Bloomberg — El multimillonario Xavier Niel y dos socios se acercaron al debilitado supermercado francés Casino Guichard-Perrachon SA con un plan de rescate de €1.100 millones (US$1.190 millones), buscando contrarrestar una oferta rival de otro grupo de inversores.
Casino, que en Brasil controla el grupo Pão de Açúcar (PCAR3), ha recibido una carta de intenciones preliminar del trío, que pretende aumentar los fondos propios del grupo en hasta €1.100 millones, incluidos hasta €300 millones invertidos directamente por ellos, según informó la empresa el miércoles. El resto se obtendría de los nuevos socios y de los acreedores actuales que deseen reinvertir en el minorista cargado de deudas.
“Esta propuesta iría acompañada, en la medida necesaria, de una adaptación de la deuda existente de Casino a sus capacidades y de la preservación de su potencial de crecimiento”, según un comunicado. La oferta es preliminar, añadió la cadena de supermercados.
La propuesta de Niel, el empresario minorista Moez-Alexandre Zouari y el banquero Matthieu Pigasse intenta anticiparse a una inyección de capital de €1.100 millones propuesta por el empresario checo Daniel Kretinsky, que ya posee una participación de alrededor del 10% en Casino.
La propuesta está condicionada a que Casino reduzca su endeudamiento no garantizado de €3.600 millones mediante la recompra de bonos y la conversión de deuda en capital. Un representante de Kretinsky declinó hacer comentarios sobre la propuesta del trío.
Las acciones de Casino se dispararon más de un 20% al conocerse la noticia. Siguen bajando aproximadamente la misma cantidad este año, y las cartas de intenciones recibidas por la empresa implican una dilución para los accionistas existentes si alguna de esas ofertas sale adelante.
Niel y sus socios dijeron la semana pasada que estaban trabajando en un plan de rescate tras el fin de las conversaciones exclusivas entre el ultramarinos y el minorista Teract SA, entre cuyos accionistas se encuentran los tres inversores y la empresa agrícola francesa InVivo.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
La propuesta preliminar a Groupe Casino de Xavier Niel, Matthieu Pigasse y Moez-Alexandre Zouari parece necesitar un apoyo significativo de los acreedores, que tendrían que aceptar una adaptación muy por debajo de la par de los 4.500 millones de euros de deuda neta francesa para llevarla a un nivel que el anémico flujo de caja de la empresa pudiera soportar. - Charles Allen, analista del sector minorista de BI
Los bonos no garantizados de Casino ganaron alrededor de 1 punto, pero seguían cotizando por debajo de los 20 céntimos de euro, según datos de la CBBT recopilados por Bloomberg.
Los analistas de Spread Research sugirieron que Niel y sus socios podrían tener más posibilidades de éxito que Kretinsky porque su oferta mantendría Casino en manos francesas. El Gobierno ya bloqueó la adquisición de Carrefour SA por la canadiense Alimentation Couche-Tard.
Casino y su Consejero Delegado, Jean-Charles Naouri, llevan años luchando por sanear su balance, hasta que hace poco aceptaron entablar conversaciones con los acreedores bajo supervisión judicial. A pesar de sus dificultades, los inversores compiten por el propietario de las cadenas Monoprix y Franprix, atraídos en parte por su red de tiendas en París y el sureste de Francia.
Mientras los grandes inversores rodean al supermercado, los minoristas franceses rivales también están estudiando Casino. La familia Mulliez, propietaria de la cadena de supermercados Auchan, se puso en contacto con Kretinsky para unir sus operaciones francesas con Casino si su oferta prevalece, según dijeron la semana pasada personas familiarizadas con la situación. Carrefour también está analizando el valor de las tiendas Monoprix, según Le Monde.
-- Con la asistencia de Irene García Pérez y Giulia Morpurgo
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