Un token digital con temática de rana que ha existido solo durante un mes podría estar indicando un dolor futuro para los inversores con una mirada alcista sobre Bitcoin.
El comercio de memecoins, que son activos criptográficos inspirados en imágenes y memes virales y atraen a comunidades leales en las redes sociales pero que carecen de utilidad inherente, ha aumentado en los últimos días. A la cabeza se encuentra Pepe, un token novedoso con temática de anfibio, que ha generado una especulación frenética y ha dado lugar a muchos imitadores desde su lanzamiento en abril.
Pepe fue promocionado obsesivamente en Twitter antes y después de su lanzamiento, y alcanzó un valor de mercado máximo de más de $1,6 mil millones el 5 de mayo, antes de invertir su tendencia y caer hasta un 70% en los días siguientes, según CoinMarketCap. La desafortunada rana, que como muchas memecoins nunca cotizó por encima de una fracción de centavo incluso en su punto máximo, arrastró consigo a Bitcoin y Ether. Ambas monedas han caído alrededor del 10% desde el 5 de mayo, lo cual es una disminución notable después de cuatro meses consecutivos de ganancias.
Los operadores de criptomonedas experimentados ya han visto esto antes: los auges de memecoins suelen comenzar durante periodos de espuma, cuando los operadores cuyas carteras han engordado recientemente están más dispuestos a asumir riesgos añadidos. Estos especuladores suelen descargar parte de sus tenencias de Bitcoin o Ether para invertir en memecoins, por lo que una locura puede conducir a una caída en los precios de las dos monedas principales, dijo Kyle Doane, un operador en el gestor de activos digitales Arca, en una entrevista.
Una vez que la locura de las memecoins desaparece, como inevitablemente sucede, la mayoría de los traders pierden sus fondos y tienen menos para reinvertir en Bitcoin y Ether, resaltó.
“Al final del día, es un boleto de lotería”, dijo Doane, quien no opera con Pepe. “Ese tipo de trading es básicamente un casino centralizado”.
Las locuras pasadas de las memecoins han señalado los puntos máximos del mercado que han sido seguidos por disminuciones de varios meses en el precio de Bitcoin, según datos del rastreador de precios Dune. Por ejemplo, cuando Dogecoin con temática de Shiba Inu lideró un auge basado en memes en mayo de 2021, fue seguido poco después por una venta masiva de Bitcoin que duró hasta julio.
Otro rally de memecoins ocurrió en octubre de ese mismo año. Eso fue apenas unas semanas antes de que Bitcoin alcanzara su máximo histórico, después del cual comenzó una dolorosa retirada que duró todo el año pasado.
Para ser claros, Bitcoin sigue aumentando un 60% desde el comienzo de 2023, mientras que Ether ha aumentado un 48%. Y hay muchos otros factores que influyen en la acción del precio, como el entorno macroeconómico y el clima regulatorio. El precio de Ether, por ejemplo, puede verse enormemente afectado por las expectativas relacionadas con las actualizaciones de software de la red.
Pero el frenesí de las memecoins puede ser una señal de un mercado sobrecargado. Y en esta ocasión, la especulación ha provocado más interrupciones en las blockchains donde se acuñan las monedas. Las memecoins solo estuvieron disponibles en la red de Bitcoin este año, y cuando estos tokens “BRC-20″ comenzaron a despegar en abril, comenzaron a obstruir la red y aumentar las tarifas de transacción a máximos de dos años. Ethereum, donde tiene lugar la mayoría de la especulación, se vio igualmente afectada, lo que significa que los clientes de aplicaciones financieras y de juegos verdaderamente útiles también tuvieron que pagar más.
Lo más importante, quizás, es que los traders minoristas que han sido quemados por las memecoins pueden ser reacios a volver a ingresar al mercado durante algún tiempo.
“Cuando el zumbido desaparece y la emoción se disipa, el valor tiende a caer en picado y los inversores pueden sufrir pérdidas significativas”, dijo Joe Rotunda, director de la división de cumplimiento de la Junta de Valores del Estado de Texas. “Es como el juego de las sillas musicales: cuando la música se detiene, los inversores a menudo no pueden encontrar un lugar seguro para aterrizar. Excepto que invertir no es un juego, las pérdidas pueden ser demasiado reales”.
Salir de memecoins, en los que muchos traders invierten por temor a perderse algo (FOMO, por sus siglas en inglés), suele ser difícil, ya que cuando todos quieren vender, a menudo hay pocos compradores.
“Todos están sintiendo el comportamiento FOMO, pero es papel por un millón de dólares”, dijo Merav Ozair, experta en fintech de la Universidad de Cornell, en una entrevista. “Como es ilíquido, no pueden venderlo”.
Algunos memecoins sí tienen longevidad. Doge y Shiba Inu han seguido siendo monedas de las 15 principales por valor de mercado, pero son excepciones. Miles más de los tokens se han convertido en zombis apenas negociados. Eso no ha impedido que se repita el patrón de auge y caída, sin embargo.
“Creo que todos los traders de memecoins, incluyéndome a mí, los estamos negociando para obtener ganancias”, dijo un trader de Pepe que se hace llamar Poordart en Twitter y que se negó a proporcionar su nombre real. “Gamificar el trading, hacerlo divertido, evita la parte estresante hasta cierto punto, pero en última instancia, por supuesto, es solo para obtener ganancias”.
Hasta que la música se detenga.
-- Con la ayuda de Philip Lagerkranser.
Lea más en Bloomberg.com
