Bloomberg — Las salidas de depósitos de Credit Suisse ascendieron a US$69.000 millones en el primer trimestre, y el banco y realizó una importante amortización en su unidad de gestión de patrimonios, lo que resalta los desafíos de UBS Group AG (UBS) a la hora de retener clientes clave y activos tras la adquisición de emergencia.
Credit Suisse vio salidas de depósitos de clientes por más de 200.000 millones de francos suizos a lo largo de seis meses, muchas de las cuales tuvieron lugar durante unos días frenéticos de marzo que culminaron en la venta organizada por el gobierno suizo.
Los resultados del primer trimestre mostraron que sus unidades clave siguieron perdiendo dinero y clientes, y que se endeudó más a través de una facilidad del banco central para apuntalar la liquidez de lo que se creía.
Las cifras ofrecen una imagen más completa del drama que puso fin a los 167 años de Credit Suisse como uno de los bancos europeos con más historia y una idea del trabajo que le espera a UBS. Irónicamente, en el que puede ser su último trimestre como empresa independiente, Credit Suisse obtuvo un beneficio récord de 12.400 millones de francos, pero sólo gracias a una ganancia vinculada a la controvertida decisión reguladora de eliminar a muchos de sus tenedores de bonos en la operación. De no haber sido por ello, habría vuelto a registrar pérdidas.
El mes pasado, clientes adinerados y depositantes minoristas retiraron miles de millones de Credit Suisse después de que su principal accionista saudí dijera que no invertiría más en la empresa. Ello desencadenó la segunda crisis de confianza en cuestión de meses y, en última instancia, llevó al Gobierno suizo a mediar en el rescate del banco ante el temor de que se dirigiera hacia la bancarrota.
“La magnitud de las pérdidas y las salidas es alarmante”, escribieron los analistas de Keefe, Bruyette & Woods, entre ellos Thomas Hallett, en una nota a los inversores. “La trayectoria de los ingresos está tan dañada que el acuerdo bien podría seguir siendo un lastre para los resultados operativos de UBS a menos que se anuncie un plan de reestructuración más profundo”.
Las salidas y las pérdidas previstas este año en negocios clave como la banca patrimonial y de inversión son algunos de los indicios más claros hasta ahora de los riesgos para UBS en una integración que el banco ha dicho que puede llevar hasta cuatro años. Su presidente, Colm Kelleher, ya ha advertido de que la adquisición es más difícil que muchos de los rescates bancarios que se llevaron a cabo durante la crisis financiera de 2008.
Aun así, UBS está pagando unos 3.000 millones de francos por una empresa que a finales de marzo tenía un valor contable de 54.000 millones de francos, lo que le da una gran protección frente a nuevas pérdidas.
Aunque Credit Suisse dijo que las salidas se han moderado, pero aún no se han invertido, también perdió unos 6.900 millones en la unidad suiza, sobre todo en el negocio de clientes privados, y otros 11.600 millones de francos en gestión de activos. El banco también tuvo que hacer frente a una pérdida de valor de 1.300 millones de francos, en su mayor parte relacionados con el negocio patrimonial. La disminución de los activos gestionados y de los depósitos reduce los ingresos netos por intereses, así como las comisiones y honorarios recurrentes.
El beneficio trimestral se vio impulsado por la reducción a cero de 15.000 millones de francos de bonos de capital de nivel 1 adicional como parte de la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS. Esta medida resultó muy polémica, y muchos inversores exploraron opciones legales, incluso después de que el Gobierno suizo sostuviera que la medida estaba dentro de sus derechos en virtud del contrato de valores. Sin el ajuste, Credit Suisse registró unas pérdidas de 1.300 millones de francos.
Al final del primer trimestre, los empréstitos de Credit Suisse con el Banco Nacional Suizo ascendían a 108.000 millones de francos, tras haber reembolsado 60.000 millones de francos de empréstitos, para apoyar sus niveles de liquidez. En abril, tras el cierre del trimestre, reembolsó otros 10.000 millones de francos.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
El descenso de las comisiones de banca de inversión, peor que el de sus homólogos, es decepcionante, especialmente la caída del 63% de los ingresos por asesoramiento, ya que es un área que UBS pretende aprovechar con la operación.
- Alison Williams, analista de banca de BI
El apoyo del banco central no fue suficiente para evitar el rescate, ya que Credit Suisse vio cómo sus depósitos de clientes se desplomaban más de la mitad en seis meses, con otra caída de 67.000 millones en el primer trimestre.
Credit Suisse había iniciado en octubre su última reestructuración, que incluía hasta 9.000 recortes de plantilla, en su intento de volver a la rentabilidad. La continuación de las salidas de activos y de banqueros plantea ahora interrogantes sobre el estado del negocio patrimonial que heredará UBS. Credit Suisse advirtió el lunes de que los recientes acontecimientos ya han incrementado el desgaste de los empleados y que ha perdido 280 gestores de relaciones en el negocio en los últimos 12 meses.
Para ayudar a frenar el éxodo de talentos, Iqbal Khan, responsable de patrimonio de UBS, ha aparecido en reuniones junto a su homólogo de Credit Suisse para decir al personal clave que el nuevo propietario ofrecería incentivos y paquetes de retención. Khan dirigió anteriormente el negocio de patrimonio internacional de Credit Suisse y su intervención pone de manifiesto la creciente preocupación de UBS por el hecho de que sus rivales estén aprovechando el drama para robar personal y clientes.
Khan, de UBS, promete planes de retención para el personal de Credit Suisse Asia
Credit Suisse ya había perdido unos 110.000 millones de francos de activos de clientes en el cuarto trimestre, después de que una tormenta en las redes sociales que cuestionaba la estabilidad financiera del banco desencadenara una avalancha de salidas. Los analistas de Citigroup Inc (C) estimaban antes del anuncio del lunes que el banco probablemente perdería otros 110.000 millones de francos tras su fusión con UBS, o alrededor de una quinta parte de sus activos de clientes.
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