Barcelona, España — Después de que la Reserva Federal (Fed) señalara una posible pausa en el endurecimiento monetario, los inversores hicieron sus apuestas. Por un lado, creen que ésta podría ser la última apuesta del ciclo de subidas de tasas de interés. Por otro, se preguntan si la Fed podría empezar a reducir las tasas este año, dado el empeoramiento de las condiciones crediticias y el riesgo de recesión.
Los futuros de los índices estadounidenses mostraban signos mixtos, con pequeñas variaciones, mientras que las bolsas europeas retrocedían a la espera de la decisión de hoy del Banco Central Europeo (BCE). El banco central noruego ha subido hoy el coste del dinero en 0,25 puntos porcentuales.
Seis semanas después del rescate de Credit Suisse por parte de UBS, se presentaron al menos 120 demandas contra la decisión del regulador bancario suizo de liquidar unos US$18.000 millones en bonos de alto riesgo.
Los índices de China y Hong Kong cerraron con ganancias, mientras que el Nikkei permaneció cerrado por festivo en Japón.
En el mercado de deuda, la prima del bono estadounidense a 10 años subía al 3,375% a las 6h (hora de Nueva York). El dólar se mostraba volátil y la libra se apreciaba poco frente a otras divisas, mientras que el euro se depreciaba. El bitcoin repuntaba con un alza de casi el 2%.
Los contratos de oro subieron, al igual que los de petróleo WTI, que llegaron a subir casi un 1%, aunque por debajo de los US$70 el barril.
→ Los factores que guían a los mercados:
🏦 Tipos europeos. Hoy es el Banco Central Europeo (BCE) el que domina la escena, en medio de la perspectiva mayoritaria de una suavización del endurecimiento de las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 3,25%. Pero algunos apuestan por otra subida de 0,50 puntos porcentuales, como JPMorgan, dada la resistencia de la inflación subyacente. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá una rueda de prensa tras la decisión.
🌀 Nueva preocupación. PacWest Bancorp es un nuevo punto de alarma después de que el miércoles sus acciones cayeran hasta un 60% después del cierre de las bolsas. Esta mañana, antes de la apertura bursátil, la caída superaba los 40%. Según Bloomberg, el banco considera alternativas para mejorar su liquidez, incluida su venta. El banco emitió un comunicado en el que confirmaba que está en negociaciones con posibles inversores, pero advertía de que sigue contando con caja y liquidez sólidas, que superan a los depósitos no asegurados.
❗ Los riesgos continúan. Los ex presidentes regionales de la Fed Robert Kaplan y Dennis Lockhart mostraron su malestar por el sector bancario. Lockhart declaró a Bloomberg que la situación es “preocupante” y Kaplan considera que la crisis está lejos de haber terminado. El inversor de Pershing Square Bill Ackman también está intranquilo. “La banca es un juego de confianza. A este ritmo, ningún banco regional puede sobrevivir a las malas noticias o a los malos datos”, afirma, y añade que el regulador estadounidense falló a la hora de no garantizar los depósitos de First Republic Bank hasta que se estableciera un nuevo régimen.
💊 Apertura de relevo. La OPA de Kenvue, la empresa de salud de consumo de Johnson & Johnson, recaudó US$3.800 millones, la mayor operación en el mercado estadounidense desde 2021, con un valor de US$22 por acción. La compañía, cuya cartera incluye Tylenol, Listerine, Neutrogena y Nicorette, también amplió su número de acciones a la venta a 172,8 millones, lo que sitúa el valor de mercado de la empresa en más de US$41.000 millones.
🛢️ Ganancia de volumen. Shell obtuvo en el primer trimestre otro fuerte beneficio de US$4.900 millones y, aunque los precios del petróleo están bajando, la empresa ha advertido que recomprará otros US$4.000 millones en acciones, la misma cantidad que en el periodo anterior. A pesar de la bajada de los precios del petróleo, la empresa aumentó su volumen de ventas y redujo sus costes de explotación.
🚘 Beneficios del sector auto. BMW amplió su beneficio un 58,5% en el primer trimestre de este año, hasta US$5.960 millones, gracias al aumento de las ventas de modelos más caros, y la empresa anunció un nuevo programa de recompra de acciones por valor de €2.000 millones. El beneficio operativo de Volkswagen cayó a €5.700 millones, pero superó la estimación de €5.500 millones, ya que la fuerte demanda en EE.UU. y Europa compensó una caída de las ventas en China.
🪝 La demanda se recupera. ArcelorMittal declaró que el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones ascendió a US$1.820 millones en el primer trimestre, superando el consenso de los analistas, gracias a un aumento de los envíos del 14% en el periodo. La empresa recomprará hasta 85 millones de acciones antes de mayo de 2025, en función de la cantidad de flujo de caja libre que genere.
📲¿Huelga en Samsung? Un sindicato que agrupa a unos 10.000 trabajadores de Samsung amenaza con una huelga por un aumento salarial y en protesta por la actuación de la empresa, que al parecer dejó a la cúpula sindical fuera de las negociaciones sobre una subida del 6%. Samsung anunció en abril un ajuste de entre el 4,1% y el 2%, en función de los resultados de la empresa.
🟢 Las bolsas ayer (03/04): Dow Jones Industrials (-0,80%), S&P 500 (-0,70%), Nasdaq Composite (-0,46%), Stoxx 600 (+0,31%)
Los mercados de renta variable retrocedieron tras la subida de las tasas de interés en EE.UU.. A pesar de la indicación de una posible pausa en el endurecimiento en junio, los inversores reaccionaron mal a la señal del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que no es factible un recorte de las tasas para finales de año.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• Festivos: Japón
• PMI Compuesto y de Servicios: Zona Euro, Reino Unido, Alemania, Francia, Italia, Brasil
• EE.UU.: Despidos Anunciados Challenger/Abr, Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo, Balanza Comercial/Mar
• Europa: Zona Euro (IPP/Mar); Reino Unido (Crédito al Consumo-BoE/Mar, Aprobación de Hipotecas/Mar, Oferta Monetaria/Mar); Alemania (Balanza por Cuenta Corriente/Mar, Balanza Comercial/Mar); España (Tasa de Desempleo)
• Asia: China (Caixin Services PMI/Abr); Hong Kong (Ventas Minoristas/Mar)
• América Latina: México (Tasa de Desempleo/Mar, Inversión Bruta Fija/Feb)
• Bancos centrales: Decisión del BCE sobre las tasas de interés en Europa
• Los balances del día: Apple, Ambev, Shell Bradesco, ConocoPhillips, Booking, Volkswagen, Ferrari, Moderna, ArcelorMittal, Embraer
🗓️ Los eventos destacados de la semana →
(Con informaciones de Bloomberg News)
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