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El presidente de la Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, cree que la economía de EE.UU. puede evitar una recesión. Pero hay numerosos factores que atentan contra esta premisa, entre ellos el tumulto en el sector bancario, la tensión política y hasta el clima.
Según Powell, la sorprendente resiliencia del mercado laboral allana el camino para un aterrizaje suave aún tras el mayor endurecimiento monetario en décadas. “Es posible que esta vez sea realmente diferente”, declaró el jefe de la Reserva Federal a la prensa la semana pasada tras subir las tasas por décima ocasión seguida.
No obstante, esto también puede significar que la Fed deba mantener sus tasas más altas durante más tiempo para aplacar a los precios, la razón por la que los riesgos de recesión son tan altos. Para que la predicción de Powell se cumpla, la economía del país debe superar tres obstáculos principales.
Las apuestas de dos gigantes
Los estrategas de Goldman Sachs valoran, al igual que los de Barclays, que la Fed será menos agresiva a la hora de recortar las tasas de interés de lo que espera el mercado. Según ellos, cuando la Fed realizó una serie de subidas de tasas de interés seguidas de dos decisiones sin cambios, el escenario más recurrente en los seis meses siguientes fue el de “una Fed inactiva”.
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En el radar de los mercados
Los inversores muestran cautela ante algunos indicios poco optimistas sobre la recuperación económica de China, como la caída de las importaciones en abril. La prudencia en las operaciones también se debe a la expectativa de la inflación en EE.UU., que se conocerá mañana y calibrará las apuestas sobre la dirección de las tasas de interés.
💵 La crisis de la deuda en EE.UU.. Los funcionarios estadounidenses se han adelantado a un posible fracaso de la negociación política para elevar el techo de deuda del país y han presentado una demanda contra el presidente Joe Biden y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, para que el Tesoro siga emitiendo deuda y se evite el impago del Gobierno. Yellen dijo ayer que si no hay acuerdo, habrá que tomar “decisiones” sobre qué hacer con los recursos disponibles.
🇨🇳 Importaciones débiles. En una nueva señal de la irregular recuperación de China, el país registró una caída de las importaciones en abril. La balanza comercial del periodo, de US$90.000 millones, fue el resultado de unos envíos de US$295.000 millones, un 8,5% más que un año antes, cuando la pandemia seguía bloqueando las importaciones, y unas importaciones un 7,9% más bajas, de US$205.000 millones, mucho peor que el descenso estimado del 0,2%.
🏦 Remodelación del equipo. Tras pactar la compra de Credit Suisse Group AG, UBS Group AG inicia ahora la reorganización de su equipo directivo. Ha nombrado a Todd Tuckner director financiero (CFO), en sustitución de Sarah Youngwood, y ha comunicado que el consejero delegado de Credit Suisse, Ulrich Koerner, pasará a formar parte del consejo ejecutivo de UBS Group tras el cierre de la operación de 3.000 millones de francos, previsto para este mes.
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🟢 Las bolsas ayer (08/05): Dow Jones Industrials (-0,17%), S&P 500 (+0,05%), Nasdaq Composite (+0,18%), Stoxx 600 (+0,35%), Ibovespa (+0,85%)
La dinámica de los mercados bursátiles estadounidenses se vio frenada por las expectativas ante los datos de inflación de Estados Unidos. Las dudas sobre la posibilidad de una recesión y las incertidumbres que aún rondan al sector bancario inhibieron el apetito por el riesgo.
La agenda de los inversores
• EE.UU.: Optimismo de las Pequeñas Empresas/Abr, Índice RedBook, Índice de Optimismo Económico IBD/TIPP, Inventarios de Crudo
• Europa: Reino Unido (Índice Halifax de Precios Inmobiliarios/Abr, Tasa Hipotecaria-BPG); Francia (Balanza Comercial/Mar, Cuentas Corrientes/Mar, Activos de Reserva Totales/Abr)
• Asia: China (Balanza Comercial/Abr); Japón (Reservas Internacionales/Abr)
• América Latina: Brasil (Acta Copom); México (IPC/Abr); Argentina (Producción Industrial/Mar)
• Bancos centrales: Discurso de John Wiliiams (Fed)
• Los balances del día: Duke Energy, Airbnb, Nintendo, Fox Corp, Warner Music, Telefónica, Ecopetrol
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Solo en Bloomberg Línea
• Se disparan precios de pasajes de aviones y hoteles en EE.UU ¿Afectará a LatAm?
• Latinas en Nueva York pierden US$10.000 al año en comparación de salarios promedios
• Los salarios mínimos que necesita un latino para estudiar un MBA en Stanford
Por si te lo perdiste
Lula nomina a un aliado para el banco central
El presidente de Brasil nominará a Gabriel Galípolo a la junta de directores del Banco Central de Brasil (BCB), informó el ministro de Finanzas Fernando Haddad. La decisión de ubicar a Galípolo como director de Política Monetaria detonó una liquidación de activos locales. Lula ha criticado repetidamente al Banco Central por su decisión de mantener altas tasas de interés. →
Se desacelera la inflación en Venezuela
En 2,5% se ubicó la tasa de inflación mensual en Venezuela durante abril, de acuerdo al Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF), un ente privado dirigido por economistas y exdiputados de oposición, quienes atribuyen la desaceleración a un proceso de estabilidad cambiaria y caída salarial. El Banco Central de Venezuela (BCV), por su parte, no ha ofrecido cifras de variaciones de precios este año. →
¿Dónde encontrar trabajo a distancia en EE.UU.?
En un momento en el que muchas empresas ralentizan la contratación, existe la preocupación de que los puestos de trabajo a distancia sean cada vez más escasos. La ciudad más proclive al trabajo a distancia no es San Francisco o San José (California), sino Bloomfield (Connecticut), sede de la aseguradora Cigna Group, donde casi la mitad de las ofertas de empleo ofrecen cierta libertad para trabajar desde casa. →
Opinión Bloomberg Línea
La IA no operará en los mercados mejor que Wall Street
Por Nir Kaissar
Aunque es posible que la IA pronto haga el trabajo de Wall Street, es poco probable que lo haga mejor para los inversores que el sector al que pretende sustituir. La mayoría de los profesionales financieros que intentan ser más astutos que el mercado analizando las declaraciones de la Reserva Federal o las noticias financieras -y quién sabe qué más- tienen poco que demostrar. La inmensa mayoría de los fondos de inversión de gestión activa obtienen sistemáticamente resultados inferiores a los de sus índices de referencia, y la mayoría de los fondos de cobertura no son mejores. Es más probable que a los inversores les vaya mejor con fondos indexados de bajo costo que siguiendo a los mercados amplios.
🏎️ Bonus Track: Vuelve a Venezuela un polémico concesionario de Ferrari
En su primera visita a Caracas, un turista enamorado de los automóviles se topó con lo que parecía un espejismo: un showroom de Ferrari a través de enormes vidrieras en la urbanización Las Mercedes, conocida como la zona rosa de la capital venezolana.
“¿Eso es lo que creo?”, le preguntó a su amiga convertida en guía turística, quien le confirmó lo que solo había visto en redes sociales. La bandera del fabricante de lujosos deportivos había sido izada otra vez en Venezuela, pese a una de las temporadas más críticas en la nación suramericana.
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