Bloomberg — Fitch Ratings ha añadido una dosis de tensión a las perspectivas de Estados Unidos, cuyos políticos intentan llegar a un acuerdo sobre el límite de la deuda pública. La agencia de calificación ha advertido de que el rating “AAA” a largo plazo en divisas del país se ve amenazada por el partidismo político, que se interpone en el camino hacia una solución a la crisis del techo de la deuda.
Ante este contexto y la proximidad de la “fecha X”, cuando se agote el dinero en las arcas del Tesoro para hacer frente a sus compromisos, Fitch Ratings ha situado la calificación crediticia de EE.UU. en “perspectiva negativa”. Según un comunicado emitido por la agencia, “han aumentado los riesgos de que el límite de deuda no se eleve o suspenda antes de la fecha X y, en consecuencia, de que el Gobierno pueda empezar a incumplir algunas de sus obligaciones”.
Fitch dijo que sigue esperando una solución al techo de la deuda antes de la llamada fecha X, cuando el Gobierno se queda sin dinero para pagar sus facturas. Sin embargo, en caso de un eventual impago de la deuda, Fitch podría recortar la calificación de los títulos de deuda afectados a “D”, y rebajar la de otros a “CCC” y “C”.
Según los economistas, un impago de EE.UU. podría desencadenar una recesión, con pérdidas generalizadas de empleo y un aumento de los costes de endeudamiento. Sin embargo, no es inusual que el Congreso llegue a acuerdos presupuestarios en el último minuto, cuando la presión es tan grande que obliga a los negociadores a tomar decisiones dolorosas.
Los mercados han mostrado un nerviosismo creciente ante el estancamiento, con un aumento de las primas de los bonos del Tesoro con vencimiento en las fechas de mayor riesgo de impago, mientras que el índice S&P 500 cayó durante dos días. El yen, divisa considerada tradicionalmente refugio seguro, subió cuando los inversores reaccionaron a la noticia, antes de moderar sus ganancias. Los futuros del Tesoro cayeron ligeramente.
“El peor escenario sería que el enfrentamiento llevara al Gobierno a incumplir los pagos de la deuda por primera vez, lo que podría provocar una rebaja generalizada o duradera de la calificación crediticia de los bonos del Tesoro estadounidense”, dijo Nikolaj Schmidt, economista jefe global de T. Rowe Price. “Tantos activos cotizan en relación directa con los bonos del Tesoro estadounidense que las turbulencias de una rebaja más pronunciada se dejarían sentir en los mercados de todo el mundo”.
La advertencia de Fitch “subraya la necesidad de una rápida acción bipartidista por parte del Congreso para elevar o suspender el límite de deuda y evitar una crisis fabricada para nuestra economía”, dijo Lily Adams, portavoz del Tesoro.
El coste de asegurar la deuda soberana estadounidense contra los impagos de derivados ha aumentado, y la declaración de Fitch también pone en el punto de mira a otras agencias de calificación para ver cómo podrían reaccionar. Un portavoz de la Casa Blanca dijo que el informe de la agencia demuestra la urgencia de alcanzar una solución rápida.
Ayer “punto muerto”, hoy “optimismo”
El presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, se mostró optimista el miércoles sobre la posibilidad de que los negociadores de la Casa Blanca y del Partido Republicano lleguen a un acuerdo a tiempo para evitar un impago potencialmente catastrófico para Estados Unidos.
Los comentarios del republicano de California se produjeron tras una reunión de cuatro horas entre sus negociadores y los elegidos por el presidente Joe Biden, alimentando el optimismo de que el Congreso actuará antes del 1 de junio, fecha en la que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha advertido de que EE.UU. podría quedarse sin dinero para pagar sus facturas. “Todavía creo que estamos a tiempo de llegar a un acuerdo”, dijo McCarthy al término de la reunión.
En 2011, S&P Global Ratings fue criticada por rebajar la calificación “AAA” de Estados Unidos tras una situación similar de riesgo de impago. Esto provocó una venta masiva de activos de riesgo, como la renta variable, en todo el mundo, pero, irónicamente, impulsó los bonos del Tesoro, ya que los inversores buscaron refugios seguros. La empresa mantuvo una “perspectiva estable” de la calificación para esta última crisis, confiando en que se llegue a un acuerdo.
William Foster, responsable de crédito de Moody’s Investors Service, declaró en una entrevista el miércoles que estaba “escuchando lo correcto desde Washington”, y su empresa ha mantenido intacta la máxima calificación de EE.UU. durante las irregulares negociaciones que han tenido lugar desde entonces.
La advertencia de Fitch es “ciertamente muy simbólica y en cierto modo puede obligar a Moody’s a seguir su ejemplo”, dijo Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia de Mizuho Bank Ltd. en Singapur. “También pondrá un mayor escrutinio sobre el dólar y los bonos del Tesoro como refugios seguros y sus cualidades de tasa libre de riesgo”.
--Con la colaboración de Margaret Collins, Matthew Burgess y Michael Mackenzie.
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