribuyó a aumentar la confianza de los consumidores.
El director de investigación de Fundstrat, Tom Lee, dijo en una nota el viernes que el aumento de los precios podría disminuir, potencialmente este año y posiblemente en medio de una caída en el componente de vivienda o alquiler del índice de precios al consumo. El mercado bursátil está empezando a adoptar este punto de vista, lo que probablemente explique gran parte de las ganancias registradas en lo que va de año.
“La Fed puede poner fin a esta guerra contra la inflación (también conocida como pivote) cuando el público colectivo crea que la inflación se ha roto”, dijo Lee, y su mejor conjetura es que “será en algún momento de 2023″.
Goldman, por su parte, tiene incluso una operación para los que comparten el punto de vista de que el aumento de los precios seguirá siendo pegajoso. Los estrategas de la firma recomiendan a los inversores comprar swaps a un año para apostar por una inflación superior a los precios actuales del mercado.
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