Bloomberg — Los bancos centrales se conformarán con una inflación superior a sus objetivos del 2%, según la mayoría de los inversores en renta fija de una encuesta de Bank of America Corp. (BAC).
Casi dos tercios de los encuestados en un sondeo de abril afirmaron que los responsables políticos aceptarán un crecimiento de los precios de entre el 2% y el 3% si eso significa evitar la recesión, frente al 42% de una encuesta de marzo. Casi una quinta parte pensaba que soportarían una inflación aún mayor, del 3% al 4%.
Según Ralf Preusser y Myria Kyriacou, estrategas del banco estadounidense, los resultados sugieren que los inversores en bonos están reevaluando el camino de los mercados tras las recientes turbulencias en el sector bancario.
“A los inversores les preocupa que la inflación no sólo siga siendo rígida, sino que los bancos centrales se vean obligados a aceptar una inflación más alta en el futuro”, escribieron Preusser y Kyriacou en una nota publicada el lunes.
La inflación se disparó tras la pandemia y la guerra de Ucrania, lo que llevó a los responsables políticos de todo el mundo a embarcarse en uno de los ciclos de subidas de tasas de interés más agresivos de la historia. Pero mientras que los datos de inflación general están cayendo, las medidas básicas que excluyen la energía y los alimentos están resultando más difíciles de controlar.
Sólo el 19% de los encuestados considera que los bancos centrales persiguen a toda costa una inflación del 2%, aproximadamente la mitad que en marzo. BofA realizó la encuesta entre el 7 y el 13 de abril y recibió respuestas de 69 gestores de fondos de renta fija mundial.
Aunque los mercados se han calmado desde la quiebra de tres bancos estadounidenses y el rescate de Credit Suisse Group AG el mes pasado, los participantes en la encuesta consideraron que la estabilidad financiera y la inflación persistente son conjuntamente las mayores amenazas.
Se espera que los bonos soberanos de los mercados desarrollados sean la clase de activos con mejor comportamiento en los próximos tres a seis meses, seguidos del efectivo, manteniendo su liderazgo respecto a la encuesta anterior. Esto coincide con las expectativas de que una posible recesión en EE.UU. obligue a la Reserva Federal a recortar los tipos este año.
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