Bloomberg — La agroindustria estadounidense Bunge Ltd. acordó comprar Viterra, respaldada por Glencore Plc, por US$8.200 millones en acciones y efectivo. De esta manera nace un gigante comercial capaz de competir con los mayores actores agrícolas del mundo.
Los accionistas de Viterra poseerán finalmente alrededor del 30% de la empresa combinada tras la transacción, según informaron el martes las empresas en un comunicado conjunto. Aproximadamente el 75% del pago se realizará en acciones de Bunge, y otro 25% (US$2.000 millones), en efectivo.
Un competidor para Cargill
La combinación de ambas creará un operador lo suficientemente grande como para enfrentarse a la élite del sector: Cargill Inc. de Minneapolis y Archer-Daniels-Midland Co. de Chicago. El acuerdo es la culminación de la transformación por parte de Greg Heckman, Consejero Delegado de Bunge, de la otrora atribulada comercializadora de cultivos con sede en Saint Louis en una campeona de semillas oleaginosas rica en efectivo.
Las acciones de Glencore subieron hasta un 4,1% en Londres. Bunge cayó cerca de un 3% en las operaciones previas a la comercialización. Bloomberg News informó por primera vez de las conversaciones sobre una posible combinación el mes pasado.
Durante la mayor parte de su existencia, Bunge fue principalmente un comerciante de cultivos. Su expansión a las Américas la convirtió en la B del histórico cuarteto ABCD de casas comerciales que dominaban los mercados agrícolas, que también incluye a Louis-Dreyfus Co.
Después de que una apuesta equivocada sobre los precios de la soja resultara en una pérdida trimestral sorpresa en 2018, Heckman tomó el timón de Bunge, recortando costos, vendiendo negocios de bajo rendimiento y centrándose en la gestión de riesgos. La empresa también se ha beneficiado de la agitación del mercado y la volatilidad causada por la guerra en Ucrania, mientras que un auge del diésel renovable ha ayudado a apuntalar las ganancias.
La fusión ofrecerá al consejero delegado de Glencore, Gary Nagle, una forma de desbloquear el valor de la participación del 49,99% de la empresa en Viterra, que tiene sinergias limitadas con sus operaciones más amplias de metales, minería y comercio.
Glencore ha coqueteado con la idea de un acuerdo con Bunge de forma intermitente durante años. En 2017, se acercó a Bunge para una adquisición amistosa, pero fue rechazada públicamente. Desde entonces, Bunge ha sustituido a su nuevo consejero delegado y a otros altos ejecutivos.
Bunge asumirá 9.800 millones de dólares de deuda de Viterra. También tiene previsto recomprar 2.000 millones de sus propias acciones. Tras la recompra, los accionistas de Viterra poseerán el 33% de la empresa fusionada.
Se espera que la fusión se cierre a mediados de 2024, sujeta a las autorizaciones reglamentarias y a la aprobación de los accionistas de Bunge. La empresa combinada estará dirigida por Heckman y John Neppl, director financiero de Bunge. El consejero delegado de Viterra, David Mattiske, se unirá a la dirección de Bunge como codirector de operaciones.
La operación cuenta con el apoyo de dos de los mayores fondos de pensiones de Canadá, que poseen una participación conjunta del 49,98% en Viterra, según informó Bloomberg el mes pasado. El Canada Pension Plan Investment Board recibirá una participación de alrededor del 12% en la empresa combinada y unos 800 millones de dólares en efectivo, según informó en un comunicado.
La operación se financia íntegramente con un compromiso de financiación de US$7.000 millones proporcionado por Sumitomo Mitsui Banking Corporation.
Lea más en Bloomberg.com.