Bloomberg — El alza de US$5.400 millones de los valores del K-pop parece seguir encaminado al alza, al tiempo que el incremento de fans en todo el planeta impulsa una de las operaciones más alcistas de la renta variable surcoreana.
Este año, la cotización de las acciones de las 4 principales compañías de K-pop del país (Hybe Co (352820), SM Entertainment Co (041510), YG Entertainment Inc (122870) y JYP Entertainment Corp (035900) ha aumentado al menos un 33%, duplicando la subida del indicador de referencia, Kospi. Algunos fondos extranjeros están adquiriendo estos valores, ya que registran mejores resultados que otras discográficas mundiales, como Universal Music Group NV y Warner Music Group Corp (WMG).
Del grupo BTS a Blackpink, el fulgurante ascenso de estos grupos pop de Corea del Sur ha hecho volar la curiosidad de los inversionistas de renta variable en un mercado necesitado de ideas para invertir. Goldman Sachs Group Inc. (GS) y varios operadores elevaron sus precios de referencia durante el último mes, lo que ha colocado al segmento entre las principales opciones, además de los valores relacionados con las baterías de los VE.
“Todas las semanas surgen seis nuevos talentos y grupos en el sector de la música”, explica Jangwon Lee, que creó un fondo cotizado en bolsa para el seguimiento de las acciones de la industria local del espectáculo. “Va bien encaminado para ser algo que durará mucho más. Por eso observamos los repuntes del K-pop, los valores coreanos del mundo del entretenimiento”.
Entre las agencias de K-pop más grandes, YG Entertainment ha aumentado más del 100% este año y alcanzó un máximo histórico esta semana. JYP Entertainment saltó un 90% mientras que SM Entertainment subió un 33%.
Goldman elevó su precio objetivo en JYP a 130.000 wones (US$98 ) desde 97.000 wones en mayo, manteniendo su recomendación de compra. De manera similar, varias casas de bolsa locales actualizaron al alza a Hybe, YG y SM después de que las empresas reportaron ganancias del primer trimestre, mientras que Netflix se comprometió a invertir US$2.500 millones en contenido coreano durante los próximos cuatro años.
Sanford C Bernstein Ltd. incluyó a Hybe como su primera opción dada la “estructura comercial avanzada” de la empresa, con un precio objetivo que implica una ganancia del 30% con respecto al nivel actual. Las acciones han subido más del 50% este año a pesar del intento fallido de la compañía de hacerse cargo del rival más pequeño SM y las preocupaciones sobre las perspectivas después de que su acto principal, BTS, tomara un descanso en su carrera.
La euforia se ha extendido mucho más allá de las costas de Corea del Sur. Si bien los fondos globales vendieron US$1.200 millones netos de acciones que cotizan en Kosdaq este año, compraron US$477 millones de tres acciones de K-pop. Hybe, que cotiza en Kospi, atrajo ingresos netos de US$245 millones, lo que ayudó a impulsar el indicador de referencia al borde de un mercado alcista.
Obtener beneficios
Pero los signos de estrés están surgiendo en medio de todo el alboroto.
Hybe cayó hasta un 5,1% el viernes después de que Bloomberg informara su plan de recaudar US$380 millones para más acuerdos. SM Entertainment terminó plano después de registrar su mayor caída en dos meses el día anterior. Las pérdidas fueron alimentadas por un anuncio de que los miembros de una de sus bandas más populares habían tratado de terminar sus contratos exclusivos.
Las valoraciones también se han vuelto más caras después del reciente repunte: Hybe cotiza a una relación precio-beneficios a futuro de 45 veces, casi el doble desde mediados de octubre. JYP cotiza casi 33 veces, lo que es más de un tercio más alto en comparación con el mismo período de tiempo. Mientras tanto, Universal Music cotiza cerca de un mínimo de siete meses.
Aun así, es probable que los fanáticos acérrimos no se desanimen, ya que esperan que la reanudación de los conciertos en vivo y la mayor apertura de Pekín al entretenimiento extranjero impulsen el crecimiento.
Ahora que la segunda economía más grande del mundo ha pasado de los días de la era de la pandemia, los fanáticos del K-pop ahora podrán viajar para encontrarse con sus ídolos y comprar más álbumes, dijo Lee Hwajung, analista de NH Investment & Securities Co.
El sector “registrará una sólida trayectoria de crecimiento del mercado a una tasa de crecimiento anual compuesta del 12% en 2022-28 a través de una presencia más fuerte en el mercado global y los esfuerzos de monetización de los productores de K-pop”, escribieron los analistas de Sanford C Bernstein, incluido Bokyung Suh en una nota reciente.
Con la asistencia de Subrat Patnaik.
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