Bloomberg — Las acciones europeas podrían caer hasta 10% durante el verano boreal, según estrategas de Morgan Stanley (MS) liderados por Graham Secker.
En concreto, esperan que el MSCI Europe Local Index se desplome durante los próximos meses a medida que el crecimiento económico se desacelere y se reduzca la liquidez del mercado. Sin embargo, esperan que las acciones reboten hacia finales de año.
Secker, quien predijo correctamente a principios de año que la renta variable europea tendría un rendimiento superior a la de EE.UU., dijo que el crecimiento global se desacelerará sustancialmente durante los próximos trimestres, y que las acciones europeas tendrán que lidiar con un dólar más fuerte, más endurecimiento monetario y problemas de liquidez.
Se espera que la liquidez disminuya a medida que el Tesoro estadounidense venda bonos para rellenar sus arcas tras el acuerdo sobre el techo de la deuda, y otros estrategas también prevén un fuerte golpe a los mercados de renta variable a medida que los depósitos bancarios sean asaltados para pagar las nuevas letras del Tesoro.
Tras subir casi un 10% este año hasta finales de abril, las acciones europeas cayeron en mayo ante la preocupación por la inflación y una posible recesión. El rendimiento de la región también fue inferior al del S&P 500, el mayor desde 2010 en dólares, ya que el índice de referencia estadounidense -que incluye más valores tecnológicos- se vio impulsado por un repunte de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial.
Secker sigue siendo optimista sobre las acciones europeas a largo plazo. Espera que a la caída del verano le siga un repunte, a medida que Europa se beneficie de unas valoraciones más baratas y de unas tendencias de beneficios más resistentes que las de EE.UU.. El estratega prevé que el índice MSCI Europe Local termine el año en 1.970 puntos, lo que implica un alza de casi el 6% desde el cierre del viernes.
En la nota, Secker también rebajó los bancos y aseguradoras europeos de sobreponderar a neutral, afirmando que el sector tendrá dificultades para obtener mejores resultados durante una recesión económica y el final del ciclo de subidas de tipos. En cambio, sobreponderó los valores farmacéuticos y situó en neutral los valores minoristas de alimentación para reflejar una postura más defensiva en los próximos meses.
Lea más en Bloomberg.com
