Bloomberg — Pacific Investment Management Co. (PHK) está considerando unirse a cientos de inversores para impugnar la decisión del regulador suizo de liquidar unos US$ 17.000 millones en títulos de Credit Suisse Group AG (CS) tras la adquisición del banco por UBS Group AG (UBS).
Pimco, que presentó una demanda contra Finma para cumplir un plazo de principios de mayo para tales presentaciones, aún no se ha unido a ninguno de los grupos de tenedores de bonos, según una persona familiarizada con la situación.
La empresa, que gestiona uno de los mayores fondos de bonos de gestión activa del mundo, está evaluando la posibilidad de presentar una demanda para recuperar parte de los US$800 millones que destinó a los bonos Additional Tier 1 (AT1) de Credit Suisse, según fuentes oídas por Bloomberg.
El valor de estos bonos se redujo a cero tras la adquisición y la gestora de activos con sede en Newport Beach (California) se encontraba entre los mayores tenedores de los mismos.
Pimco también poseía casi US$3.000 millones en bonos bancarios senior de Credit Suisse antes de la adquisición, según informó Bloomberg anteriormente.
Los tenedores de bonos argumentaron que la depreciación era una medida injusta y desproporcionada que ponía a los accionistas por delante de ellos. Los defensores de la decisión de Finma señalan que el riesgo de una depreciación estaba establecido en los documentos de los valores.
El Tribunal Administrativo Federal suizo informó de que ha recibido unos 230 recursos, que implican a unos 2.500 demandantes, contra la reducción de valor del 19 de marzo.
El bufete de abogados Pallas Partners, que presentó la demanda en abril, solicita una indemnización completa para sus clientes, que a principios de mayo incluían 90 inversores institucionales y gestores de activos con US$1.350 millones en valores AT1, así como 700 clientes minoristas y family offices que representan unos US$300 millones.
Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan presentó la demanda en abril y ya cuenta con más de 1.000 clientes, incluidos inversores institucionales, que poseían unos US$6.000 millones en valores. Además de éstas, se han presentado al menos otras tres demandas.
A principios de este mes, Credit Suisse retiró un recurso sobre la amortización de sus valores AT1. El banco había alegado que la condonación de la deuda subordinada no debería haberse aplicado a los denominados premios de capital contingente concedidos a algunos banqueros porque no fueron emitidos por el propio prestamista “sino concedidos por otras empresas del grupo a sus respectivos empleados”.
Creados tras la crisis financiera de 2008, los AT1 son el escalón más bajo de la deuda bancaria. Generan rendimientos sustanciales en tiempos de bonanza, pero son los que reciben el primer golpe cuando un banco se enfrenta a problemas.
Incluso los accionistas -que suelen ser la primera ficha de dominó en caer en tales situaciones- recuperaron algo de valor tras la adquisición coordinada de las autoridades suizas, mientras que los tenedores de bonos AT1 de Credit Suisse no se llevaron nada.
-- Con la colaboración de Allison McNeely
Más en Bloomberg.com
Lee también
Salida de banqueros privados de Credit Suisse en el éxodo de la unidad española
UBS reorganiza su equipo directivo; mantiene a Ulrich Koerner y cambia a su CFO
