Bloomberg — El repunte que ha añadido unos US$400.000 millones al valor de mercado de Nvidia Corp. (NVDA) este año está a punto de verse puesto a prueba.
El fabricante de chips ha estado en el centro del frenesí bursátil de este año en torno a la inteligencia artificial, y los resultados trimestrales que se publicarán el miércoles tras el cierre de los mercados se analizarán en busca de pruebas de que el gasto en informática de inteligencia artificial está impulsando las ventas.
“Se tratará menos de los resultados reales y más de lo que expongan en términos de contexto para un crecimiento continuado en este espacio”, dijo Mike Akins, socio fundador de ETF Action, cuyo ETF Amplify Thematic All-Stars mantiene a Nvidia.
Después de que las acciones de Nvidia se duplicaran este año, aumentando su valor de mercado a US$759.000 millones, los inversores tienen mucho en juego. La empresa, cuyos semiconductores se utilizan en ordenadores que impulsan aplicaciones de IA, ha surgido como una de las formas más populares de ganar exposición en medio de un frenesí inversor generado por el éxito del ChatGPT de OpenAI. El valor es el que mejor comportamiento ha tenido este año tanto en el índice S&P 500 como en el Nasdaq 100, a pesar de que las condiciones en sus mercados principales de informática personal y centros de datos siguen siendo difíciles.
Ahora viene la parte difícil: Aportar pruebas de que la demanda relacionada con la IA se está traduciendo en ingresos suficientes para justificar las subidas de las acciones.
“Los inversores van a exigir ver algo más en términos de detalles concretos sobre las perspectivas de rentabilidad en algún momento”, dijo Matthew Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co., LLC.
Todas las miradas estarán puestas en los resultados del negocio de centros de datos de Nvidia, que es el proveedor dominante de chips aceleradores de IA. Gigantes de la computación en nube como Microsoft Corp. (MSFT) y Amazon.com Inc. (AMZN) han reducido el gasto en general, y los analistas prevén que parte de la ralentización se deba a un desplazamiento de los presupuestos hacia hardware específico para IA.
Se espera que los ingresos de Nvidia por centros de datos en el primer trimestre sean de US$3.900 millones, según datos recopilados por Bloomberg, lo que supone un aumento de sólo el 4% respecto al mismo periodo del año anterior.
Para el analista de Bank of America Corp. (BAC) Vivek Arya, es posible que el aumento del gasto en componentes para la informática de IA no se manifieste hasta el trimestre actual, por lo que las previsiones de la empresa son un indicador clave para saber si el auge de la IA está teniendo un impacto real. La previsión de ingresos de Nvidia para ese trimestre probablemente supere la estimación media de Wall Street en unos US$200 a US$300 millones gracias a la demanda relacionada con la IA, dijo.
Este impulso sería bienvenido después de que las estimaciones apenas se hayan movido en lo que va de año. Las previsiones de los analistas para los ingresos del actual ejercicio fiscal de Nvidia han aumentado sólo un 1,6% en los últimos seis meses, según datos recopilados por Bloomberg. Las estimaciones de ingresos netos según los principios contables generalmente aceptados han aumentado incluso menos, un 0,4%.
El resultado es una acción valorada en 61 veces los beneficios previstos para los próximos 12 meses, lo que la convierte en una de las más caras del Nasdaq 100, que tiene un múltiplo medio de unas 25 veces, según datos de Bloomberg. Sin embargo, el repunte se ha detenido en los últimos días, y el miércoles las acciones del fabricante de chips cayeron por cuarta sesión consecutiva.
“Como aprendimos en 2000-2003, las empresas que van a cambiar el mundo siguen teniendo límites de valoración”, dijo Maley, de Miller Tabak.
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