Bloomberg — Desde los gigantes australianos de la minería hasta los parques temáticos los inversionistas apuestan a ver si las empresas se beneficiarán o sufrirán un golpe a medida que el clima extremo se convierte en algo normal en todo el mundo debido al cambio climático.
La difícil predicción del clima difícil siempre ha sido uno de los riesgos a los que se enfrentan las empresas, pero la acelerada frecuencia de eventos como las inundaciones repentinas y las olas de calor se suma a la incertidumbre de las empresas y los managers globales de dinero.
Es “prácticamente seguro” que los extremos candentes aumentarán a nivel mundial, y es probable que duren más, dijo un panel de las Naciones Unidas sobre el cambio climático en su último informe.
Las olas de calor en todo el mundo remarcan los cambios en los patrones climáticos, con España y Portugal registrando el mes de abril más caluroso de la historia, con las temperaturas más altas en la India para un febrero desde 1901, y con el Año Nuevo más cálido que se haya registrado en Europa.
El clima extremo ha perjudicado las acciones de aseguradoras como Suncorp Group Ltd. a medida que aumentan las pérdidas por desastres naturales, y las empresas relacionadas con los viajes, incluido el operador de cruceros Carnival Corp., que cancelaron salidas debido a un gran huracán el año pasado.
Empresas agrícolas como la cafetalera CCL Products India Ltd. se han beneficiado a medida que el clima atípico redujo la producción, lo que dio lugar a precios más altos y mayores ingresos. ”El riesgo relacionado con el clima es algo que se está tomando en cuenta en la toma de decisiones de los inversionistas globales de manera significativa, ya que el clima extremo puede causar estragos y poner todos los planes patas arriba”, dijo Akshay Panth, director de inversiones del fondo de impacto climático y social Neev.
Estos son algunos de los mayores ganadores y perdedores de eventos climáticos extremos:
Acciones de energía
Es probable que las olas de calor en todo el mundo pongan a prueba las redes eléctricas solo unos meses después de que el clima caluroso y la sequía limitaran la energía hidroeléctrica y provocaran una escasez generalizada de energía.
Las compañías de energía han estado en el foco de la atención en Filipinas, ya que algunas áreas se vuelven peligrosamente calientes. En China, Shanghái es sofocante, y de Guangdong a Hainan se enfrentan a la máxima demanda de energía.
China necesitará una “inversión más rápida y significativa” para construir una infraestructura energética resistente que no utilice más carbón, escribieron en una nota los analistas de Morgan Stanley liderados por Tim Chan. “Invertir en áreas de adaptación puede ayudar a los inversionistas a protegerse contra eventos climáticos más frecuentes y severos”.
Las sequías pueden afectar a la energía hidroeléctrica y también a los generadores de energía nuclear, al reducir el año pasado el agua necesaria para generar energía y enfriar los reactores, como sucedió con Electricite de France SA, que está a punto de ser propiedad del gobierno. El clima extremo puede impulsar una mayor demanda de empresas de energía limpia como Scatec ASA en Europa, First Solar Inc. en EE. UU. y Adani Green Energy Ltd. en Asia.
Seguros
La industria de los seguros está luchando por adaptarse a una nueva normalidad en la que las pérdidas impulsadas por el cambio climático superan regularmente los US$100.000 millones al año. Las acciones de Suncorp Goup, Insurance Australia Group Ltd. y QBE Insurance Group Ltd. se ven afectadas por las lluvias extremas que cayeron sobre Nueva Zelanda durante el ciclón Gabrielle.
Las reaseguradoras como Reinsurance Group of America se aprovechan por el clima, especialmente si se ocupan del sector inmobiliario. General Insurance Corp., el mayor reasegurador de la India, ha estado advirtiendo sobre las “pérdidas catastróficas” a las que se enfrenta la industria y que es probable que resulten en nuevos aumentos de precios.
Las aseguradoras de viviendas, incluidas aquellas con bases de consumidores en Florida, Texas y otros estados de EE.UU. a lo largo de la costa del Golfo de México, son particularmente vulnerables si son golpeadas por una tormenta devastadora, según el analista de Piper Sandler & Co. J. Paul Newsome.Aún así, “las aseguradoras podrían ser afectadas a corto plazo, dependiendo de la gravedad del evento, pero podrían beneficiarse a largo plazo de primas más altas después de un evento”, dijo Chamath De Silva, gerente sénior de cartera de BetaShares en Sydney.
Viajes y turismo
Las empresas que dependen de los viajes de verano pueden resultar perjudicadas si el clima es inesperadamente caluroso, especialmente si los precios del combustible son elevados. Eso dañaría los resultados finales de las aerolíneas y las compañías de cruceros, y los consumidores tendrán menos probabilidades de subirse a sus automóviles para viajes por carretera.Las tormentas de verano y las inclemencias del tiempo pueden obligar a las aerolíneas y los cruceros a retrasar y cancelar servicios.
