Bloomberg — La impredecible formulación de políticas chinas está desalentando las inversiones foráneas que tantas ciudades con problemas de liquidez están deseosas de captar.
Las administraciones locales están recurriendo a empresarios foráneos y realizan exposiciones en el exterior para tratar de fortalecer sus fondos, reducidos por años de gasto pandémico y el hundimiento de su mercado de la vivienda. Asimismo, se ven presionados desde la administración central para fomentar las inversiones en lo que el ministerio de Comercio ha bautizado como el “Año de la inversión en China”.
Sus iniciativas son recibidas con poco entusiasmo por los círculos empresariales del exterior. Si bien se han suscrito memorandos de entendimiento y se han hecho públicos ciertos acuerdos, numerosos potenciales inversionistas se muestran prudentes ante el crecimiento de la economía china y temerosos de que se den cambios imprevistos en materia de política económica.
El interés por realizar inversiones se ha reducido aún más como consecuencia de las restricciones impuestas a las consultoras internacionales que ayudan a los inversores y a las empresas multinacionales a comprender el país. Dicha campaña se produce tras una serie de bruscos ajustes normativos en industrias que van desde la tecnología hasta el sector de la vivienda, que han llevado al capital foráneo a abandonar los mercados financieros del gigante asiático.
“Ciertamente, hubo mucha presión sobre estas ciudades y provincias para atraer inversiones y esta es la gran contradicción: las políticas a nivel central que se están derrumbando van en contra de eso”, dijo Noah Fraser, director gerente del Consejo Empresarial de Canadá y China, y agregó que el consejo ha escuchado cada vez menos acerca de cualquier nueva inversión. “La confianza de los inversores probablemente esté en su nivel más bajo”.
En los últimos meses, decenas de provincias y ciudades chinas han enviado delegados para organizar giras de inversión en países como Singapur, Japón, Francia, Alemania y países de Oriente Medio, según declaraciones del gobierno local e informes de los medios estatales. Solo Shanghái planea al menos 100 visitas al extranjero este año para atraer negocios, mientras que la provincia sureña de Guangdong quiere atraer al menos 2 billones de yuanes (US$288.000 millones) en inversión extranjera durante los próximos cinco años.
Pero las empresas se resisten a aumentar la inversión en China debido a preocupaciones como la represión de las empresas de consultoría extranjeras, según un ejecutivo de una empresa de viajes con sede en Macao, que pidió no ser identificado debido a la delicadeza del asunto. El ejecutivo se reunió recientemente con funcionarios de la ciudad nororiental de Jilin en busca de socios para el comercio de ginseng y cuernos de venado, así como con funcionarios de la provincia de Jiangsu que promueven las exportaciones de cangrejos peludos. A pesar de las conversaciones, la persona no tiene planes inmediatos de aventurarse en el continente.
La inversión extranjera directa en China se desplomó en la segunda mitad del año pasado, cuando las ganancias corporativas disminuyeron y la economía tuvo problemas debido a los bloqueos de cero Covid-19. Los inversores globales han perdido interés en las acciones chinas, y el índice MSCI China cayó alrededor de un 50% desde su máximo de 2021. Las tenencias extranjeras de bonos chinos cayeron durante 12 de los 13 meses hasta febrero antes de aumentar ligeramente en marzo.
En respuesta, el Politburó, el máximo órgano de toma de decisiones del Partido Comunista, pidió el mes pasado a los gobiernos locales que impulsen la inversión extranjera en medio de una demanda interna débil y una recuperación difícil.
Los gobiernos locales de China enfrentan una tarea difícil. Su gasto aumentó un 2,6% el año pasado para pagar el costo de los controles de Covid-19, los recortes de impuestos y otros programas, mientras que los ingresos disminuyeron un 11%, debido principalmente a una caída en las ventas de terrenos causada por la caída del mercado inmobiliario. Los costos de la deuda están aumentando después de que aumentaron los préstamos en los últimos años para pagar la inversión en infraestructura y llenar los vacíos presupuestarios. El interés de los bonos totalizó US$160.000 millones en 2022, un 21% más que el año anterior.
Las crecientes tensiones con Occidente se suman al desafío. La mayoría de las empresas estadounidenses que ya han invertido en China han dicho que el país ya no es una de las tres prioridades principales, mientras que el gobierno de EE.UU. busca limitar algunos flujos de inversión a China.
Singapur ha visto delegaciones de ciudades chinas casi todas las semanas este año, según un funcionario que pidió no ser identificado porque no estaban autorizados a hablar en público. Un empresario occidental en Hong Kong dijo que los funcionarios comenzaron a llamar en frío a las empresas extranjeras, saltándose las conversaciones triviales y pidiendo inversiones directamente, una táctica que, según la persona, era poco común antes de la pandemia. El empresario dijo que estaba siendo cortejado por un funcionario de comercio de una ciudad en la provincia de Shandong.
Sin embargo, el interés es difícil de encontrar. El alcalde de Qingdao, una ciudad portuaria de la provincia de Shandong, realizó un evento en Tokio en abril para más de 300 personas. Varias pequeñas empresas japonesas firmaron memorandos de entendimiento al final del evento, pero no se anunciaron detalles de ningún acuerdo o inversión monetaria, y un asistente dijo que existe una creciente renuencia a invertir en China debido a las tensiones geopolíticas.
Si bien se ha pedido a casi todas las asociaciones comerciales taiwanesas en China continental que aumenten la inversión este año, según un funcionario involucrado en asuntos a través del Estrecho, las nuevas inversiones de las empresas de Taiwán cayeron un 10% en el primer trimestre y la exposición de los bancos taiwaneses a China se redujo a un mínimo histórico a fines de marzo, según mostraron datos del gobierno.
Un ejecutivo de un desarrollador de bienes raíces en Hong Kong dijo que las dificultades para hacer la debida diligencia en China están disuadiendo a los inversionistas de comprar activos en el continente debido al riesgo de deudas ocultas. Es probable que tal preocupación solo se vea exacerbada por la campaña del presidente Xi Jinping contra las empresas extranjeras de diligencia debida.
Incluso las empresas que invierten están adoptando un enfoque cauteloso, prefiriendo centrarse en sus propias operaciones en China en lugar de la inversión directa en efectivo, dijo Gary Lam, fundador y CEO de Asia CEO Community, un club de membresía con sede en Hong Kong que se enfoca en hacer crecer una red de líderes empresariales.
“Quieren tener el control de sus empresas porque su confianza en el gobierno chino y su entorno comercial actual se ha erosionado en medio de la miríada de medidas enérgicas del gobierno y un cambio constante en las políticas”, dijo Lam.
Con la asistencia de Shawna Kwan, Miaojung Lin, Lisa Du y Seyoon Kim.
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