En marzo, Southwest Airlines Co. citó el clima extremo como una preocupación creciente después de la debacle de diciembre que dejó a más de 2 millones de pasajeros varados y agregó US$380 millones en pérdidas al trimestre.
Cuando el huracán Ian golpeó el año pasado, Carnival y otros operadores de cruceros tuvieron que cancelar salidas, lo que provocó caídas en sus acciones. También afectó el turismo en Florida, con bajas de acciones como Walt Disney Co., Universal Orlando Resort de Comcast Corp. y SeaWorld Entertainment Inc.Minería/mercancías/gas naturalEn una Australia rica en recursos, la mina de oro Telfer de Newcrest Mining Ltd. se cerró a principios de este año y las acciones de la compañía cayeron desde un máximo de más de dos años después de que el mayor ciclón que golpeó la costa de Australia Occidental en casi una década tocara tierra.
Eso siguió a las fuertes lluvias e inundaciones que obstaculizaron la producción de carbón para mineros como Whitehaven Ltd. y BHP Group a finales del año pasado.
Con tormentas más frecuentes y fuertes en el Golfo de México los precios de la energía podrían subir en esa región, lo cual sería una bendición para los productores de gas natural, diesel y propano. El clima más cálido y seco en Canadá, que ha causado incendios forestales y amenazado la producción, también impulsan los precios de la energía, dijo Bob Yawger, director de futuros energéticos de Mizuho Financial Group Inc. en Nueva York.
Agricultura
Los estrategas de JPMorgan Chase & Co. ven el riesgo de que El Niño regrese al sudeste asiático a finales de 2023, pesando sobre la producción agrícola, los ingresos agrícolas, la producción industrial y el sentimiento de los inversores, escribieron los analistas liderados por Rajiv Batra en una nota.
”Durante los últimos episodios de temperaturas anormales, los impactos fueron más graves en el sector agrícola de Tailandia, Indonesia y Vietnam, mientras que Filipinas vio un resultado positivo neto de las bajas frecuencias de ciclones”, escribió Batra.
El febrero más caluroso de la India en más de un siglo, después de un aumento en las muertes por ganado causadas por una enfermedad viral de la piel, alimentó una rara caída en la producción láctea en la nación productora de leche más grande del mundo. Con las temperaturas más altas previstas a medida que la demanda de verano alcanza su punto máximo, las acciones de empresas lácteas como Parag Milk Foods Ltd. y Heritage Foods Ltd. se están elevando.
Los precios del café están hirviendo a medida que el clima extremo golpea a los productores del grano en Vietnam e Indonesia. La misma lógica va para el azúcar, con un clima errático que tiene un historial que afecta a la producción en los principales productores de caña de la India y Brasil.
Ambos países buscan desviar parte de la producción de etanol para limitar sus costos de importación de energía. La escasez de suministro llevó a un aumento de los precios a principios de este año, ya que las naciones se involucraron en restricciones a las exportaciones. Los principales beneficiarios fueron Dwarikesh Sugar Industries Ltd. y Shree Renuka Sugars Ltd.
”Desde la perspectiva de los productos básicos, algunos de los riesgos que estamos considerando son bastante agudos”, dijo Walter Kunisch, estratega senior del mercado de productos básicos de Hilltop Securities Inc. Un patrón meteorológico de El Niño puede traer rendimientos de maíz y soja por encima de la media, especialmente en el cinturón de maíz del este, pesando sobre los precios. Eso podría perjudicar los márgenes para molinos como Archer-Daniels-Midland Co. o Bunge Ltd., dijo.
Productos químicos/Transporte industrial
”El aumento de los precios de la energía y la incapacidad de utilizar los ríos para el transporte comercial inevitablemente afectará negativamente a los industriales y los productos químicos”, dijo Evgenia Molotova, gerente sénior de inversiones de Pictet Asset Management.
El año pasado, los bajos niveles de agua en el Rin, la principal vía fluvial comercial en Alemania y los Países Bajos, obligaron a las empresas a reducir su transporte habitual de carga. Eso condujo a graves retrasos en las entregas y a mayores costos de transporte.Alrededor del 80 % de toda la carga marítima dentro de Alemania se transporta en el Rin.
Las rutas de envío interrumpidas debido al exceso de los niveles de agua, que impiden los viajes bajo algunos puentes, o los niveles bajos que corren el riesgo de enterramiento de los buques, podrían dañar a empresas como BASF SE, Covestro AG, Lanxess AG y Siemens AG, dijo Molotova.
Lea más en Bloomberg.com.
